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本土企业抗争录：三个典型不一样的前途
本报记者 龙丽
随着可口可乐、百事可乐、康师傅、统一等饮料巨头的涌入，中国饮料市场这池春水，早已不再平静。外来的、本土的，先来的、后到的，群雄逐鹿，烽烟四起。
几经厮杀，外来的饮料巨头已经建树颇丰。仅果汁饮料领域，据AC尼尔森的数据显示，截至2007年9月，中国果汁饮料市场的前三强已分别由可口可乐、康师傅、统一占据。而可口可乐收购汇源之后，三家外资在果汁饮料市场的份额将有望突破70%。
反观本土饮料企业的代表者，他们或被全面收购，选择理性退出；或冒险携手外资，哪怕途中布满荆棘；或决胜于细分市场，以特殊定位突出重围。这三种局面或许正是本土饮料企业的求生之道。
理性退出
溢价近3倍，以41.53%的股权套现74亿港币，朱新礼在果汁领域打拼几十年后，选择了退出其白手起家创办的汇源果汁。
有分析师认为，对于身处高度竞争性行业的朱新礼而言，选择在弱市中转手汇源，不无对汇源成长前景和可口可乐、统一这样的国际对手的担忧。
经历过上市之初的辉煌后，汇源开始面临众多挑战。有统计显示，从2007年9月之后，汇源股价就开始不断下滑，到今年9月初，可口可乐宣布对其收购之前，汇源股价已经比上市之初大幅下跌了近一半。
除了资本市场的表现，汇源在具体业务扩张方面也面临竞争对手的强烈竞争。有信息显示，今年上半年以来，在营销成本不断上升的同时，汇源的销售额和毛利率都有下降趋势。其在南方的部分地区，市场份额也开始出现萎缩现象。
摩根大通预期汇源2008年盈利有潜在下跌风险。据其分析，汇源较低的股权回报率、很高的运营资本要求以及较低的开工率在中国消费品公司中并不常见。因此，即便在可口可乐宣布收购汇源之后，摩根大通仍给汇源“减持”评级，将目标价调为5港元。
“在众多压力面前，按照这个价格转让给可口可乐，对汇源、对朱新礼都是个不错的结果。”一位熟悉汇源的人士说。而业内有人猜测，套现74亿港币的朱新礼有望成为下一个何伯权。
曾经的乐百氏创始人，从乐百氏全面退出后，何伯权的新身份是——风险投资者。他在2003年成立广东今日投资有限公司，开始进行风险投资，目前其参与投资的项目包括全国食品连锁店久久丫、经济型酒店7天连锁等。
朱新礼退出汇源之于何伯权退出乐百氏，有异曲同工之处。
2000年，达能与乐百氏高调“合资”。1年后，何伯权等五位创业高管集体辞职。
据乐百氏(广东)食品饮料有限公司2000年成立时的“总说明”显示，该公司报批形式，并非中外合资，而是外商独资企业。其投资双方为安基投资有限公司和Calvon Private Ltd。其中，安基投资的法定代表人为何伯权；Calvon则是法国达能的全资附属子公司。安基公司出资208万美元，占注册资本的8%，达能的子公司Calvon则出资2392万美元，占注册资本92%。
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