零售业并购升级：外资力量终端倒逼

　　本报记者 周益广

　　“像家乐福这样的外资零售企业，在我国进行的是一种掠夺式的资本积累，正在以倒逼的方式危害中国的消费品产业链。”上海市流通经济研究所所长汪亮研究员如此认为。

　　这种言论是否危言耸听？

　　在拉动国民经济的投资、消费、出口这三驾马车中，消费占据40%左右的比重，而零售业是消费链条的终端，是整个消费品产业链的“咽喉”。

　　中国的出口产品，由于利润不高、价格低廉而频频遭到“反倾销”制裁，终极原因，仍在于没有掌握国际贸易的定价权。而中国的消费品产业链，由于销售终端逐渐被外资掌控，国内定价权也在逐渐沦丧。

　　逐渐掌握定价主动权的外资连锁企业，正在中国以倒逼的方式影响整个产业链的发展和变革。而外资零售商在华跑马圈地的方式，也从以前的单店快速扩张，迅速升级到企业并购的层面。

　　“两会”期间，代表、委员们再次呼吁加强产业保护，加快步伐出台相关法律法规对行业进行规范，营造公平的竞争环境。

　　并购战升级

　　2007年刚开春，沃尔玛便宣布收购好又多，这无疑是中国零售行业中的重磅新闻，因为这个全球老大通过一桩企业收购便成就了中国老大的地位，大卖场门店迅速增加到174家。

　　而曾参与竞购好又多的本土领头羊联华超市(0980.HK)，3月份宣布出售旗下的联华快客便利店广州业务，接盘者则为全球便利店行业老大“7-11”的经营商。

　　随着百联集团的整体战略调整，联华超市或将收缩战线退守华东，集中资源重点发展长三角市场。

　　刚刚过去的2006年，TESCO完成对乐购的控股，家得宝7亿元收购家世界家居，百思买(Best buy)收购五星电器……外资巨头们在华并购的势头可谓来势凶猛，顷刻之间即可吞并一个培育上十年的企业，成就行业领头羊的位置。

　　毫无疑问，外资抢夺中国市场有着巨大的优势，有雄厚的资金和经营能力作为后台支撑，同时“零售倾销”造成的财务漏洞还可以通过在华跨国采购带来的巨额利润进行填补。

　　“事实上外资零售商在中国投入的资金很少，都是使用我国银行、供应商的资金来发展在华业务。”长期研究中国流通业的汪亮说，外资零售商在中国的资产负债率平均水平超过了80%，通过这个数据很容易得出这样的结论。

　　而反观中国本土的零售商们，境遇则大不相同。

　　传统的老牌百货店是这个行业的主体，在近年来外资连锁企业冲击中国市场的浪潮中匆忙应战，纷纷加入超市行业的圈地运动当中去，取得了区域性扩张的良好业绩，但能走出本省的跨区域连锁企业犹如凤毛麟角。

　　此外，中国的本土零售企业，大多背负着历史包袱，带着浓郁的地方特色，难以越出“雷池”半步。他们资产负债率大都在50%左右，超过70%便被证券分析师们认为达到财务“警戒水位”，在投资上稍有不慎，或许就要带来灭顶之灾——倒闭或者被重组。

　　本土龙头企业百联集团2006年营业收入仅为600亿元，而年营业收入超过100亿元的本土零售企业也屈指可数，共计仅为10家左右。本土企业“小而散”的局面，是整个行业的“软肋”。

　　而跨国巨头们的营业收入则动辄上千亿美元，家乐福、沃尔玛等巨头们在中国的零售业务，年营业收入也超过了200亿元人民币。

　　在经过一轮单店扩张的传统增长之后，如今零售行业的竞争已经进入到并购战阶段，外资凭借自身资金实力正在以“几何级数”做大中国业务。而本土企业由于“小而散”的先天不足，举债收购存在财务风险，自然扩张已经难以跟上外资速度。

　　倒逼力量

　　对零售业来说，网点资源至关重要，“选址，选址，还是选址”。

　　2004年“两会”时抛出“大店法”提案的全国人大代表王填，这次“两会”时的提案还是催促《城市商业网点管理条例》尽快出台，并建议实行大型商业网点听证制度。

　　王填创建的“步步高”连锁超市，成为湖南超市业老大后，去年进军江西。而在网点争夺战中，地方政府出于招商引资的需要而崇尚外资，“步步高”往往是外资超市的手下败将。他们只能看着外资超市占据着各个城市最好的商业网点位置而“眼馋”。

　　拥有了黄金位置的先天优势之后，外资零售商在中国的日子自然是更加有滋有味，日益壮大的市场份额，成为向上游供应商漫天要价的“筹码”。

　　处于黄金商圈的销售终端，自然寸土寸金，大大小小的供货商们求之若渴。而打入外资连锁企业的卖场，又让各路供货商们又爱又恨。爱的是跑货量很大，恨的是要价太高。

　　“羊毛出在羊身上，我们的销售费用最终是打在商品价格中。”一位大米批发商如是告诉本报。

　　“零售商为了获得价格上的竞争力，只有向供应商压价；而供应商为了赚钱，只有在产品质量上做手脚，只要表面上看不出产品质量问题，零售商也懒得去管。”一位曾在家乐福中国区供职多年的人士如此分析。

　　显然，通过快速开店和收购并举，外资已在一些子业态中占据绝对优势，如今的大卖场行业，外资已经在上海这样的大城市占据70%以上的份额。

　　从中国去年7.6万亿元社会消费品零售总额以及12%的年增长来看，外资的份额确实很难超过10%。但是零售行业天然的特征就是完全竞争行业，大量市场份额呈分散状态，在产业链中没有话语权。而由于外资巨头们都是大举进入，他们具有的规模经营优势和成熟的商业模式，却很容易对上游产业链发生“杠杆效应”。

　　汪亮认为，外资在我国肆无忌惮的掠夺式经营，根源在于我国在商业立法上严重滞后，缺少一部类似于《商法》的上位法以及《大店法》、《专卖法》等众多的商业子法。用健全的法律制度去规范企业，才能给外资、内资企业一个公平竞争和经营的环境，也符合全球惯例以及加入WTO时的承诺。

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