东亚银行有意入股 民生银行融资添筹码

　　本报记者陈琰

　　昨天，市场上传出香港最大的独立华人银行东亚银行正与民生银行洽谈入股事宜的消息。业内人士判断，这一利好消息的传出，使得刚于7月12日被美国新桥投资集团遗弃却又急于H股上市的民生银行，增添了新的筹码。

　　东亚银行有意入股

　　东亚银行主席兼行政总裁李国宝上周末在接受媒体采访时表示，该行有兴趣在民生银行上市前入股。李同时承认此前不久曾与民生银行高层洽谈有关事宜，但他未透露具体进展。据记者了解，上周民生银行曾传出消息，民生银行董事长经叔平曾专程赴港会晤东亚银行高层洽谈上市事宜，李国宝的这一表态让民生单方面的说法得以证实。

　　而实际上，东亚银行与民生银行在2001年就有过类似的谈判，但由于东亚银行内部股东意见不一，导致两家银行一直没有达成合作协议，而民生一直对东亚的参股抱较为积极的态度。此次东亚与民生如出一辙的表态让业内感觉到，东亚与民生的合作几乎已是板上钉钉的事。因为对东亚而言，此时加入经营业绩突飞猛进的民生银行正赶上时候，民生在H股上市后，其股本价必将大幅提高，东亚可借此稳赚一笔。但东亚方面并未透露具体的入股事宜。

　　民生银行董事长经叔平曾表示，民生在引进战略投资者方面有三点要求。一是门当户对，也就是说要找到一家可改善民生银行核心竞争力，提高其经营水平的战略投资者。二是要互补。三是共赢。另外，民生也不希望金融巨头参股，因为这样有吞掉民生的可能。从这些标准判断，目前已在港实现迅速扩张、并在电子商贸方面有领先优势的东亚银行，正是经营方式激进、但规模不大的民生银行在上市前要挑的如意伙伴。

　　填补新桥退出空白

　　7月12日，民生银行曾单方面发公告称，经民生与新桥投资集团友好协商，同意终止新桥受让民生银行法人股股东中国中煤能源集团1.75亿股。民生与新桥方面均未就协议终止原因做出解释。

　　有未经证实的说法是，民生银行不愿意新桥入股，因为怕影响到在香港H股上市的进程。民生银行股东中煤能源集团转让的股权属于国有法人股，转让手续需要经过国资委、银监会和商务部三道关。但民生赴港上市的时间在此前经过“陷入德隆资金黑洞”、“邱影新案件”等一系列事件，已由原定的6月一拖再拖，民生方面出于对上市的渴求，已没有足够的耐心来等待这一漫长的审批过程。

　　但另有分析认为，新桥之所以放弃入股民生是因为新桥此前已选择深发展作为自己心仪的合作伙伴。今年5月，新桥收购了深发展高达17%以上的股权，并借此获得深发展经营上的相对控制权。而根据民生银行目前的股东结构，新桥即使受让了民生这1.75亿股法人股，也并不能影响到民生的经营决策。在这种情况下，新桥作为一家外国投资机构，自然愿意选择一家可被自己控制的银行专心经营。

　　无论个中原因是什么，新桥在民生临近上市这一关键时刻选择退出，对民生来说至少不是一件体面的事，因为这将直接影响到投资者的信心。此外，就民生银行内在股东结构而言，多一家国际金融机构持股将为银行在海外上市增添利好因素，而目前民生只有国际金融公司一家持股比例不到1.5%的外资股东。

　　上市筹资迫在眉睫

　　与其他正积极筹资的股份制银行一样，民生银行此次赴港上市的一个重要目的就是提高即将触及红线的资本充足率。据银监会《商业银行资本充足率管理办法》规定，上市银行的资本充足率必须在8%以上，银行高管将对资本充足率直接负责。而据民生银行2003年年报显示，民生银行的资本充足率为8.62%，仅略高于这一要求，赴H股上市筹集资金也变得愈加紧迫。

　　据了解，民生银行近年频繁采用发债等方式来充实资本，总资产数量已从1999年底的356亿元急增到2003年第三季度末的3590亿余元，此次H股上市是民生为融资再度挥出的大手笔。今年1月8日，民生银行H股融资方案在股东大会上顺利通过，业界曾乐观估计，该行有望于今年3月在香港上市，但这一预期至今已一拖再拖。而来自市场的最新消息称，民生银行准备9月份发行H股，融资规模为10亿美元，目前民生银行已选定花旗银行、德意志银行和高盛三家投行作为其上市的首发承销商。民生此次上市成功后，将成为首家境外整体上市的内地银行，并因此打通A股到H股的融资渠道，其资本充足率也将大大提高。