民生银行“诱人”股权再掀波澜 李嘉诚将入局？

　　特约记者 于清越

　　民生银行外资股变数

　　2004年7月6日，东方集团(资讯 行情 论坛)(600811)和民生银行双双发布公告表示：东方集团转让民生银行股权给国际金融公司(IFC)的事宜已经获得了银监会和商务部的批准 。

　　围绕海外上市，民生银行(资讯 行情 论坛)“诱人”的股权再掀波澜。

　　一位知情人士向记者描述了新桥投资增持民生银行的预定计划。首先，新桥投资在获得中煤能源4.82%的股权后，继续购买中国有色金属建设股份有限公司持有民生银行3.28%股权，这家公司一直有出售股权意向。在此基础上，新桥投资再在民生银行香港上市过程中获得一部分股权，以达到11%以上的股权比例，超过现第一大股东的持股数，由此获得民生银行的控制权。

　　对此，世纪证券首席分析师李文认为，新桥投资若在香港资本市场获得配售，所需资金量大，成本不菲；而若以“战略投资者定向发售的方式”获得股权，民生银行又不会答应，因此，新桥投资上述控股民生银行的计划操作难度颇大。

　　目前，民生银行正在进行业务上的转型，已决定逐步将其业务重点转移到个人服务，将零售银行业务在总体业务中的比例由目前的10%提高到30%左右。因此民生银行更希望引进具有专业经营能力和管理技术国外专业银行，作为一家专业投资公司，新桥投资显然难以担当此任。

　　而早在今年3月，民生银行发布董事会公告称，董事会同意公司法人股股东中国中煤能源集团公司(简称中煤能源)拟将其所持有的公司全部1.75亿国有法人股(约占公司总股本的4.82%)，转让给新桥投资，且此事目前尚要得到银监会的批准。

　　新桥投资最早现身内地，是其2002年欲重组深发展(资讯 行情 论坛)(000001)。而此番购买民生银行股份，更彰显其对内地银行业的投资兴趣。

　　但是，有证券分析师对新桥投资的行为持负面评价态度。

　　李文认为，新桥投资只是一家投资公司，它的出发点和行为是短期的，因此，引入这样的投资人，对银行的长远发展毫无益处。李文还表示，深发展引入新桥投资的时候，我个人非常不看好，如果真要引进国外投资者，应该引入一家外资银行。

　　知情人士向记者透露，目前民生银行方面正在积极和银监会沟通，期望对新桥投资从中国中煤能源集团公司收购民生银行4.82%股权的事情“缓批”。目的很简单，民生银行想尽可能扩大H股的发行规模。

　　李嘉诚入局？

　　民生银行欲海外募资，还吸引了另一位实力人物李嘉诚。

　　民生银行行长董文标日前证实，民生银行董事长经叔平于今年初只身前往香港，拜会了香港首富李嘉诚和东亚银行董事长李宝国等香港财经界的重量级人物，为民生银行顺利登陆H股铺路。他表示，李嘉诚从二级市场买入民生银行H股是完全有可能的。

　　实际上，李嘉诚还有另外一条获得民生银行的股权途径。

　　知情人士透露，在深发展(000001)和新桥投资谈判陷入僵局的时候，为将矛盾化解于无形，新桥投资邀请李嘉诚出山施以援手，因为李本人及其家族产业与深圳市政府有着密切联系。由此，新桥投资最终能购买深发展的股权，与李嘉诚的斡旋密不可分。

　　李嘉诚从中斡旋能获得什么？据了解，曾经有方案让李嘉诚在深发展股权转让中持一定股份，不过此方案后来流产，原因不详。

　　一位投行人士说，对在全球范围从事战略投资的新桥投资而言，从其他地方补偿业务遍布全球的李嘉诚的利益并不难。“新桥投资真要把股权转让给李嘉诚的话，惟一的问题就是时机——上市前抑或上市后而已。”这位人士分析。

　　李嘉诚对金融的兴趣在最近几年渐渐浓厚。早在2001年，该公司即通过iMarkets(一个股票挂钩票据的交易平台)，首次涉足金融业，主要向专业投资者提供服务。去年5月12日，长江实业集团宣布进军香港银行业热门的零售理财服务市场。

　　由于新桥投资洽购中煤能源手中民生银行的股权在先，李嘉诚未能直接从目前民生银行股东中直接购买股权，只能曲线购买。

　　谁是受欢迎的外资股东？

　　“民生银行正在和多家外资机构谈判，一切都在有条不紊地进行当中。”民生银行高层向记者披露了引资的最新进展。这位高层说，经(叔平)老对引资有过三点要求，一是门当户对，二是互补，三是共赢。

　　关于合作伙伴的标准，董文标指出，民生银行的参股伙伴一定要“门当户对”，也就是说要找到一家能够改善民生银行的核心竞争力，提高经营水平的战略投资者。

　　董文标表示，“我们一头做公司银行，一头做零售银行。不过现在民生银行的网点还比较少，人员还不多，所以我们会大力推动零售业务的发展。”按照民生银行管理层的战略意图，无论是民生银行目前的外资股东国际金融公司还是一直觊觎民生银行股权的新桥投资，都不是民生银行引进国外战略投资人的首选。

　　知情人士透露，民生银行也不希望国外银行巨头或金融机构的参股，这样会有吞掉民生银行的嫌疑，所以，民生银行真正“钟情”的是具有一定特色的中小规模的外资银行。

　　董文标称，民生银行希望引进下一个国际战略投资者，方式将是在H股发行中进行战略性配售。董文标简略透露了候选者的情况——规模大于国际金融公司；由于民生银行的目标定位是零售银行，为了不形成相互竞争，所以要进入民生银行的这家银行在中国没有零售业务。