申万宏源：逆周期因子调整不代表汇率政策变化|申万宏源|因子|央行_新浪财经

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　　【申万宏源：逆周期因子调整意在避免人民币短期过快升值不代表汇率政策变化】

　　申万宏源报告引述有关中间价逆周期因子调整的报道称，央行如期释放信号，此时调整逆周期因子系数更主要在于避免人民币短期过快升值。逆周期因子的任务已阶段性完成；逆周期系数调整不代表汇率政策变化。一方面说明央行认为当前外汇市场不存在严重的非理性行为，另一方面也说明当前市场预期也较为健康；央行并非完全放弃逆周期因子，更不代表央行有意引导人民币贬值。预计今年美元指数大概率围绕92震荡，相应美元兑人民币汇率波动区间可能在6.3-6.6。