运达科技（300440）：业绩增长稳健 积极培育全新增长极
轨道交通成长确定力助主业稳健增长。公司位居国内轨道交通机务运用安全系统供应商第一梯队，核心产品涵盖轨交运营仿真培训系统、机车车辆车载监测与控制设备、机车车辆整备与检修作业控制系统。
报告期内公司全面受益轨道交通行业的景气增长，主业稳步提升。我们认为，公司未来几年业绩安全边际充足，主要理由基于，1）我国轨交尚处建设初期，预计“十三五”期间将迎来建设高潮；2）轨交项目多以BT 模式承建，包括技术、资金等指标已纳入招标考核，公司作为业内翘楚将充分受益，业绩有望实现超越行业周期的增长。
谋篇布局培育新业务，成长空间陆续开启。为进一步丰富盈利增长点，公司内生外延并举，布局CMD、牵引及VR 三大全新盈利增长极，未来颇具看点。1）CMD：即中央采集，是铁路机务信息化的重要载体，已成新造机车的标配。依据权威预测，车载CMD 产品未来5年的市场容量有望达数十亿元；该业务一方面已为公司贡献体量可观的营收持续增厚业绩安全边际，另一方面可成为公司掌握机车运行数据的绝佳入口，使公司掌握与铁路信息中心合作，深度参与机车数据的运营的主动权，前景广阔；2）牵引：公司未来的重要发展战略，轨交牵引领域拥有超过百亿量级的巨大市场，公司正依托优质技术团队逐步实现技术层面的攻难克坚，在国产化持续加码的背景下有望破局国外厂商对核心技术的垄断，业绩迎来跃升；3）VR：公司此前增资司姆泰克布局当下极为火热的VR 产业可谓浑然天成，一方面公司在仿真技术积淀深厚，大幅降低VR 技术壁垒；另一方面，叠加标的公司在文化传媒领域的优势可实现技术的跨行业变现。
盈利预测：预计2016-2017年EPS 分别为0.76元与0.99元，对应PE 分别为45倍与35倍。首次覆盖，“买入”评级。长江证券
捷成股份（300182）：影视板块延续强势增长
事件：捷成股份（300182）披露2016半年度业绩预告，报告期内，公司预计将实现归属于上市公司股东净利润3.8-4.1亿元，同比增长251.62%-279.38%。业绩大幅增长得益于影视板块中视精彩、瑞吉祥、星纪元以及华视网聚并表。
点评：
广电业务增长强劲。公司是音视频整体解决方案提供商，为广电企业、部队、机关事业单位以及科研院所提供音视频设备系统。2015年公司传统音视频业务收入增长强劲。受益于“三网融合”以及传统广电系统升级需求，我们认为2016年公司传统广电业务仍将维持较快增长。
影视板块持续贡献利润。公司去年6月完成全资收购影视制作公司中视精彩以及瑞吉祥，进入产业链上游。业绩方面，中视精彩2015年实现净利润9684.74万元，扣除非经常性损益后的净利润为9506.11万元；瑞吉祥实现净利润1.24亿元，扣除非经常性损益后的净利润为1.18亿元，均完成当期业绩承诺。从公司业绩预告来看，我们认为公司影视板块将持续快速增长，考虑到两家公司优异的制作能力以及影视资源，预计两家公司将在2016以及17年合计至少贡献净利润27222以及35389万元。
全资子公司华视网聚快速增长。华视网聚的业务模式是从出品发行商和版权所有方两方面实现内容集成，然后面向的新媒体终端包括PC、TV和手机终端来实现发行传播。经过多年发展，华视网聚与千余家出品公司建立长期稳定的合作关系，拥有海量数字内容储备。此外，华视网聚分销渠道覆盖各类媒体，包括视频网站、TV端以及移动端，整合媒体资源，为影视推广传播、影视受众互动运营起到重要枢纽作用。受益于前期内容以及渠道布局，华视网聚业绩进入快速增长阶段，2015年实现营业收入7.95亿元，净利润达到2.68亿元，同比均大幅增长，已超额完成业绩承诺。根据收购协议，华视网聚原股东承诺2016、17年实现净利润分别为不低于3.25以及4.225亿元，我们认为华视网聚大概率完成当年业绩承诺，将有效增厚公司业绩表现。
盈利预测与投资建议。捷成股份正从单一的音视频解决方案提供者向全产业链影视集团蜕变，业绩进入爆发期。不考虑已公告但未实行的分红方案对总股本影响，预计公司2016-2018年的EPS分别为：0.5/0.82/1.02元，对应PE为34/21/17X，因此维持捷成股份“推荐”评级。东莞证券
长盈精密（300115）：业绩继续高增长 智能制造构筑未来成长空间
延续一季度业绩高增长走势：2016H1，公司业绩继续保持高增长，延续一季度增长的良好态势。业绩增长原因：1）公司主要产品和新产品订单和需求增长较大，销售收入增长明显；2）主要客户业务量较去年同期增加。
产能继续放大，手机金属机壳持续保持高增长：2015年上半年，国产手机品牌华为、OPPO、vivo等逆势高增长，华为连续6个月国内销量排名第一，而OPPO、vivo也在2-5位间波动，随着手机金属机壳渗透率不断加大及公司主力客户有望持续保持高增长，公司作为手机金属机壳龙头，将继续显著受益。
汽车电子业务加速布局，有望快速增长：6月8日，全资子公司昆山长盈与自然人顾理强、孙平生、陈志强三人一同投资设立子公司昆山惠禾新能源科技有限公司，注册资本为1000万元，公司持股70%，昆山惠禾经营范围将主要集中在充电枪、充电插座、新能源汽车高压连接器及其线束总成的开发、生产、销售等方面。公司在汽车电子领域已取得积极进展，已通过TS16949认证，也已给博世等客户供货，汽车电子业务有望快速增长。
看好公司在智能制造领域的布局，将逐步发挥产业协同优势：6月20日，公司1200万元收购松庆智能20%的股权，6月29日，公司在上海设立全资子公司上海其元智能科技有限公司，注册资本为3000万元，上海其元主要承担公司在新能源科技、新材料科技专业领域内的技术开发、咨询等工作，推动公司的战略转型。加上之前公司布局的半导体芯片设计领域（参股20%苏州宜确及65%控股深圳纳芯威）以及与上海交大在机器人方面的合作，公司在智能制造领域有望取得积极进展。
投资建议
预测公司2016/2017/2018年EPS分别为0.78/1.04/1.44元，对应当前股价（20.61元）市盈率为26.3/19.8/14.3倍。公司金属机壳业务稳定增长，新产品陆续放量，智能制造有望取得积极进展，维持“买入”评级。国金证券
天齐锂业（002466）：二季度锂价、汇兑损益优于预期助2016半年报业绩预告上修
锂产品售价、汇兑损益优于预期，力助公司中报业绩预告上修。（1）公司将2016半年度归母净利预告由此前披露的60000万元-65000万元区间上修至72000万元-75000万元，相比2015年同期的4097.67万元大幅增长1657.10%-1730.31%。（2）根据公告，业绩上修主因有二：2016年第二季度锂产品价格上涨幅度超过原预计，从而带动毛利润增厚超预期；由于澳元、美元等外汇汇率变化以及使用套期保值工具，帮助公司在报告期的财务费用-汇兑损益方面优于此前预期。
启动“2万吨电池级氢氧化锂扩产”可行性研究，目标打入海外高端供应系统。（1）公司在资源端-泰利森具备11万吨/年的LCE产能，射洪、江苏两大加工基地目前合计拥有碳酸锂设计年产能27500吨、氢氧化锂5000吨、氯化锂1500吨、金属锂200吨，从配套角度分析，即便考虑雅保一方对于原材料的消耗，公司扩产所需的化学级精矿依旧充沛。（2）氢氧化锂主要用于NCA、NCM811等“高镍”三元（当前动力NCA主要用于特斯拉-松下供应链）以及部分路径的磷酸铁锂正极材料，2017-2020年在需求“蛋糕”超预期的同时，高品质氢氧化锂的产能已阶段性偏紧。（3）我们预计，公司2万吨的新氢氧化锂产线最快有望于2018年末启动生产；考虑到具备充沛的原材料，加上目前射洪基地的技术及经验积累，公司有望氢氧化锂市场上抢占先机。
行业层面，6月新能源乘用车增长超预期；锂价阶段性调整，维持对四季度的积极预期（1）据节能网、乘联会，6月中国新能源汽车产量4.48万辆，同比增长64%，环比增长48%，月度产量突破4万关口；尤其新能源乘用车方面，1-6月累计销量12万辆，同比增长135%，其中6月销量3.4万辆，仅次于去年12月3.7万辆的高点。（2）价格方面，由于上半年处于政策空档期、商用车补贴尚未明确，外加库存积累、中游采购偏谨慎，从而导致近期碳酸锂价格松动；但自二季度末以来，我们关注到下游电池-整车厂排产已有转好趋势，后续中上游价格走势关键仍看7-8月补贴政策靴子落地以及自下而上的需求传导。
维持“增持”评级。预计公司2016-2018年eps分别为1.61、2.14和2.50元。长江证券
银亿股份（000981）：有业绩有空间、汽车+地产稀缺标的
年销售额和结算规模显著增长：2015年公司销售额、销售回款和结转收入均超过80亿，相比前年显著增长；其中，营业收入84.6亿元，同比增长34.0%，销售额约83亿元（考虑南京代持项目），同比增长约103.9%。公司去年在建设项目17个，合计建面238.4万方，其中新开工面积12.2万方、在建面积129.6万方、竣工面积96.6万方，公司至16年、17年结转的体量还会逐步走高。
地产存货结构合理、土地成本较低：公司拥有待开发土地217.9万方，主要分布在宁波、上海、南昌、舟山、韩国济州岛等地。公司地产开发主要采取维持和优化战略，除招拍挂外，还以合作拿地、旧改项目、拍卖项目等多种方式补充上海、南昌等地区土地资源。从当前存货来看，公司未结算项目的土地成本相对较低。
收购ARC公司，地产+汽车双轮驱动：2016年3月2日，公司发布预案，拟发行股份购买大股东银亿控股全资子公司西藏银亿持有的宁波昊圣100%股权，资产的预估价值为33亿元；同时银亿股份向银亿控股非公开发行募集配套资金8.25亿元，整个交易共涉及资金41.25亿元，由控股股东及关联公司认购。本次发行股份购买资产股份发行价格为5.91元/股，发行数量为5.58亿股；本次配套融资发行股份发行价格为8.06元/股，发行数量为不超过1.02亿股。公司汽车+地产双轮驱动的格局有望快速形成。
ARC在细分领域全球领先，国内市场空间大：ARC集团是一家总部位于美国田纳西州的全球汽车零部件生产商，已在全球4个国家建立了6个生产基地，其产品广泛应用于汽车安全气囊系统，是汽车被动安全系统的核心零部件。ARC集团是最早开发混合气体发生器的领军企业，技术上具有绝对优势。目前共有相关专利121项、注册商标10个，研发实力强大，随着国内汽车安全应用标准逐步向国际接轨，ARC在国内市场空间广阔。
投资建议
考虑到公司项目结算进度及未来布局的汽车产业，我们预计公司2016年实现EPS0.27元，对应当前股价38PE，考虑到公司在汽车安全领域的大力布局，首次覆盖给予增持评级。国金证券
万安科技（002590）：与Evatran成立合资公司 无线充电终落地
公司发布公告：1）拟与Evatran 在中国设立中外合资公司，合资公司注册资本为500万美元，公司以现金出资375万美元，占总注册资本的75%；Evatran 以现金出资125万美元，占总注册资本的25%；2）控股孙公司广西万安被正式确认为东风柳汽“SX5/SX7前副车架总成”同步开发供应商。
分析与判断。
与Evatran 成立合资公司，加快无线充电项目落地，完善新能源汽车领域布局。公司与Evatran 在中国设立的合资公司注册资本500万美元，公司出资375万美元，占比75%，拥有4个董事会席位（共5位），并指定董事与总经理。Evatran 是电动车大功率无线充电系统优秀制造商和供应商，获得美国第三方（电子测试实验室）的安全认证，是世界上第一个出售乘用车电动汽车无线充电系统的企业。公司此次与Evatran 成立合资公司，加快引入无线充电技术，有望优先享受新能源汽车带来的行业红利。本次无线充电项目的落地将完善新能源汽车领域布局，逐步形成以“无线充电（与Evatran 成立合资公司）+分时租赁（参股苏打网络22%股权）+轮毂电机（与Protean成立合资公司）”为核心，以传统底盘悬架系统为支撑的战略布局，增强公司在新能源汽车领域的市场竞争力，未来发展看好。
加快前/后副车架总成市场渗透率，增强底盘模块化竞争优势。公司在获得汉腾汽车前/后副车架总成订单和东风柳汽SX5后副车架订单后，本次又获得东风柳汽SX5/SX7前副车架总成订单，加快前/后副车架总成的市场渗透步伐，逐步增强公司在底盘模块化领域竞争优势，加快实施“汽车底盘模块化基地建设项目”。
优化电制动执行端，打造智能驾驶龙头企业。公司出资2，000万元获得飞驰镁物22%的股权，牵手优质TSP 服务供应商，通过共享优质客户资源，有望快速占领车联网前装市场。公司在诸暨成立10亿元的汽车零部件并购基金，未来公司将通过外延方式布局智能汽车。公司10多年一直耕耘汽车底盘与电制动系统，目前已经量产 ABS，小批量生产EBS，并掌握EPB、ESC 等电子制动技术，与Haldex 在EMB 领域合作，积极卡位智能驾驶，有望打造智能驾驶龙头企业。
投资建议
公司是国内领先的汽车制动系统龙头，主业稳定增长，积极布局智能汽车与新能源汽车等领域，看好布局新兴业务的未来发展空间。不考虑外延，预估16-17年EPS 分别为0.27、0.37元，维持“买入”评级。国金证券
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