美股评论：金融市场绝缘现实世界

　　导读：近期的伊拉克局势动荡，马航飞机遇袭坠毁，以及以色列侵入加沙等等消息都没能在金融市场是造成任何实质性的反响，MarketWatch专栏作家莱恩(Matthew Lynn)进行了深入分析，指出了后冷战时代地缘政治冲突严重性降低和金融市场高度依赖宽松货币这两大重要原因。

　　以下即莱恩的评论文章全文：

　　一架满载近三百无辜生命的飞机在全球最敏感的边界地区之一被击落。以色列侵入了加沙地带，再度撕开了中东深深的伤口，很可能会就此引发又一场地区冲突。几百英里之外，激进派的暴动依然在威胁着伊拉克，使得这个国家随时可能变成一个彻底的恐怖之邦。

　　最近一周，这个世界一点都不缺乏值得担心的事情，各种戏剧性的新闻和冲突令人目不暇接。

　　可是，金融市场对这一切的反应是什么呢？少数股票价格下跌了，黄金价格做出了一点上涨的表示。可是，整体而言，金融市场还是应该说没有什么实质性的反应，看上去就像什么重要的事情都没有发生过一样。

　　这其实是像我们传达了一条信息，一条很有趣的信息。

　　市场对于外面的世界到底发生了什么已经不再有兴趣了。曾经，地缘政治问题很容易就会对股票、债券、商品乃至货币的价格产生重大影响，那样的日子已经一去不复返了。

　　何以会如此？有两种可能的解释。第一种是，现在已经不会再有任何可以让全球经济前景发生戏剧性变化的战争或者革命发生。第二种是，市场现在已经彻底被量化宽松，被各央行[微博]提供的廉价资金所左右了，与此相比，任何其他事情的影响力都显得苍白。

　　或许，终极真相是介于两者之间吧。无论是怎样，从现在开始，投资者都可以安心地不去管战争和政治，致力于自己的投资组合了。

　　金融市场对世界上其他地方发生的事情兴趣下滑，其证据其实早就开始出现了。当初的阿拉伯之春当中，中东地区一系列政府遭到挑战而倒台，但是即便这样的大事，其对金融市场的影响也仅仅局限在那些边疆地区指数当中，而在其他主流市场，并没有被当作什么了不起的事情。

　　可是即便如此，今年依然应该说是最值得注意的一年。过去几个月的局面显然有着足够的戏剧性因素。俄罗斯吞并了克里米亚，甚至想要将整个东乌克兰生吞活剥，这是许多年来欧洲第一次再度出现国家秩序大规模重塑。这很容易就会成为一个新的俄罗斯与西欧对抗时代——或者如许多人所说的，新冷战的起点。

　　还有，伊拉克的军事动荡很可能会导致一个恐怖主义伊斯兰国家的出现，而且这个国家还是世界上最大的产油国之一，是十年前还被美国认为有战略性重要意义，因此必须亲自动手颠覆其流氓政权的国家。

　　以色列人和巴勒斯坦人之间的冲突早就不是什么新鲜事了，侵入加沙只是一场漫长而痛苦的冲突史最新的一个章节而已。即便如此，这里依然是世界上最富有争议性，最敏感的地方之一，这里的军事行动总是有演成更大规模冲突的风险。

　　其实并不是很久之前，像这样的地缘政治事件都很容易会导致金融市场狂野波动。在九一一恐怖袭击之后，股市大幅度下跌。伊拉克入侵科威特也引发过一波重大卖压，更不必说1970年代的中东冲突曾经使得原油价格暴涨，股市崩盘了。

　　现在，近期发生的一切都遭到了极端的冷遇。财经媒体依然是个保守的行业，和其他媒体一样，因此，在马航飞机坠毁之后，还是有许多媒体开始在头条宣称，股市可能会因此而遭遇崩盘。

　　可是，当我们仔细观察实际行情，会发现，真正值得注意的并不是市场的反应多剧烈，而是多轻微。道琼斯工业平均指数和其他主流指标一样，因为这消息只下跌了1%左右，而且还在下一个交易日迅速挽回了损失。事实上，这样的行情在最近几周以来其实是颇有典型意义的。

　　总而言之，金融市场几乎说不上有什么反应，那些猜测会如何如何的报道，其实只是媒体的一种本能反应而已。

　　对此，有两种解释都可能说得通。

　　第一种是，在后冷战时代的世界上，这些地区新的冲突没有一个能够拥有多么巨大的影响力。乌克兰发生的任何事情都不会对全球贸易产生重大的影响。这个国家的经济规模非常有限，甚至说不上是一个国际级的玩家。哪怕这个国家彻底陷入混乱和内战，跨国企业也不会因此少赚一分钱。

　　伊拉克的真相很大程度上也是如此，他们从来就不是任何人的主要市场。

　　甚至更广大的中东地区，也在逐渐丧失自己对全球经济的影响力。原油是他们唯一真正有重大意义的出产。可是，伴随天然气的发展，以及太阳能价格的迅速降低，原油的重要性已经远不及当初。哪怕中东爆发战争，发达国家居民的生活水平也不会受到多大的影响。

　　第二种解释说，市场已经和现实世界多少脱节了。在过去五年当中，市场的主要推动力都是来自各大央行。和任何地区战争相比，显然利率决定，是否继续印钞等等才有更重大的影响力。只要美国联储或者欧洲央行继续确保流动性的低成本，市场就可以持续上涨，根本不必管其他地方发生了什么。

　　许多大基金公司的分析师和经理人都是依靠地缘政治趋势分析来做出自己的决定，于是他们做出了对自己投资进行调整的决定。

　　可是，这种做法正在愈来愈多地被证明只是浪费时间。

　　今天的世界上，无论外面发生了什么，在市场看来都了无意义。也许只有中日战争，或者是欧盟和单一货币崩溃这种量级的事件才能让他们抬起眼皮。

　　不必说，这两件事发生的可能性都极为有限，关键在于，在真正有这么重大的事情发生之前，投资者已经可以不必再去管全球报纸的头条了，因为你的投资组合不会因为那些头条而怎样的。(子衿)