美股评论：十问金砖银行
导读：MarketWatch专栏作家马什(David Marsh)站在美国的立场上对金砖银行的具体情况，以及未来可能产生的影响进行了分析。
以下即马什的评论文章全文：
中国牵头巴西、俄罗斯、印度和南非，联手创建金砖银行，这并没有什么值得惊奇的，但是确实有很多值得提问的。
这一所谓新开发银行致力于在全球层面提供发展资金，以及支持国际收支，显然是国际货币基金和世界银行[微博]的一个潜在竞争对手。
他们的动机可以从几个不同层面来解读。
从最宏观的角度说来，这意味着全球货币系统受到了布雷顿森林体系七十年前创建以来最重大的一次挑战。从国际政治博弈的角度说来，金砖国家的这一举措也是个重大信号，体现了发展中国家对华盛顿主导的政策的反抗，在国际支付和发展援助的严苛条件，以及国际货币基金投票架构的改革等等方面，两方都意见相左。
可是，在真正的实践层面，这一计划或许会遇到一系列的重大障碍，因为到底该如何运作这样一个新的国际机构，五个彼此都差别巨大的新兴市场经济体其实是很难达成一致的。
比如，上周，一架马来西亚客机在乌克兰骚乱地区坠毁，俄罗斯在其间扮演的角色引发了强烈的争论，而这样的一个背景显然已经为雄心勃勃的世界货币新秩序投下了一抹不祥的阴影。
以下就是关于金砖银行十个至关重要的问题。
1. 它到底建在哪里？上周各方已经宣布将以上海为总部所在地，但在做出决定之前，围绕着到底该选择中国还是印度爆发过一场激烈的争论。
2. 它会如何运转？行长将采用轮值制度，第一任来自印度。巴西获得董事会主席职务，俄罗斯人担任理事会主席，此外银行将在南非设立地方分支机构。
新开发银行建立的基础是五方平等，但是地缘政治的差异也好，最大经济体中国与最小者南非24比1的比例也罢，这些都决定了要贯彻平等原则将是非常复杂而困难的。
3. 它会做些什么？在金融危机期间，这一机构将获得1000亿美元初始资本，其中一半事后将会归还。这些资金会投入多种不同的用途，如发放较长期的贷款，通过货币互换缓解短期流动压力等，兑现金砖国家在紧急情况之下使用自己货币来支持自己经济的诺言。
4. 它会真的威胁到国际货币基金和世界银行吗？尽管中国官员一再强调了与这布雷顿森林孪生子合作的意愿，但挑战的理念显然是深藏在他们心里的。我们迟早会听到人们抱怨，说这一新的机构削弱了这两家机构对全球经济的管理。
不过，国际货币基金确实有其缺陷，尤其是2007年至2008年的金融危机，他们事先既未能发现，事后又未能采取有效措施遏制。因此，在那些质疑布雷顿森林孪生子是否有资格占据全球金融监管地位的人那里，新开发银行很自然就会获得支持。
5. 它会如何与私营部门的机构合作？国际货币基金和世界银行之所以强大，很大程度上是在于他们总是会为商业银行及资产管理公司提供指引，以引导资金流向那些从华盛顿获得借款批准的国家。在欧元区危机期间，这样一个传统遭到了冲击，国际货币基金主导的融资行动按理说是该为外围国家提供支持，但在操作层面却给了私营部门债权人以拿钱退场的机会，而不是更多投资。
伴随欧洲和美国银行对下属机构在国际贸易和项目贷款等业务方面进行控制，亚洲银行影响力大增，金砖银行在推动发展中国家融资领域，将会拥有重大的推动力。
6. 它会使用哪种货币？尽管他们不出预料地宣称，“所有的货币都是平等的”，但看上去，这恐怕还将是一个以人民币为基础的机构。北京长期以来一直在努力推动人民币的跨境应用，尤其是在贸易结算领域，希望削弱和消灭美元的“过度特权”，现在看上去，他们将获得一个重大进展。
与此同时，国际货币基金的特别提款权——如果增补了人民币和其他国家货币的话——或许也会得到一个恰当的位置。特别提款权目前只限于美元、日元、欧元和英镑，这样一种安排将于明年到期，中国正在努力推动人民币加入，而华盛顿则很可能对规则稍事修改，来允许人民币在某种前提之下进入。
总之，我们可以断言：在金砖银行的资产负债表和具体运作中，美元将不再有任何特殊地位。
7. 中国和其伙伴们会如何处理竞争问题？国际发展领域正变得日趋拥挤。中国自己也在牵头，希望建立亚洲基础设施银行——总部可能也在上海——在这一机构中，中国很可能会扮演一个超级领导者角色。外间广泛认为，这一拟议中的机构也是为了对抗日本主导的，位于马尼拉的亚洲开发银行。
中国面前的一个巨大问号就是，金砖银行该如何与他们自己的进出口银行和国家开发银行共存。与巴西庞大的开发银行BNDES的协调，也是一个需要解决的问题。
8. 亚洲货币基金的计划呢？或者更准确地说，东盟加三(即日本、中国和韩国)现有的活跃货币互换，推动多方合作以应对短期流动性问题的计划该如何与金砖银行实现对接？目前，这一问题还远没有厘清。
在中日政治紧张对立的背景下，任何能够让东京边缘化，让自己获得更大地区影响力的方法，在北京看来都会是为自己积累潜在的优势，为此他们是不会在乎破坏一些现有的安排的。
9. 对于发展中国家和国际货币基金的未来，这意味着什么？国际货币基金份额和投票改革依然受阻于美国议会。金砖五国目前在基金只有10%多一点投票权，但是在世界总经济当中却占有24%的比重。
中国和其他发展中国家着力强调新开发银行和其他新机构，在这样的背景下，基金眼下的负责人拉加德[微博]两年后下台时，人们很可能会发现，这些国家对于推出能够代表自己利益的新继任者已经不会像以前那么热心了。
10. 美国国会是否会如梦初醒，意识到发展中国家正在国际货币事务上发动攻势？看上去，这可能性很小。
华盛顿少数真正见过世面的人会意识到，这是个全新的迹象，金砖国家这次绝不仅仅是在向基金经理人们兜售自己那么简单。
可是，考虑到美国长期以来对布雷顿森林机构的漠然，甚至是对抗的态度，以及金砖国家彼此间非常现实的政治差异必然会影响到新机构的运转，华盛顿最困难的反应显然还是继续作壁上观。(子衿)
