美股评论：现在不跑更待何时

　　导读：MarketWatch专栏作家辛西尔(Michael Sincere)认为，从众多信号看来，市场都已经见顶在即，理智的投资者应该立即开始考虑退场了。

　　以下即辛西尔的评论文章全文：

　　嘿，我知道你在想什么。你肯定在想，大盘是不是还会再涨他10%？这我可不知道，但我确实知道，市场这家伙可不好惹，如果你判断错了，他完全可以让你的账户变成一团稀烂。现在还没有稀烂，那是你运气好。

　　大多数投资者似乎都满怀信心，相信市场永远不会下跌。可是，如果你了解之前的熊市，你就会知道这样的故事会有怎样的结尾。不要忘记，人类的本性亘古不变。

　　在眼花缭乱当中，市场给我们留下的，总是充满痛苦的教训。目前，投资者正在追逐利润，可是我们必须明白，要将我们全年的辛苦所得抹去，其实一个交易日的时间就够了。

　　各种情绪指标都处于历史性的高点，如Investors Intelligence的指数，这本身就是个看空的信号，而且RSI Wilder的指标还在高速我们，市场已经严重超买了。是的，股市完全可能继续走高，但往后的好日子，都是要还的。

　　还不相信我？道指攀上一万七的高峰，市场的绝对高价模式就已经宣告通关，接下来除开下跌，哪里还有第二个选择？

　　通货膨胀已然抬头

　　哪怕市场还有上涨的空间，但利率也同样有。事实上，利率逐渐提升的可能性现在已经非常现实了，而债券和股票都将受到相应的影响。

　　还有一个庞然大物是我们不能放松警惕的，这就是通货膨胀。只要你常常采买，就会知道通货膨胀已经在蔓延了。比如，盒装食品的分量在变轻，但价格却在上涨。橙汁和其他商品的价格，涨得更叫个快。我随随便便就能举出十个八个例子。联储一直以来都希望看到通货膨胀，似乎那是多美好的事情似的。现在我想该警告联储一下了——对你们的希望最好重新评估一下。

　　市场的可能性

　　市场未来的可能性会怎样？我当然有我的分析。在我看来，哪怕上涨，涨幅也不过5%或者10%，但是一跌，就可能跌出个25%，甚至30%。我当然不能百分百保证市场一定能跌那么多，但是过去的熊市当中，几个月或者几年跌出这么多完全是家常便饭，跌得更狠也不奇怪。

　　事实上，在大多数投资者为各种史上新高拍手喝彩的时候，谨慎的投资者已经在考虑其他的东西了。比如说，参与制造新高的股票数量每周都在缩水，而且达到新高的股票许多都不是领先股票，而是少有人知的。这本身也是个不妙的信号。

　　历史的教训

　　许多专业的资产经理人其实也都没有经历过崩盘或者熊市。这就意味着在下一次熊市当中，他们将只能坚守着自己最了解的东西，即买进持有。如果接下来的熊市特别严酷，他们就会开始努力去寻找新客户，而让老客户自生自灭。

　　顺便说一下，如果有人现在还相信眼前的市场真的与过去不同，因为联储已经不同了，那么我劝他们也好好思考一下。现在，在许多人眼中，我们的市场似乎是穿上了防弹衣。毕竟，联储创造的牛市已经让我们受用了五年之久，但是这真的会天长地久？现在，每一位昨天看涨的投资者在今天看上去都像是先知，我们只能祝他们未来的日子好运了。

　　要输可就输惨了

　　在联储的注水之下，市场高飞猛涨，让牛派血脉贲张，满心骄傲和自满。其实，要说今天和过去有不同，那也只是联储延缓了做一些事情的时间，但是该做的，他们迟早会做的，延迟不可能是永远。

　　在牛市当中，熊派看上去就像高喊“狼来了”的孩子一样滑稽，最终他们的声音几乎彻底消失了。可是，能够在严酷的盘整，甚至崩盘之下生存过来的，正是这些熊派。

　　现在觉得自己很幸运？要撑过明天的风暴，这点幸运还远远不够。(子衿)