美股评论：加薪的日子不远了

　　导读：财经撰稿人穆兰尼(Tim Mullaney)在MarketWatch撰文分析称，从种种最新就业数据看来，多数地方已经达到或者接近充分就业水平，这就意味着周期性工资增长即将到来。

　　以下即穆兰尼的评论文章全文：

　　6月间，企业创造出了28万8000个新的就业机会，失业率降低到了6.1%。好吧，亲爱的老板，什么时候给我们加薪？

　　很可能会比较早，至少是比你预想的早。

　　伴随雇用行为的活跃，劳动力市场的局面越来越像是2004年和2005年，即上一次周期性工资上涨的前夕。再考虑到愈来愈多的地区已经达到或者接近充分就业(失业率5.5%)，前景正变得越来越乐观。

　　坏消息是，周四的就业报告显示，去年当中，平均时薪只上涨了2%，明显低于3%至3.5%的通货膨胀扣除前目标。

　　不过换个角度说，坏消息也有好的一面，这就意味着那些积极的因素并没有被预期所消化。在眼下的复苏经历了不止一次虚假黎明的现在，经济学家们都变得谨慎起来。不过，眼下确实有三个靠谱的理由，可以让我们相信工资增长速度将迅速加快。

　　首先，近期的数据都比预想的理想，而且还可能以很快的速度变得更加理想。

　　比如，去年的平均时薪增长了2%，而实际上，其中1.75个百分点的增幅都是在下半年实现的，如果将后者折算为年率，则是3.5%。这才是一场真正靠谱的复苏能够带来的东西。只有这样，我们才会很容易理解为什么在一个那样不理想的冬季之后，春季的汽车销售量还会大增，房市的情况还会改善。人们的信心已经比过去好了很多。

　　下个月的就业报告预计还将带来更好的消息，因为7月这个特定的时间节点上，比较将更加轻松。去年7月，平均周薪较之6月下滑了近3美元。如果平均周薪在7月间能够保持5月和6月的增长速度，再增加2.07美元，那么较之去年同期，进展就将达到相当可观的2.5%或2.6%。哪怕7月没有加薪，我们也会有2.3%的进展。

　　到了下一个冬天，和因为糟糕的气候而原地踏步的这个冬天相比，3%甚至更高的涨幅都在合理预期范围之内——除非我们再遭遇一次极地涡旋。

　　其次，在更多的地方，劳动力短缺的情况已经日益明显。

　　至少有十四个州的所有都会区失业率都已经低于6%了，还有两个州只有一个都会区没有接近充分就业水平。Moody’s Analytics首席经济学家赞迪(Mark Zandi)指出，在从北达科他州俾斯麦到圣安东尼奥，绵延1400多英里的广大地区内大多都已经是充分就业。原油和资讯技术行业都在持续扩张，而建筑工人短缺更是众所周知。

　　这就意味着，在丹佛，在得克萨斯州大多数城市，在旧金山和圣何塞，以及在几乎每一个州首府和州立大学所在地，人们都将迎来加薪的大好时机。

　　现在加薪之所以没有蔚然成风，关键原因之一在于，美国的三大都会纽约、洛杉矶和芝加哥的就业率还都相对较高，从6.7%到7.2%不等。根据劳工部的数据，这三地去年都出现了工资降低的情况。

　　各地的具体数据搜集情况还很滞后，但是第四季度的信息显示，在那些失业率足够低的城市，工资确实有上涨的势头，这就印证了劳动力缺乏的情况正在加剧。不过，这方面也有一些例外，比如北弗吉尼亚，甚至明尼亚波利斯，逻辑上讲工资应该是上涨的，但是去年实际上是缩水了。我们还必须密切关注进一步的数据。

　　最后，从历史标准看来，我们现在已经有了几乎足够的就业机会。

　　现在，我们大概是两个多一点点的人去争夺每一个空闲的职位，而衰退期间是每一就业机会对应近七个人，两年前也有三个半人。Naroff Economic Advisors的纳洛夫(Joel Naroff)指出，当前的比率已经和2004年底至2005年初时相当，而之后不久，就上演了最近一次周期性加薪。他表示，这就意味着雇主们可以便宜行事的时间正在迅速耗尽。

　　其实，今年1月以来，我就一直表示，工资可能在第三季度或者第四季度就将明显上涨。年初严酷的冬季气候显然会将这一天到来的时间推迟一两个月，但是大趋势不可改变，现在看来，这一天已经距离我们不远了。(子衿)