人类有很强的总结规律的能力,这种能力使人类知道在合适的时候就要种庄稼,知道如何逃避野兽,从而在自然界中生存下来。但在投资时,对规律的追求将给投资者带来惨重的损失。
因为基金的价值已经连续好几年走低,所以投资者就大肆抛售基金,转而购买价格正在飞速上涨的英特尔[微博]和思科的股票。糟糕的是,这两只股票价格此时正处于最高点,接下来马上就要下跌了。我们在小饭馆里遇到了一个饶舌之徒,这个家伙很热心地推荐了一支股票:这个股票肯定会上涨。因此你就买了这支股票,但是股票价格却在你买进之后一落千丈。有人断言:股票的收益率今后肯定会高于债券。于是我们就把每个硬币都买了股票,然后我们就发现今年的债券收益率比股票高出很多。
很多人认为自己能够准确地预测市场的走向,或是预测某一支股票价格是否将继续上升。但实际上,这些事情在很大程度上都是随机的和不可预测的,只是我们自己不太愿意承认这一点罢了。
心理学家早就发现如果老鼠和鸽子知道那斯达克是什么的话,那么它们在那斯达克上赚的钱比人能赚的钱要多。其原因是在预测随机事件时,动物能比人做的更好。科学家的研究发现鸽子能够迅速地判断哪个随机事件最有可能出现,然后就总是选择最有可能出现的事件。而人却总是试图预测下一次最可能出现的是哪个事件,而这反而降低了预测的准确性。为什么会出现这种情况呢?科学家的研究发现人的左脑有着总结规律的功能。即使这些规律本身是不存在的,左脑也仍然试图找出这些规律。这自然就降低了准确性。
投资专家每天都在预测明天会发生哪些事情。但是,大多数时候他们的预测都是错误的。因为金融市场是随机的,其走势本来就没有什么规律。这些投资专家每天都沉迷于大量的随机数据之中,而并不理解这些数据的含义。出于总结规律的天性,投资者也很认真地考虑这些专家的意见,而不考虑专家的预测到底有多准确。只要一个分析师有了几次准确的预测,投资者就将其视若神明。实际上这完全是一个偶然事件而已,分析师做出的错误预测要比准确预测多得多。
怎样才能使自己不去追求那些虚幻的规律和错误的预测呢?下面是几个很好的建议,投资者不妨一试。
不要痴迷。投资者可以从事一些其他的工作,分散自己的注意力,促使自己不去寻找那些虚幻的规律。如果你每个月都投入大量的时间精力去考虑如何投资,那么你就是在浪费你的宝贵时间,而且你的投资收益率会肯定因此而降低。
记下你的预测。一旦你相信你已经把握了股市或某支股票的走势,你就马上把想法记下来,并且在旁边注明日期。这样可以使你自己牢记你的那些错误预测,当你想再做一次预言家时,这些记载可以让你更谦虚一些。同样,对分析师的预测也不可以过分相信。
挑战混沌。并非所有与投资有关的事都是不确定的,有一些事情是的确可以预测的。总体而言,在低价时买入股票并长期持有的投资成本较低,这样得到的收益率肯定高于在高价时买入并频繁短线炒作的收益。
分散投资。如果你把所有的钱都投到科技股上去,那么你的风险就会很大。如果你分散投资,各种股票债券都买一些,那么你的财富就不会因某几支股票的暴跌而全部消失。分散投资仍然是最好的对付的投资失误的办法。这一点是确定无疑的。(作者/贾森·兹威格选自Money.com 编译/王财经)
(新浪财经声明:本文欢迎媒体引用,但请注明“引自新浪财经周刊第4期”)