保险资金入市大事记

　　--1999年10月26日，《保险公司投资证券投资基金管理暂行办法》出台，允许获批准的保险公司将不超过上半年总资产的5%投资证券投资基金。

　　--1999年11月1日，基金同盛上网发行30亿份基金单位，其中向商业保险公司配售9亿份，共有11家保险公司参与申购。基金同盛成为第一家由保险公司参与持股的证券投资基金。

　　--2000年3月，根据已获申请并按5%投资证券投资基金的保险公司资产结构和质量、资金运用收益率等，陆续将保险公司投资基金的比例提高至不超过上半年总资产10%到15%不等。

　　--2000年6月末，保险公司实际投资基金余额91.53亿元。

　　【记者卢晓平北京26日报道】 去年今日下午2时40分，对于基金来说是个难忘的时刻。两市证券投资基金突然启动，到收市时全线上扬。当晚的《新闻联播》点出了其中缘由，中国证监会和中国保监会已经制定了保险资金入市的原则和方法，保险资金正式拿到了进入证券市场的通行证，证券市场有了新的增量资源。

　　从去年到今年，保险资金通过一级市场配售基金和在二级市场买卖基金的方式，已在证券市场中摸爬滚打一年了，战果如何呢？就此，记者走访了一些保险公司有关人士。

　　保险资金一年收获能高到20%按照《保险公司投资证券投资基金管理暂行办法》的有关规定及保监会的有关规则，对保险公司入市的资金是有严格限制的。经审核批准，入市资金的比例是按不超过上年总资产的5%-15%的比例投资证券投资基金。在有限的入市资金量限制下，保险资金青睐啥样的基金，在某种程度上决定于资金的收益率。

　　从投资比例看，保险资金的大部分是投于国债和存款，而这两个部分的利润率是有限的。为了支付高额的保费以及保持保险公司的正常发展，进入股市的保险资金肩负着获取相对较高利润的担子。

　　泰康人寿保险公司常务副总经理任道德表示，公司目前允许进入证券市场的资金量大约为2亿元，所占比例为10%。公司在选择基金时，往往都十分看重基金的成长性。

　　而拥有投资证券市场额度为60亿元的平安保险公司投资管理中心的总经理段国圣则代表了另一种观点。段先生认为，如果阶段行情是以高科技概念为主，那么，平安保险选择的是投资高科技类的基金。如果现阶段行情显示出调整状态，那么，平安保险更愿选择平稳型的基金。总之，根据行情需要，及时调整持有基金的品种，以获得尽可能大的稳健的投资收益。

　　据了解，不管青睐什么样的基金，这些保险资金今年的收益都是非常可观的，一家保险公司的有关人士估算其年度证券收益率至少在20%以上。据业内人士估计，一般基金的利润率在15%左右。

　　看来，经常在证券市场忙着买进卖出的散户投资者，还真不如新入市的保险资金，稳稳地赚着似乎是不起眼的买卖基金的钱。

　　流通性是首要任务既然来自证券市场的收益率如此之高，保险资金是否都用足了自己的额度了?泰康保险任道德表示，公司目前进入证券市场的容许比例是10%，他们正在向保监会报请15%的入市比例。不过，这10%的比例目前仍然没有用足。究其原因，一是涉足市场时间太短，防范风险是摆在首位的任务；二是保持资金的流动性，防止因行情震荡带来的套牢风险。

　　平安保险的段国圣也表示，尽管平保入市资金从总量上看不少，但不会满仓操作。否则，风险性太大了。

　　从目前来看，中国太平洋保险公司购买证券投资基金的比例最高，为15%，平保、泰康等6家保险公司的入市比例为10%，其余保险公司投资基金的比例为5%。据了解，保监会将很快再批准一批入市比例为15%的保险公司，彻底打开保险资金入市的空间。也许，随着保险公司入市比重的提高和入市经验的丰富，投资基金的比例也会相应增加。不过，强调流通性的保险资金，在很长时期内满负荷操作是不可能实现的。

　　在23家基金的中报里，平安保险、中国人保、太保已分别成为10多家基金的前十大持有人。许多保险公司在一只基金里的持有的比例接近10%的限制。但碍于基金的家数和规模有限，保险公司是空有一身力没处使，钱不可能完全投出去。

　　基金行情平稳波动从今年基金公告的中报可以看出，保险公司实际投资基金余额为91.53亿元。目前证券投资基金的市值大约有600亿元-700亿元，因此，保险资金在基金市场中的比例不到20%。尽管这种比例与成熟国家证券市场中机构投资者所占比例相比并不算多，但与我们证券市场相比，20%的比例显得相当高。这突出地表现在，基金的行情与证券市场的行情相比，震荡幅度显得平衡得多。也许，这真正显示出机构投资者占据一定比例后成熟市场的表现。

　　作为机构投资者，保险公司在选择基金投资时，不仅明确选择基金的类型，而且有一套评价指标，包括贴现率、分红情况、上下限幅等许多指标。也许，在这种真正的理性投资者的引导下，基金行情应该是有理有据，波澜不惊。

　　开放式基金的推出已迫在眉睫，这对于追求平稳收益的保险资金来说，无疑是多了个去处。对此，保险公司的态度是积极的。

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