中国证券监督管理委员会秘书长屠光绍近日透露,中国正考虑允许中外合资企业和外资企业在国内市场上市,并有限度地向合格的外国机构投资者开放国内股票市场。种种迹象表明,在加入世界贸易组织前夕,中国的资本市场开放将迈出新一步。
除上述两条以外,金融监管当局近期明确加以肯定的其它措施还有:鼓励有条件的企业到境外上市;设立中外合作产业基金和风险投资基金;允许外资并购中国某些竞争性行业企业的股权;设立中外合作基金管理公司。
此外,业界已有讨论但监管部门尚无定论的还有:允许外国投资者不经代理直接购买B股,设立合资证券公司,住房抵押贷款证券化等。
此间有专家指出,由於亚洲金融危机延缓了人民币走向完全可自由兑换的步伐,中国资本市场的完全开放在现阶段条件尚不成熟,但面对即将加入世贸组织的前景和经济发展对外资的需求,资本市场有限度地逐步开放将是一个必然的选择。
经济学家指出,在今后相当长的一个时期,投资仍将是中国经济增长的最重要的动力,利用外资在中国经济工作仍将占有相当重要的地位。近年来,国际资本流动的形势发生了很大变化,跨国并购成为国际资本流动的重要形式,与直接投资相比,投资者更愿意通过资本市场进行间接投资。而在中国,除了规模有限的B股市场以外,股票市场尚未对外资开放。
人们注意到,九九年中国实际利用外资出现了改革开放以来的首次负增长,同比降幅达百分之十二点八。在这种情况下,有限度地逐步开放资本市场不失为吸引外资的一条重要途径,当然,这种开放必须是在监管能力许可的范围之内。
中国证监会主席周小川日前指出,目前中国证券市场上机构投资者的开户数仅占百分之零点三,持股市值不到百分之十一,远低於成熟市场的水平。他提出要用超常规、创造性的思路来发展投资基金。很显然,现阶段资本市场的开放主要是针对境外机构投资者的开放。
中国人民大学和广发证券的有关专家指出,未来数年中国经济发展的总体目标和通过减持国有股实现国企战略性重组的目标都要求证券市场进行较大规模的扩容,有限度地对外资开放对保证证券市场健康稳定地发展将起到积极作用。
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