银行股息率真的虚高吗

来源：望京博格

最近有人说银行股“股息率”虚高这个件事。

理由TTM模式的股息率是把一个公司过去12个月分红累计起来计算，问题过去大部分银行股都是一年分红一次，现在有中期分红了，如果还是算过去12个月的话就包含“2023年度分红+2024中期分红了”，相当于多计算了50%的分红。

这个事放在过去也没人关注，主要也没人多少人投资红利股。但是现在不一样了。

最近十年期国债连续回调，之前十年期国债利率跌破1.7%，央妈开了一个会，结果没啥效果，最近又跌破1.6%了。

现在稳健投资者遭遇前所未有的资产慌，再看看中证红利最新股息率为5.15%，妥妥的比十年期国债利率高3.55%，不少稳健投资者例如保险资金，开始配置红利资产替代国债。

有些投资者担心红利股分红稳定性问题，煤炭、石油、运输这些虽然现在分红多，但是行业受到周期影响分红或许不稳定，思来想去看了看历史分红稳定红利股就是银行，都冲向已经涨幅很大的银行股了。

人家都准备重仓银行股吃息了，现在有人说“股息率”虚高，这不影响人家吃息吗？

博格看了一下不同数据平台的处理是不一样的，也就有靠谱的也有不靠谱的，wind给出的工商银行股息率4.41%它是怎么计算股息率的呢？

例如：工商银行2023年度分红为每股0.3064元（分红派息日为2024年7月16日已经到账），2024年度中期分红为每股0.1434元（分红派息日为2025年1月7日还没到账）。

按目前过去12月实际到账分红计算股息率的话:

工商银行股息率=0.3064/6.94=4.41%

（现在是这样算的）

若2025年1月7日中期分红派息之后，还按之前的计算方法。

工商银行股息率=（0.3064+0.1434）/6.94=6.48%

（有点虚高了）

若未来修正计算方法，2023年年度分红的一半+2024年中期分红算过去12月的分红计算的话

工行银行股息率=（0.3064/2+0.1434）/6.94=4.27%

（相对靠谱）

无论如何，目前工商的股息率没有高估的！关键看2025年1月7日派息之后，各个数据平台如何处理了。关注@望京博格 见后续分析。

虽然我不喜欢银行，依旧买了港股红利，银行是只是红利的一部分，且是分红稳定的一部分。

统计数据不易，大家点赞支持！

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