千亿级ETF阵营再扩容

市场震荡调整之际，ETF规模与资金流向呈现结构性变化：截至10月21日收盘，全市场千亿级ETF增至5只，宽基与信用债ETF近期获资金加仓。

与此同时，公募基金发行热度延续。业内人士表示，后市或延续震荡中的结构性行情，基本面与盈利表现将成为重要配置依据。

千亿ETF阵营再扩容

宽基与信用债获资金加仓

近期，ETF规模持续回升，千亿级产品阵营再度扩容。Wind数据显示，截至10月21日收盘，全市场规模超过千亿元的ETF共有5只。具体来看，沪深300ETF华泰柏瑞估算规模达1242.04亿元，银华日利ETF估算规模达1211.6亿元，科创50ETF华夏估算规模达1045.4亿元，黄金ETF华安估算规模达1030.42亿元，华宝添益ETF估算规模达1030.01亿元。

今年二季度末，股票型ETF中千亿级产品数量一度归零；随着市场规模回升，截至今年9月底，全市场有3只ETF估算规模超过千亿元。

市场调整之际，资金借道ETF入市。Wind数据显示，10月20日股票型ETF净流入107.92亿元，其中宽基ETF净流入115.04亿元；信用债ETF净流入74.07亿元，资金布局呈现宽基与信用债并进的特征。

宽基ETF内部则出现明显分化。10月20日，上证50ETF华夏净流入44.2亿元，沪深300ETF华夏净流入39.8亿元，科创50ETF华夏净流入30亿元；创业板ETF易方达、沪深300ETF嘉实净流入均超过15亿元。与大盘蓝筹及科创方向获资金加仓形成对比，中小盘相关ETF呈净流出态势。

拉长期限看，Wind数据显示，10月以来，截至10月20日，股票型ETF累计净流入约1639.75亿元，其中宽基指数ETF净流入约1450.40亿元。

产品供给端也在扩容。公募排排网数据显示，按认购起始日统计，本周（10月19日至10月25日）共有78只基金开启认购，其中权益类基金55只，占比70.51%。首批18只主动管理ETF将于10月23日开启认购；同时，本周有10只FOF开启认购，继上周发行16只后，连续两周发行数量不少于10只。

后市聚焦盈利验证与核心资产配置

展望后市，业内人士认为，市场或延续震荡中的结构性行情，基本面和盈利表现将成为配置的重要依据。

“当前市场整体或处于震荡筑底阶段。油价高位运行、美债利率持续走高，加上临近年底的收益兑现需求，可能使微观流动性难有明显改善。”中信保诚基金权益投资部副总监、基金经理孙浩中表示，在此背景下，稳定现金流类资产相对占优，科技成长板块仍面临波动。

易方达基金董事总经理、指数投资部总经理、国际指数部总经理林伟斌表示，随着三季报陆续披露，行业景气和公司盈利情况将得到进一步验证，基本面清晰、盈利稳定的资产配置价值或更加突出。

配置方面，林伟斌建议关注大盘核心资产的底仓价值。沪深300、中证A500等宽基指数覆盖各行业优质龙头，有助于参与企业盈利修复，同时分散单一成长板块波动；对于成长方向，则可关注产业景气持续、业绩兑现能力较强的领域。

作者：陈颖清

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