【能化】日报-2026-07-20

【煤炭】

作者:蓝天祥

从业资格证号:F3058578

投资咨询资格证号:Z0000895

创作日期:2026-07-20

标题：煤炭保供能力持续平稳煤炭期现价震荡运行

一、市场行情观点

1.操作建议

动力煤产业链企业应充分利用期货期权进行价格风险管理，在无量成交的背景下密切关市场和交易交割规则的完善，把握入市机会。

焦煤产业链企业应充分利用期货进行价格风险规避和市值管理实践，应在规范制度与交易策略方面加强设计与实践探索。

焦炭产业链应充分利用期货进行价格风险规避和市值管理实践，应在规范制度与交易策略方面加强设计与实践探索。

2.市场驱动力

煤炭行业在煤炭市场价格形成机制和煤矿产能储备制度实施指引下，按照国家发改委确定的市场煤价合理区间运行的具体要求，明确煤电将承担保障电力安全和调节功能重要作用的发展定位，明确“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制定位。在行业内持续增产保供稳价成效显著，持续提升政府、电厂、煤企和流通环节储备能力建设和煤矿产能储备的政策导向下，特别是煤炭由“增产保供稳价”转向“稳产保供”，伴随2024年煤电容量电价机制、煤矿产能储备制度的发布实施。2025年2月27日国家能源局发布《2025年能源工作指导意见》明确指出2025年煤炭要稳产增产，持续推进煤炭产能储备工作。

叠加6月份中国神华商品煤产量4270万吨同比增长1.80%；6月份全社会用电量8981亿千瓦时同比增长3.7%；上半年全国焦炭产量25250万吨同比增长1.60%。伴随国民经济稳步发展用电量需求的增长、迎峰度夏的即将启动和煤炭稳产增供保供形式的有效落实，动力煤供消仍将处于平衡格局的延续，煤价延续震荡运行态势。

截至6月16日，全国统调电厂存煤达到2.1亿吨，平均可用天数达到34天。

2026年7月1日起山东河北地区主流钢厂对焦炭采购价新一年第10次提涨50-55元/吨。

二、期现货行情回顾

1.动力煤期现货行情回顾

表1.动力煤现货综合交易价格（前一日）单位：元/吨

数据来源：煤炭市场网，英大期货

2.焦煤期现货行情回顾

表2.焦煤期现货价格 （当日） 单位：元/吨

数据来源：iFind，英大期货

3.焦炭期现货行情回顾

表3.焦炭期现货价格 （当日） 单位：元/吨

数据来源：iFind，英大期货

三、煤炭行业要闻

1.2026年6月份中国神华商品煤产量4270万吨同比增长1.80%

7月19日中国神华发布信息显示：2026年6月，商品煤产量为4270万吨，同比减少1.4%;煤炭销售量为5050万吨，同比减少4.9%。

1-6月，商品煤产量为2.5亿吨，同比减少3.6%;煤炭销售量为3.002亿吨，同比增长1.8%。

2.6月份全社会用电量8981亿千瓦时同比增长3.7%

7月20日国家能源局信息显示6月份，全社会用电量8981亿千瓦时，同比增长3.7%。从分产业用电看，第一产业用电量136亿千瓦时，同比增长2.0%。第二产业用电量5734亿千瓦时，同比增长4.7%；其中，工业用电量5683亿千瓦时，同比增长4.9%，高技术及装备制造业用电量1121亿千瓦时，同比增长10.3%。第三产业用电量1860亿千瓦时，同比增长5.6%；其中，充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为148亿、91亿千瓦时，增速分别达到57.1%、41.4%。城乡居民生活用电量1251亿千瓦时，同比下降3.1%。

1-6月，全社会用电量累计50999亿千瓦时，同比增长5.3%。从分产业用电看，第一产业用电量711亿千瓦时，同比增长4.9%。第二产业用电量33057亿千瓦时，同比增长5.1%；其中，工业用电量32760亿千瓦时，同比增长5.3%，高技术及装备制造业用电量6008亿千瓦时，同比增长9.8%。第三产业用电量9916亿千瓦时，同比增长8.0%；其中，充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为810亿、494亿千瓦时，增速分别达到56.9%、44.0%。城乡居民生活用电量7315亿千瓦时，同比增长3.1%。

分品种看，6月份，规上工业火电、水电增速放缓，核电、太阳能发电增速加快，风电由增转降。其中，规上工业火电同比增长0.5%，增速比5月份放缓1.6个百分点；规上工业水电增长4.8%，增速放缓8.2个百分点；规上工业核电增长8.5%，增速加快3.5个百分点；规上工业风电下降5.6%，5月份为增长0.5%；规上工业太阳能发电增长14.2%，增速加快2.1个百分点。

3.上半年全国焦炭产量25250万吨同比增长1.60%

7月20日国家统计局信息显示：2026年上半年，全国焦炭产量同比继续呈现增长，钢铁产量则仍然呈降。具体来看：

1-6月份，全国焦炭产量累计达到25250万吨，同比增长1.6%。6月，焦炭产量为4204万吨，同比增长1.1%，环比下降1.6%；据此测算，6月份焦炭日均产量140万吨，环比增长1.7%。

1-6月全国钢材产量71878万吨，同比下降0.9%。6月，钢材产量12656万吨，同比持平，环比增长2.9%；6月钢材日均产量为422万吨，环比增长6.3%。

1-6月份，全国生铁产量42664万吨，同比下降2.8%。6月，生铁产量7199万吨，同环比分别下降0.9%和1.3%；当月生铁日均产量240万吨，环比增长1.9%。

1-6月份，全国粗钢产量49995万吨，同比下降3.0%。6月，粗钢产量为8367万吨，同比增长0.4%，环比下降0.8%；6月粗钢日均产量为279万吨，环比增长2.5%。

【烯烃】

作者:张明月

从业资格证号:F3080273

投资咨询资格证号:Z0018558

创作日期:2026-07-20

标题：6月我国聚乙烯进口量同环比双降

摘要： 

近期美伊军事冲突升级，美军对伊朗发动空袭并实施海上封锁，伊朗予以反击。霍尔木兹海峡局势紧张，油轮遇袭事件频发，地缘风险溢价大幅抬升，布伦特原油站上高位，中东货源运费及进口成本上涨，需警惕冲突外溢风险。受此影响，我国聚乙烯进口量同环比显著下滑，供应端收紧对能化市场形成支撑。

一、行情回顾

数据来源：iFind，英大期货

二、多空因素

1. 美伊冲突升级驱动原油及能化价格上升

近期美伊军事冲突再次升级，美军已连续多晚对伊朗发动空袭，并于7月14日起对伊朗实施海上封锁，范围覆盖伊朗全境海岸线及石油码头。伊朗方面则向驻科威特美军出动自杀式无人机，并向美军舰艇发射巡航导弹作为回应。美国总统特朗普已正式通知国会“伊朗战事重新爆发”。尤为值得关注的是，伊朗石油重镇阿巴丹遭美军导弹袭击；两艘油轮在试图通过霍尔木兹海峡时发生爆炸。特朗普宣称“伊朗军事力量损失殆尽”，并称美国“掌控着海峡”。伊朗革命卫队则警告，“只要美国继续作恶，这条航道就不安全”。

受到冲突影响，布伦特原油站上90美元/桶。短期内，霍尔木兹海峡局势是影响能化市场的核心变量，目前中东货源到远东的运费与风险溢价被直接推升，进口成本大幅上涨。除霍尔木兹海峡局势之外，警惕胡塞武装加入冲突并封锁曼德海峡，冲突外溢的风险或将进一步推升油价至百元以上。

2. 6月我国聚乙烯进口量同环比双降

        据海关数据统计，2026年我国聚乙烯累计进口量在500.07万吨，同比-27.78%。其中，6月我国聚乙烯进口量为44.93万吨，同比-53.16%，环比-11.71%。其中HDPE进口量在16.58万吨，环比-22.05%，LDPE进口量在11.42万吨；环比+10.80%，LLDPE进口量在16.93万吨，环比-12.35%。

Ifind，英大期货

三、观点总结

聚乙烯方面，地缘局势反复成为核心扰动。美伊冲突升级叠加俄罗斯炼油能力遭持续打击，油价波动加剧。供应端部分装置新增检修，产量环比微降。预计伴随着几个装置的重启，以及下半年密集投产，整体产量或将小幅提高。进口方面，受到美伊冲突的影响，中东聚乙烯进口量锐减。需求端下游整体开工小幅下滑，农膜处于淡季，包装膜订单分散且缺乏持续性，需求支撑有限。库存方面，社会仓库有所去化且同比降幅明显，但新产能释放压力，后续去库节奏或放缓。综合来看，成本端支撑及供应阶段性收缩对价格形成一定提振，但需求跟进不足制约上方空间，短期维持震荡思路，关注地缘事件发酵程度及装置重启节奏。

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