又一家AI超级龙头来了！北大学霸今日港股敲钟，开盘大涨超100%！市值超400亿，腾讯、快手均是公司股东|明略科技_新浪财经

在北大校友吴明辉的带领下，明略科技于11月3日正式在港上市。刚一开盘，这家数据智能应用软件公司的股价较发行价141港元大涨超110%，截至收盘涨106.1％，报290.6港元/股，市值为420亿港元。

这也意味着，算上不久前上市的云迹科技，吴明辉在一个月内便收获了两个IPO。如果按照明略科技和云迹科技的最新市值粗略计算，上市前分别持股10.82%和3.99%的他，目前身家超过49亿港元。

北大学霸掌舵

四川资阳收获超级IPO

早在创业之前，吴明辉就已经被不少人称为“北大才子”。1982年出生的吴明辉，自学生时代就展现出卓越的数理天赋。2000年，他因奥赛成绩优异被保送至北京大学数学系。本科期间，出于对计算机科学的浓厚兴趣，他与同学共同承接软件外包项目，这段持续三年的实战经历不仅锻炼了他的工程能力，也为其日后创业奠定了坚实基础。2004年，他再次获得保送资格，进入北大计算机系人工智能实验室攻读硕士学位。

2006年，还在北大读研究生的吴明辉与在新东方工作的李丰一拍即合，两人将各自的公司合并为新公司——营销智能应用软件秒针系统由此诞生，带领团队打造出专注于广告效果分析的营销智能平台。到2009年，秒针系统成功获得宝洁等头部客户的认可，业务逐步步入正轨。

2014年，不满足于现状的吴明辉开启第二次创业，带领部分核心团队创立“明略数据”，将技术重心转向知识图谱与人工智能的深度融合。次年，公司迎来关键转折——石家庄市公安局主动寻求合作。

2016年起，该产品在公安系统实现规模化落地，并逐步拓展至制造、金融、安防等多个行业。此后，明略数据又将推出“壹伴助手”的夜莺科技收入囊中。

此时，明略科技估值已突破200亿元，成为国内大数据AI领域估值最高的独角兽企业。

根据弗若斯特沙利文的数据，按2024年总收入计算，明略科技是中国最大的数据智能应用软件供应商。据明略科技招股书披露，公司本次全球发售721.9万股A类股份，其中在中国香港公开发售72.19万股，国际发售649.71万股。若按最高价141.00港元计，募资总额约10.18亿港元。

腾讯、红杉押注

明略科技成立以来获得过多次融资，腾讯投资、淡马锡、红杉、春华资本、快手等一众明星资本均曾入局。2020年11月E-2轮融资后，公司投后估值一度高达30.5亿美元，但仅仅过了三年时间，2023年11月F-1轮融资投后估值便暴跌至5.4亿美元，较峰值缩水超80%；后续F-2、F-3轮融资投后估值虽回升至8.2亿美元、16.7亿美元，但与巅峰时期仍相去甚远。

上市前，腾讯持股比例高达27.33%，为第一大股东；吴明辉持股10.82%，红杉中国持股7.52%。按照430亿港元的市值粗略计算，腾讯和红杉中国的持股价值分别达到约118亿港元和32亿港元，而吴明辉的持股价值则超47亿港元。

弗若斯特沙利文报告显示，中国数据智能应用软件市场规模由2020年的169亿元增至2024年的327亿元，2020年至2024年的复合年增长率为17.9%。预计2029年市场规模将达到675亿元，2024年至2029年复合年增长率为15.6%。

值得关注的是，吴明辉的布局并不仅限于明略科技，其也是北京商用服务机器人公司云迹科技的共同创始人。10月16日，云迹科技正式登陆港交所，截至今日收盘，总市值为76亿港元（约合人民币70亿元）。这意味着19天，他接连收获了两个IPO。

吴明辉与云迹科技的结缘始于2014年1月，当时他加入由支涛带领的创业团队，担任公司董事，后于2025年2月转任非执行董事。吴明辉还为云迹科技带来了两位关键人才——胡泉与李全印，两人均出身于秒针系统。

年入14亿，上半年已扭亏为盈

在AI浪潮中，明略科技以多模态数据智能、企业级知识图谱与数据隐私技术三大核心能力为底座，构建了一套覆盖企业全域运营的软件产品矩阵。

这些产品深度融合复杂数据分析与AI能力，将海量数据转化为可直接驱动业务增长的商业洞察，助力企业实现从线上营销到线下运营全链路的效率提升。

财务数据显示，明略科技在2022年至2024年间营收呈现波动态势，分别为12.69亿元、14.62亿元和13.81亿元；同期毛利保持在6.76亿元、7.33亿元和7.13亿元的水平。

而2025年上半年业绩，公司营收达6.44亿元，同比增长14%；毛利提升至3.6亿元，毛利率从50.6%跃升至55.9%，增长5.3个百分点。

2025年上半年公司实现运营利润614万元，运营利润率为1%，相比上年同期8452万元的运营亏损，提升16个百分点，标志着公司首次实现扭亏为盈。

从经调整运营利润看，2022年至2024年分别为-9.3亿元、-1.18亿元和58万元，到2025年上半年已达2688万元。

招股书指出，这一转变得益于产品能力强化与AI创新带来的收入增长，以及严格的成本管控和AI智能体技术的应用。

业务结构方面，明略科技营销智能业务收入主要来自秒针系统、私域工具及金数据三大人工智能软件，通过分析社交媒体上投放的广告转化率等，帮助企业和广告代理商选择最有效的营销渠道，制作营销内容。其虽仍为最大收入来源，但收入占比从2022年的63.3%逐步降至2025年上半年的55.0%，2025年上半年该业务实现收入3.54亿元。

与此同时，营运智能业务主要面向线下门店的智能营运（如对话式智能方案、员工管理、供应链管理与设备管理），收入分为标准化服务与定制化服务。同期收入达2.68亿元，占比从28.6%提升至41.7%，成为公司重要的收入增长支柱。

研发投入方面，2022年至2024年及2025年上半年，公司研发开支分别为7.5亿元、4.8亿元、3.5亿元和1.5亿元，占营业收入的比例从59.2%逐步降至23.4%，2024年研发开支较2022年近乎减半。

客户结构方面，明略科技主要服务于消费品、食品饮料、汽车、3C行业及线下零售餐饮连锁企业。报告期内，来自公司五大客户的收入分别占总收入的25.4%、36.0%及35.1%。

根据招股书，本次募集资金净额的35%将用于提升技术研发能力；40%用于丰富产品组合的产品开发；15%用于营销、品牌推广及销售团队扩充；10%用于营运资金及一般公司用途。