新研股份双主业低迷亏3.19亿 7.82亿借款到期未偿已资不抵债_新浪财经

长江商报记者徐佳

主业低迷，债务压身的新研股份（300159.SZ）已徘徊在退市边缘。

3月18日晚间，新研股份发布的年报显示，2024年，公司实现营业收入6.65亿元，同比减少44.16%；归属于上市公司股东的净利润（净利润，下同）亏损3.19亿元，同比减少139.15%；扣除非经常性损益的净利润（扣非净利润，下同）亏损3.23亿元，同比减少110.25%。

长江商报记者注意到，以农机+航空航天双主业并行的新研股份，受历史债务过重和资金压力等内因影响，叠加行业政策和产业周期性调整影响等外部不利因素，主营业务依旧低迷。2015年至2024年十年间，新研股份已有九年出现扣非净利润亏损，且已连续六年未分红。

截至2024年末，新研股份资产总额超25.02亿元，资产负债率112.07%，到期未清偿的金融机构借款本金7.82亿元，归属于上市公司股东的净资产为-2.71亿元，已处于资不抵债的状态。

根据相关规定，由于净资产为负数，新研股份已触及退市风险警示情形，公司股票自3月20日开市起被实施“退市风险警示”，股票简称由“新研股份”变更为“*ST新研(1.760, -0.10, -5.38%)”。

2024年扣非亏3.23亿

资料显示，新研股份原本专业从事农牧机械研究、设计、制造和销售，2011年在创业板上市。2015年，公司通过收购四川明日宇航，进入航空航天飞行器零部件制造业，实现“农机+军工”双主业发展的战略布局。

双主业布局多年，新研股份的盈利能力仍十分低迷。

同花顺(301.220, -6.80, -2.21%)数据显示，2014年，新研股份曾实现营业收入5.61亿元，净利润和扣非净利润分别为1.12亿元、1.06亿元。2015年，新研股份的扣非净利润陷入亏损。

2015年至2021年，新研股份的营业收入分别为9.4亿元、9.12亿元、5.86亿元、9.6亿元、10.94亿元、9.26亿元、13.63亿元，净利润1389.41万元、-34.93亿元、-3.77亿元、2510.35万元、-5.44亿元、-4.96亿元、-2.58亿元，扣非净利润-53.62万元、-35.18亿元、-4.68亿元、-2.32亿元、-5.78亿元、-25.74亿元、-2.7亿元。

2022年，新研股份终于扭亏为盈，当期净利润和扣非净利润分别为7656.7万元、6521.03万元。不过，2023年新研股份再次亏损。

年报显示，2024年，新研股份实现营业收入6.65亿元，同比减少44.16%；净利润亏损3.19亿元，同比减少139.15%；扣非净利润亏损3.23亿元，同比减少110.25%。这也意味着，2015年至2024年的十年间，新研股份已有九年出现扣非净利润亏损。

对此，新研股份解释称，主要是受历史债务过重和资金压力等内因影响，叠加行业政策和产业周期性调整影响等外部不利因素，公司本年度航空航天业务复苏不及预期，农机业务下游及终端景气度不足，导致公司经营业绩出现大幅度下降，未能实现扭亏为盈。

年报显示，2024年，新研股份的两大业务板块中，农牧及农副产品加工机械、航空航天飞行器零部件业务分别实现营业收入5.32亿元、1.33亿元，同比减少46.12%、30.79%。

长江商报记者注意到，新研股份的主要子公司中，四川新航钛作为公司航空航天板块的主要实施载体，2024年实现营业收入1.25亿元，同比减少32.98%，净利润亏损2.84亿元。

与此同时，新研股份农机板块的主要实施载体牧神科技在2024年实现营业收入5.32亿元、净利润1218.39万元，同比减少48.36%、94.21%。

此外，新研股份另一重要全资子公司德阳中研钛及其子公司实现营业收入4796.18万元，同比下降8.47%，净利润亏损1908.75万元。

净资产为负数股票披星戴帽

大额债务压身，新研股份退市警报已经拉响。

长江商报记者注意到，截至2024年末，新研股份资产总额超25.02亿元，较上年末减少15.66%；归属于上市公司股东的净资产为-2.71亿元，较上年末减少896.57%，已处于资不抵债的状态。

审计报告显示，截至2024年末，新研股份资产负债率112.07%，流动负债高于流动资产10.06亿元，到期未清偿的金融机构借款本金7.82亿元。

在当前的财务状况下，新研股份2024年依旧不计划分红，且公司已连续六年未分红。

3月18日晚间，新研股份还披露，公司控股股东的一致行动人嘉兴华控为公司提供的借款4313.9万元，拟展期至2025年10月30日，缓解公司资金压力。

但新研股份提示风险称，公司连续多年的审计报告被出具带有持续经营不确定性的强调字段，因资金和债务压力较大，新研股份存在尚未偿还债权人本金的情况，虽然本金进行了展期，但短期借款固定利息的支付对公司也造成了一定负担，结合公司业务规模和收入的下降，报告期导致公司净资产为负。

而根据相关规定，因新研股份披露的2024年度经审计的期末净资产为负数，触及退市风险警示情形，公司股票交易将被深交所实施退市风险警示。公司股票自3月19日开市起停牌一天，3月20日开市起复牌。

3月20日开市起，新研股份将被实施“退市风险警示”，股票简称由“新研股份”变更为“*ST新研”，证券代码仍为300159，股票交易的日涨跌幅限制仍为20%。

面对当前的局面，新研股份在积极自救。公告显示，在资本结构优化方面，新研股份将积极寻求多元化的融资渠道，包括但不限于引入战略投资者、实施股权融资等方式增强资金流动性，改善资产负债表；通过精细化管理减少不必要的开支，合理处置低效资产，集中资源于核心业务的发展；强化内部控制体系，加强内部审计工作，防范潜在经营风险。

此外，在主营业务竞争力提升方面，新研股份称，将加大在航空航天和农业机械领域的研发投入，推动技术创新和新产品开发，特别是针对市场需求旺盛的产品进行重点攻关，以此提高产品的市场竞争力和附加值。