股市有风险,入市需谨慎!
笔者的同事有一句名言,(股市)每次想大干一场的时候,就会被大干一场!从昨夜美股特别是英伟达几近“闪崩”的表现来看,这条规律可能是放之四海而皆准的真理——风险,永远是涨出来的!
黄仁勋“皮衣哥”在CES 2025年会上一系列“重磅炸弹”的声波,还回荡在拉斯维加斯会议中心的上空,诸位投资者正期待着英伟达再创新高,万万没想到,等来的却又是一场“惊魂之夜”!
英伟达,再度梦断新高
美股1月7日,英伟达开盘迅速摸高超2%,创下历史新高,正当市场弹冠相庆的时候,英伟达突然来了一场“风云突变”,上演“开盘即巅峰”的戏码,潮水一样的卖盘迅速将股价砸到跌6%,最终收跌6.22%,报140.14美元,创2024年9月3日以来最大单日跌幅,跌落周一连涨第三个交易日刷新的收盘最高纪录。
绝对值数字则更有冲击力:在经历一夜暴跌后,最新总市值为3.43万亿美元,市值一夜蒸发2275亿美元(约合人民币16668亿元),相比之下,A股茅台总市值约为1.8万亿元,一夜将近跌没一个茅台!
图片来源:东方财富(23.360, -0.50, -2.10%)网
如果从K线图来看,这并不是英伟达第一次创新高后的大跌:就在11月21日,英伟达同样跳空高开,创下152.88的新高后迅速跳水,所不同的是,那次后面多少还是回血了点,最终依然以上涨收盘,而这次,多头被打得毫无还手之力,收盘几乎就是全天最低点!
图片来源:东方财富网
这次大跌的,不止有英伟达:美股大型科技股全线下跌,万得美国科技七巨头指数跌2.57%。个股方面,特斯拉跌逾4%,亚马逊跌超2%,Meta跌逾1%,微软跌超1%,苹果跌逾1%,谷歌母公司Alphabet跌0.68%。
短短一个半月里,英伟达两次上演了“创新高后必跳水”的魔咒,印证了“利好出尽便是利空”的铁律,对广大在A股中“上知天文下知地理”,每天主动或被动都在学习新知识,憧憬美股“躺赢”的股民而言,也是结结实实的风险教育课!
“祸起萧墙”,英伟达之所以频频上演魔咒,最根本原因还在于——“挤牙膏”的速度,可能已经跟不上市场的期待了!事情,还要回到1月7日的那场发布会上。
大跌“元凶”,全在发布会?
就在当地时间1月6日,英伟达CEO黄仁勋在拉斯维加斯举办的CES 2025展会上宣布了一系列重要的技术创新,包括新的RTX 50系列显卡、AI超级计算机、下一代汽车智能驾驶芯片Thor,以及新推出的Cosmos世界基础模型等。
其中和C端市场更为密切,也更为吸引市场的是前两款:RTX 50显卡和AI超级计算机!其中后者,更是被英伟达视为“破圈”之举——直接下场和传统PC厂商抢生意!至于效果如何,只能说是一言难尽!
首先来看RTX 50系列显卡,毫无疑问是RTX 40显卡的升级版,并且和上一代相比,除了旗舰版价格更贵之外,其它版本全部价格有所下调,下调幅度为50到200美元不等,真正实现了“加量不加价”!
具体说来,“特供”国行版RTX 5090 D旗舰显卡定价16499元起,美版RTX 5090定价1999 美元(当前约14659元人民币),比RTX 4090涨价400美元。
RTX 5090 D相比海外版RTX 5090,在CUDA核心数量、RTCore、频率、显存规格方面都相同,只是AI性能从3352 TOPS减少到了2375 TOPS,相当于减少到了约71%。按照英伟达官方说法,游戏性能几乎没有损失。
那么“加量不加价”的成色究竟有几分呢?按照发布会上的说法,在BUFF拉满的情况下,仅第三档的RTX 5070游戏性能表现便堪比上代旗舰RTX 4090。当然这只是发布会上的演示,真实效果究竟如何,还得“不看广告看疗效”,上架后才能一知分晓!
当然和财大气粗,习惯“花钱如流水”客户打交道时间长了,英伟达可能已经忘了“省钱”两个字怎么写:当谈到RTX 5090的21760个CUDA核心直接两倍于RTX 5080,售价也两倍于后者时,老黄显得非常自信,什么“平替”——不存在的!
“世界上并没有那么多细分领域。大多数爱好者如果想要最好的,即使稍微降低一点配置、节省100美元,他们也不在乎。对于他们来说,最重要的是品质”。
可是“最好的”5090和次一档的5080相比,多出的并不是100美元,而是十倍于此的999美元,究竟有多少发烧友用户愿意付出这一代价,并未得到市场验证,再加上新款产品所使用的全新Blackwell架构,此前就因设计缺陷“跳票”,等到了正式量产时期,会不会再发生点什么“不可控因素”,谁也不好说!
和新款显卡相比,英伟达此次推出的全新个人AI超级计算机Project DIGITS,市场的风评虽然不能说差,但远没有达到“惊艳”的程度,而对于一家以科技为本的公司,不“惊艳”意味着资本市场没有故事可讲,对股价的信心自然也是打击!
根据官网介绍,Project DIGITS面向全球AI研究人员、数据科学家和学生。该款超级计算机采用英伟达全新的GB10 Grace Blackwell超级芯片,提供千万亿次的AI计算性能,可用于原型设计、微调和运行大型AI模型。
那么这款芯片究竟哪里神奇呢?黄仁勋称,GB10芯片是英伟达一直在研究的超级秘密芯片,也是所制造的最小的Grace Blackwell芯片。据官方演示,Project DIGITS约手掌大小,可直接放置在用户桌面上。预计将于5月上市,起售价为3000美元。
这个价格很贵么?绝对值或许是的,但目前这个价格的AIPC,其实并不能算夸张,更重要的是,它或许是一台“移动的服务器”——可支持AI大模型的原型设计、微调和运行。通过 Project Digits,用户可以使用自己的桌面系统开发和运行模型推理,然后在加速云或数据中心基础设施上无缝部署模型。
根据发布会的说法,搭载了全新GB10 Grace Blackwell超级芯片的Project Digits,能在FP4计算精度下,提供高达1 PFLOPS的性能。按照这种说法,有了它,200B大模型在办公桌上就能跑了。它只占用你桌面一个咖啡杯的体积,却能提供数据中心级的算力!
黄仁勋同样信心满满:“AI将成为每个行业的主流应用。借助Project DIGITS,Grace Blackwell超级芯片将惠及数百万开发者,将AI超级计算机置于每位数据科学家、AI研究人员和学生的案头,助力他们参与并缔造AI时代”。
不过网上的评论似乎并没有那么一边倒,也有人提出了不同的意见。在某平台上,就有网友对可能存在的“显存不足”问题提出了质疑,并认为“难以取代服务器”。因此其未来的表现同样有待观察:
至于发布会上推出的Cosmos世界基础模型,笔者承认确实非常cool,但也面临着同样的问题——没有经过实战检验!而下一代汽车智能驾驶芯片Thor,虽然英伟达对此也是信心满满,但细心的朋友已经发现了,英伟达汽车芯片的“朋友圈”似乎有所松动!
汽车芯片,
英伟达的“新曲线”能继续么?
说到汽车芯片,英伟达其实并不陌生,此前曾发布一系列拳头产品!
从2015年开始,英伟达开始进入车载SoC和车载计算平台领域,为自动驾驶提供基础计算能力。此后英伟达几乎每隔两年发布一款车规级SoC芯片(Xavier和Orin等),且不断拉升算力水平。而此次CES 2025上主推的Thor芯片,则是英伟达最新产品!
在CES 2025展会开幕首日,英伟达创始人兼CEO黄仁勋公布了英伟达在汽车领域开展合作的厂商,包括特斯拉、比亚迪(275.200, -1.10, -0.40%)、捷豹路虎、理想汽车、奔驰、丰田、Rivian、小米汽车、沃尔沃、Lucid、极氪等整车企业,还有不少L4自动驾驶公司。
公开资料显示,Thor芯片由英伟达在2022年的GTC大会上发布。该芯片算力达到2000 TFLOPS,是Altan的2倍,Orin的8倍。原本计划在2024年实现量产,2025年上车,而极氪是使用Thor的首批客户。除极氪之外,理想汽车、比亚迪、小鹏汽车也是(或者可能是)英伟达Thor的客户。
但和英伟达其它的芯片类似,Thor目前也有一个致命的硬伤——经常跳票!据公开报道,Thor芯片原计划在2024年年中量产,但很快又修改为2025年4月至5月大规模量产并交付。根据最新消息,英伟达Thor芯片将于2027年量产。
不过黄仁勋此次表示,Thor目前已全面投入生产。其计算能力是上一代汽车处理器Orin的20倍。Thor也适用于传统机器人(19.550, -0.65, -3.22%)。
一拖就拖三年,换成哪家企业也忍受不了——个人玩家用户大不了不玩游戏,而企业用户则是面临着整个供应链可能需要重构,影响的是实实在在的生产!小鹏汽车,似乎是最早一家决定“掀桌子”的:靠天靠地不如靠自己,需要有“备胎”!
在今年小鹏P7+上市后,小鹏汽车P系列及G系列的产品负责人曾表示“原本P7+在研发时计划直接使用英伟达Thor芯片,但由于这款芯片一直延期,所以最终采用了双Orin-X的配置”。
小鹏的最终目标,可能是芯片自研:去年11月6日,何小鹏在“小鹏AI科技日”上展示了公司自研的“图灵AI芯片”。按照当时的说法,这款芯片拥有40核处理器,专为AI大模型定制,具备在AI汽车、AI机器人、飞行汽车等多个领域的应用潜力,对原来的供应商构成挑战是大概率事件。此外,蔚来等厂家在自研芯片上也动作频频!
尾声
“星辰大海”目前更多还是想象,传统客户还面临着流失的风险,加上连创新高后的回调动力,或许才是英伟达“高点魔咒”的根源。未来的英伟达,究竟还能再创辉煌么?欢迎大家在评论区里留言呀~
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