2025年08月21日 11:10:18
全球AI制药，风起云涌时。
文 | 华商韬略 王恺文
制药领域至今仍流行着著名的“三十定律”：一款创新药从研发到上市，平均需要超10亿美元的资金投入+超10年的时间投入，且最终只有10%能获得成功。
现在，这一定律，正在被打破。
【01 新纪录】
59.9亿美金，高达430亿人民币!
这是一笔“人工智能+机器人”的新药研发订单。
这一订单创造了全球业界的新纪录，而创造纪录的是一家中国公司。
8月5日，来自深圳的港股上市企业晶泰科技（股份简称：晶泰控股）宣布，公司已与DoveTree签订最终合作协议并收到对方为合作支付的5100万美元首付款。
根据该协议，晶泰科技将利用其基于“AI+机器人”的端到端人工智能药物发现平台，为DoveTree选定的多个主要针对肿瘤学、免疫及炎症疾病、神经系统疾病及代谢失调领域的靶点，发现和开发小分子及抗体类候选药物。DoveTree将获得以上产品全球范围的独家开发和商业化权利，而双方合作的最终金额有望高达59.9亿美元。
药物研发成功之后，晶泰还将获得相关产品年度净销售额的一定特许权使用费。
成立于2015年，且刚在2024年完成港股上市的晶泰科技，之所以能获得这一重大订单，很关键原因在于AI正加速医药产业研发创新进程，全球药企都在拥抱这一趋势，而晶泰科技则是为之准备得最好的企业之一。
晶泰科技的自我定位是“一个世界前沿的基于量子物理、以人工智能赋能和机器人驱动的创新型研发平台”，而以“AI+机器人”致力医药研发即AI制药正是其磨得最锋利的一把剑。
晶泰在AI制药领域拥有强大算法模型与数据基础，并自主研发了3V云端晶型预测平台，可利用高性能计算加速晶型预测和筛选，进而显著提升药物研发的效率和成功率。
目前，晶泰科技也是全球唯一拥有两种顶级制药预测算法的企业，旗下“分子物质结构预测算法”+“XtalFold蛋白质结构预测算法”，已被辉瑞等多家全球性药企采用。
在技术融合上，晶泰打通了算法模拟实验与现实自动化实验的边界，实现了“量子物理计算+人工智能+云计算+自动化实验”的独特技术模式：
线上利用高性能云计算资源驱动AI算法和量子化学计算模块，完成药物晶体结构的虚拟模拟和筛选，线下通过全自动化实验机器人对模拟结果进行验证，并采集全流程实验数据。
▲来源：晶泰科技整个过程中，实验数据不断反馈至AI模型，持续优化算法，迭代更新，直至最优。
这既可融合生成式大模型的高效率、物理模型的高精度，又可实现算法模拟和实验验证的完整闭环，可显著减少传统依赖大量实验试错的制药流程。
除此之外，晶泰已实现了自动化化学机器人的规模化生产，部署投入了数百台自主研发机器人，打造出了全球商业运营规模最大的人工智能化学实验工站集群。
凭借这些技术优势，晶泰早在2016年一场由辉瑞举办的全球晶型预测盲测上，就以100%预测率的成绩，力压欧美顶级公司和机构，夺得最高成绩，一战成名。
目前，晶泰科技的AI制药业务版图已涵盖全球300多家生物技术与制药公司及研究机构，累计成功辅助至少10款药物上市，并不断在节约时间，降低成本等诸多方面创造业界纪录。
据沙利文数据，其核心客户涵盖全球前20大生物技术与制药公司中的16家，与辉瑞、强生及德国默克集团等多家世界领先的生物技术与制药企业集团，均建立了长期稳固的合作关系。
【02 押注新时代】
2015年，三位80后物理学博士，在完成麻省理工博后研究后，到深圳成立了晶泰科技。
创始团队的技术背景堪称豪华，董事长温书豪是中国科学院的物理学博士、CEO马健是浙江大学物理学博士、CIO赖力鹏是芝加哥大学物理学博士，三人均在MIT博后期间相识结缘。
MIT位处被誉为“药物硅谷”的波士顿，这里汇集了超过1000家生物技术和制药企业，成为了全球生物医药风投投资额最高的地区之一。
温书豪曾坦言：“MIT创业氛围很浓，我们做物理的人也会受到药物工业大环境的影响”，最终，他与团队选择押注医药这条创业赛道。
从成立之初，晶泰团队就坚持一个认知，人是一套信号系统，它可以被数字化，而在药物研发中，药物分子与人体的相互作用也可以被数字化，这就给算法设计研发药物奠定了基础。
他们也坚信，生物医药领域的数字化和人工智能融合是无法逆转的大趋势。
传统方法已经无法胜任越来越具有挑战性的靶点和研发问题，要提高回报率，就必须数字化，数字化的未来必然是AI！
还有很重要一点是，药物研发的底层最终也是落在物理核心上，这是物理学博士可以做这件事的原因，也是晶泰可以建立独特优势的价值点之一。
事实上，自创立以来，晶泰科技也一直在量子计算、AI模型分析、云计算等多技术领域，不断推动融合，打造“物理模拟+AI预测”的技术壁垒，并提供晶型预测与固相分析服务。
这些技术进步也都带来行业的变革与颠覆，并在创业初期就吸引了巨头关注。
▲来源：晶泰科技早在2016年，创始人之一的温书豪就见到了马化腾。
马化腾表示，在此之前，腾讯基本不会考虑投资这样的项目，但他认为这个事情是对社会有效益的，最终促成了这次面谈以及后续对晶泰科技的第一轮融资。
事实证明，无论是创始团队与马化腾本人，都押对了方向。
腾讯之外，晶泰科技还较早就拿到了谷歌的投资，进而也成为全球范围唯一一家由腾讯与谷歌联合投资的AI药物研发公司。
在与辉瑞等全球药企巨头陆续达成深度合作后，晶泰也受到了资本更大的青睐，成为了AI制药赛道的“吸睛王”与“吸金王”。
到公司创立九年之时，晶泰科技已累计完成了7轮融资，融资金额高达7.32亿美元（约53亿人民币），其投资阵容，不仅有腾讯、谷歌，还有红杉中国、中金、软银、人保基金等顶级机构，堪称梦幻与豪华。
这也让晶泰科技成为全球AI药物研发公司中融资总额最大的企业，迄今仍未被超越。
然而，即使如此，晶泰科技依旧缺钱，原因很简单，技术是烧钱烧出来的。
截至目前，晶泰已拥有超500位专职科学家，持有超160项授权专利，旗下四大研发机构，同时推动着39项药物发现项目的开展。
这背后正是研发投入的连年增长。
2020至2023年，晶泰科技相关支出分别为8354万元、2.13亿元、3.59亿元、4.80亿元，在收入中占比分别达到了惊人的234.4%、338.5%、269.2%与282.4%。
到2023年末，晶泰的累计经营亏损已达到13.85亿元，若未经会计调整，账面净亏损更是高达49.3亿，几乎快赶上了历次的融资总额。
更紧迫的是，此时晶泰账面的现金及现金等价物余额仅剩7.11亿元，并因“自身造血问题”遭到了市场质疑。幸运的是，AI时代加速了，并很快让晶泰科技成为耀眼之星。
2023年3月，港交所正式推出了《上市规则》第18C章，专门为尚未盈利或未有收入的专业科技公司开辟上市渠道。
比起正常上市流程，18C放宽了不少门槛，但在技术领域的高标准以及企业在上市前需获得资深独立投资者“相当数额投资”等特殊要求，依然让许多公司未能通过IPO审核流程。
对于晶泰而言，这些反倒成了上市突围的最大闪光点。
▲来源：晶泰科技2024年6月13日，晶泰科技在港交所顺利上市，以晶泰控股挂牌交易，成为第18C章特专科技制度落地一年多后的首只上市新股。
顶着“18C第一股”光环的晶泰，首发募资11.37亿港元，总市值也突破200亿港元。
这次成功上市，不仅让晶泰获得了更大的市场知名度，也令其募集到了充足资金用于持续研发，晶泰在IPO后表示，计划将75%的募资用于提升公司的研发及解决方案。
事实证明，持续加码技术，提升全球竞争力，终会获得回报。
随着如今破纪录合作大单的出现，悬在晶泰科技头上的“商业化阴云”终于散去。
大额订单签署没过几天，晶泰便发布公告称，2025年中期将实现盈利约5000万人民币，这也是公司成立以来的首次盈利。
比当下盈利更令人瞩目的是，全球制药行业，正在走进AI巨变的前夜。晶泰科技的未来，也因此更加被高看。
【03 AI制药风云】
全球制药行业正迎来史上规模最大的“专利悬崖”。
据GlobalData与Pharmaletter报道，未来五年内，光在美国市场就将有超过2300亿美元的药品销售收入面临失去专利保护的风险，而全球范围内，将超过4000亿美元。
研发与寻找新药，成了国际制药巨头们的当务之急。
AI制药技术的出现与普及，则成为推动巨头们推动竞争的关键力量，甚至是胜负手。
AI加速研发与制药的时代已经来临。
目前，全球已有超过1000家AI制药企业活跃在市场，较9年前增长近27倍，有超过100家大型创新药企、传统CRO及科技公司已涉足AI药物研发相关业务，背后更有1900余家投资机构参与布局，形成了从技术研发到资本支持的全产业生态。
今年6月，全球AI制药行业更经历一次集中爆发。
短短不到一个月，便有近百亿美元流向AI制药行业，引发行业震动。
其中的典型案例包括：AI制药公司Deep Apple Therapeutics与诺和诺德达成8.12亿美元合作；Juvena Therapeutics与礼来签署超过6.5亿美元的协议；Formation Bio与赛诺菲完成5.45亿欧元的授权合作......
中国石药集团则与阿斯利康订立战略研发合作协议，后者拟利用石药集团的AI药物发现平台，开发新型口服小分子候选药物，这笔合作订单金额高达53.3亿美元。
而石药集团的AI平台背后，则正站着晶泰科技的身影。2023年8月，石药集团便公告，与晶泰科技就AI制药达成战略性合作。
按晶泰科技预测，AI药物研发能相对于传统的CXO（医药外包）缩短约一半的研发周期，随着算法的不断进化，未来更有望节省90%的研发时间。这无疑是让AI研发制药，成了所有大型药企都只能努力抓在手里的杀手锏，也让晶泰科技等企业炙手可热。
而晶泰的空间和看点还不只是全球AI制药行业的强有力竞争者，从成立那天起，公司就在制药之外，探索着加速研发的更多可能性，也拓宽着AI改变研发的更多边界。
当前，晶泰科技已在保持药物领域技术优势的前提下，将“人工智能+自动化实验”的平台解决方案拓展至生物材料、化学药剂、能源、自动化、农业技术和化妆品等多个领域。
简而言之，就是为这些领域的研发也插上AI的翅膀。
去年8月，晶泰科技已与著名民营企业协鑫集团签署为期5年的战略合作协议。根据协议，协鑫将按项目研发进度，分期向晶泰科技支付预计约1.35亿美元(约10亿元人民币)的研发费用，晶泰科技则将为协鑫提供钙钛矿、超分子、锂离子电池、正极材料、碳硅材料等领域高科技新能源材料研发的订单化服务。
越来越多产业研究者认为，所有的研发都可以用AI来加速，而晶泰正在将其化为实践。与此同时，晶泰也还在以AI能力为核心投资一些相关企业，进一步深入产业构筑生态。
这也意味着，晶泰将有望成为AI产业化这条超级赛道的超级选手。
【参考资料】
[1]《晶泰控股达成59.9亿美元授权合作录》第一财经
[2]《以“量子物理+AI+机器人”助力产业科研新范式》证券时报
[3]《我们不与竞争对手对标—专访晶泰科技董事局主席温书豪》中国基金报
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