近日，上海证券交易所科创板迎来年内最大首次公开募股（IPO）。深圳影石创新科技股份有限公司（下称影石创新）敲响上市钟声，开盘市值突破700亿元，创下科创板年内募资规模之最（19.38亿元）。从深圳一家初创企业到全景相机占据全球半壁江山的龙头企业，影石创新的崛起密码深植于硬核资产：900件专利构筑起技术护城河，其中发明专利189件。
业内人士表示，随着科创政策红利的持续释放，越来越多类似影石创新这样的民营科技企业有望借助资本市场之力，在全球创新版图中刻下中国的坐标。
核心专利构筑全球竞争力
2015年，影石创新创立之初，全球全景相机市场主要被日本理光、美国 GoPro等企业垄断，技术壁垒高筑且应用场景相对有限。对此，影石创新的团队聚焦于全景图像采集拼接、人工智能（AI）影像处理、防抖算法等关键领域，致力于突破技术难题。
这家以全景技术为核心的智能影像企业，用10年时间从一个校园创业团队蜕变为全球行业的领头羊，其背后隐藏着一条以专利驱动创新、以技术定义市场的中国硬科技崛起路径：研发高投入锻造专利“秘密武器”。
对创新的重视正迅速转化为技术优势。以全景图像拼接技术为例，影石创新通过自主研发的光流算法，实现了像素级别的动态拼接，从而支撑了全景相机“先拍摄后选择视角”的创新体验。在 AI影像处理技术领域，实现了实时 HDR优化与智能追踪功能，这些创新技术推动了“拇指相机”在 Vlog市场的迅猛发展。
翻开影石创新的财报，一组数据揭示其增长内核：2024年度的研发投入达到7.77亿元，较上一年度大幅增长73.47%；过去三年累计的研发投入为14.8亿元，占总营收的13.16%；研发人员占公司总人数的57.68%，构建了一支涵盖光学设计、人工智能算法、硬件工程等领域的综合性团队。
影石创新的科技创新特质与科创板的定位高度契合。上海证券交易所副总经理王泊指出，2024年，沪市公司的研发投入总额超过1万亿元，科创板的研发投入更是超过了1600亿元，这一数值是同期净利润的2.5倍。在科创板研发投入排名前50的公司中，平均营收增长率达到18.7%，这一增速超过了整个板块的平均水平。
实际上，除了影石创新，手持智能影像设备领域亦有大疆创新等众多企业致力于技术的深入研究。大疆创新的产品系列广泛，覆盖从消费级至专业级的多个设备类别，致力于满足不同用户的需求，并提供丰富多样的产品选项。而影石创新的核心技术主要集中在图像采集拼接、防抖技术、人工智能影像处理以及计算摄影等方面，形成了以全景和智能影像处理为特色的专业领域布局。
专利出海抢占产业制高点
尽管影石创新已处于市场领先地位，但仍需应对一定的挑战：例如，面对竞争对手提起的美国“337调查”，需构建“专利组合+法律团队+地缘智库”三维防御体系。基于此，影石创新以“生而全球化”的专利战略在海外市场攻城略地，专利布局覆盖全球主要市场。
此外，公司主导制定了多项全景影像国际标准，促进了中国技术在全球产业规则中的融合。其“隐形自拍杆”专利已被纳入 Meta Quest系列VR设备的技术规范中，实现了产业链话语权的突破性进展。在生态协同方面，通过与苹果、谷歌等业界巨头的合作，例如将 AI影像算法开放给iOS开发者平台，带动了第三方应用下载量超过2亿次，形成了“技术赋能-生态反哺”的良性循环。
不仅如此，影石创新的大部分核心专利已实现产业化，形成“研发-专利-产品-市场”的闭环。例如，模块化防水设计相关专利使产品外协生产成本大幅降低，良品率直线提升。这种高效转化能力，使其在消费级全景相机市场连续六年全球市占率第一（67.2%，2023年度）。
记者通过查阅招股说明书发现，此次影石创新在科创板上市募资将主要投向“智能影像设备生产基地建设项目”和“影石创新深圳研发中心建设项目”，并继续围绕智能影像设备，加码在光学影像、AI技术和机器人视觉感知等前沿技术的研发投入，巩固技术护城河。
据相关机构预测，全球全景相机市场规模将从2023年的50.3亿元增至2027年的78.5亿元。随着5G+VR直播、AI影像处理需求爆发，影石创新的专利储备有望在智慧城市、远程医疗等新场景释放增量价值。
在手持智能影像设备领域的专利布局方面，大疆创新、美国 GoPro等企业也展现了不同的技术侧重点。据前瞻产业研究院的分析，大疆创新的专利主要集中在“便利性提高”“体积降低”“稳定性提高”等方面，其更加注重设备的便携性与性能稳定性。相比之下，影石创新的技术功效则更侧重于“复杂性降低”“体验提高”等，这反映了其更加注重产品的成本控制和智能化应用。
从追赶者到定义者的启示
随着资本市场与科技创新的深度融合，在“金融做好五篇大文章”的政策东风下，更多以专利为锚的企业将破浪而出，在全球科技竞争中定义中国坐标。
影石创新和大疆创新的专利战略，折射出中国科技企业从“跟随式创新”到“引领式突破”的范式转变。从上市企业的募资使用情况来看，大部分企业选择持续加大研发投入，这种“市场反哺研发”模式，使其研发投入增速持续高于营收增，形成技术滚雪球效应。
“A股市场对科创属性的高度重视，是国家以资本市场驱动科技创新、推动经济高质量发展的核心战略部署，成为我国破解‘卡脖子’困局、重塑全球竞争优势的关键抓手。”高粱资本创始合伙人、华专动力知识产权集团首席顾问董新蕊对本报记者表示，从英国通过《垄断法案》开启工业革命，到美国依托专利制度培育硅谷创新生态，历史证明：专利制度的完善程度，决定着一个民族在科技革命中的位势。如今，中国以全球最大的专利数量和日益提高的专利质量为支撑，正将专利优势转化为技术优势、产业优势、竞争优势。（本报记者 陈景秋）
（编辑：刘珊）
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