本田日产合并谈崩，全球第三大汽车集团幻梦破灭

磋商还不到两个月，本田与日产的合并就谈崩了。

2月13日，日产汽车股份有限公司（以下简称日产）和本田技研工业股份有限公司（以下简称本田）分别召开董事会，决定撤回双方2024年12月23日签署的谅解备忘录，并终止关于经营整合的谈判。

原本呼之欲出的全球第三大汽车集团就此幻灭。双方在声明中提及，在讨论的过程中，最初业务整合的形式是本田、日产共同控股一家公司，并使日产和本田成为全资子公司。之后本田又提出了新方案，希望通过换股方式成为日产的母公司。

企业声明截图。

汽车分析师凌然2月13日对新京报贝壳财经记者表示，日产管理层不能接受企业控制权被本田夺走。不过长期来看，两家企业仍有合作的空间。

合并酝酿近一年

将时间的指针回拨到2024年，日产与本田的战略合作早已开启。

根据日产中国发布的信息显示，2024年3月15日，日产与本田签署谅解备忘录，计划在车辆的电动化和智能化领域开展战略合作的可行性研究。彼时双方战略合作的可行性研究涉及了汽车软件平台、电动汽车核心部件以及互补产品等方面。

2024年8月1日，三菱汽车以日产与本田共同签订的备忘录为基础，加入围绕电动化和智能化开启战略性合作的探讨。日产、本田、三菱三方计划在软件、电池和其他电动汽车相关技术研究方面合作，以节省开发成本，提高市场竞争力。

2024年12月23日，本田、日产、三菱在日本东京都举办新闻发布会，称本田与日产已签署经营整合的基本意向书，计划在2025年6月签订最终协议书，三菱则在考虑是否加入联盟。

根据规划，本田与日产将共同持股一家公司，双方把旗下的机动车业务整合到该公司，并计划2026年8月在东京证券交易所主板上市，本田与日产则将退市。同时，本田将提名联合控股公司内部和外部董事的多数席位，联合控股公司的总裁兼代表董事或总裁兼代表执行官将从本田提名的董事中选出。

在双方发布的计划中，合并经营后的新公司整体年销售额目标定位为30万亿日元（约合人民币1.4万亿元）以上，年营业利润为3万亿日元（约合人民币0.14万亿元）以上。

中汽数研数据显示，本田与日产2023年全球销量分别为398万辆（全球排名第七名）、337万辆（全球排名第八名）。如果两家企业合并，或将超越现代起亚和Stellantis集团（中文名为“斯泰兰蒂斯”集团），成为仅次于丰田和大众的全球第三大汽车集团。

控制权问题导致谈判破裂

但事与愿违。

据央视新闻报道，2025年2月5日，日产召开董事会，决定解除与本田就合并事宜签署的谅解备忘录。2月6日上午，日产汽车公司社长内田诚与本田汽车公司社长三部敏宏会谈时，直接表明了终止合并协议的意向。主要原因是在各自持股比例等细节上未能达成一致，本田提出将日产收购为子公司，但日产内部强烈反对。

2月13日，两家车企对外正式宣布撤回2024年12月23日签署的谅解备忘录，并终止关于经营整合的谈判。同日，本田、日产、三菱发布联合声明称，鉴于本田和日产撤回谅解备忘录，签署的有关探讨三方合作的谅解备忘录同步解除。

双方并未强调终止谈判的原因，但声明中提到了探讨合作的一些细节：两家企业包括总裁、董事等高管在内的管理层都对市场环境、业务整合的目的以及整合后的经营战略和结构进行了讨论和审查。讨论的过程中，本田提议将业务整合形式转变为通过换股方式成为日产的母公司。

凌然分析，这意味着日产管理层将失去对日产的控制，触动了日产管理层的核心利益，或导致双方谈判破裂。日产在品牌运营方面有较强实力，在中国市场的销量也与本田接近。内部企业共赢但具有自主权，日产是可以接受的，但双方的差距还没有大到让日产心甘情愿成为本田的子公司。

中国汽车流通协会专家委员会委员章弘2月13日对新京报贝壳财经记者分析称，这是本田看到风险后的故意“抬价”。

据章弘了解，合作谈判过程中日产向本田展示了企业的现状，本田发现日产的财务情况并不出色，甚至有拖垮本田的风险，于是本田提出鉴于两家企业组合会牵扯大量的人力、财力和时间，希望让日产先成为本田的子公司。而日产的高管、技术人员多来自东京大学，技术研发能力和水准不仅在本田和丰田之上，在全球也较为领先，成为本田子公司对于“骄傲”的日产团队来说很难接受。

合并变合作

眼下摆在两家企业面前的一个事实是：它们在全球有较大体量，但近年来表现不佳。

2月13日，日产公布2024财年第三季度业绩，2024年4月-12月，日产合并净营收为9.14万亿日元，同比下滑0.3%；合并营业利润为640亿日元，同比下滑86%；净利润为51亿日元，同比下滑98%。

本田汽车发布财务业绩显示，2024年4月-12月企业营业利润为1.1万亿日元，同比增长5.9%；营业利润率为7.0%，同比下降0.2个百分点；归属于母公司所有者的利润为8052亿日元，同比下滑7.4%。

据中国汽车报报道，本田2024年全球销量为380.7万辆，同比下降4.6％。日产全球销量为334.87万辆，同比微降0.8％。

在中国市场，日产与本田销量也同比下滑。2024年，本田在中国累计销量为85.2辆，同比下滑30.9%。日产中国区含乘用车和轻型商用车两大事业板块在内的累计销量为69.6万辆，同比下滑12.2%。

对于未来发展，声明中提及，两家企业将在面向汽车智能化、电动化时代的战略伙伴关系框架内合作，以创造新价值为目标，追求日产和本田各自企业价值的最大化。

章弘分析，两家企业可能会在新能源智能汽车的开发层面继续合作。

凌然也认为双方仍有合作可能。“首先，在公告中双方仍然是战略伙伴，并没有撕破脸。此外，汽车市场的竞争日益激烈，日产与本田在中国市场销量不佳，在全球市场也有一定提升空间，加上裕隆集团虎视眈眈，两家企业在压力下再次抱团取暖完全有可能。但双方的合作形式和合作时间还需观察。”

新京报贝壳财经记者 白昊天

编辑 岳彩周

校对 杨利