2024年12月07日 23:01:44
“这是价值事务所的第1731篇原创文章”
这两天有个消息，openAI宣布在接下来的12个工作日中，每天都将进行一场直播，展示一些新产品或者样品。据科技媒体Verge透露，新产品包含了用户期待已久的文字转视频工具Sora，以及一款新的推理模型。
估计接下来一段时间，AI应用会成为A股炒作的热门方向。
注：今天这篇文章来自《所长会客厅》12月5日的文章，因《价值事务所》已是一个全网超过100万关注者的账号了，考虑到舆论影响的问题，无论是跟投资决策直接相关，还是比较敏感的内容，都没办法深入讲，甚至都不能涉及。所以建议大家最好尽可能加入所长会客厅。对比《价值事务所》，《所长会客厅》有更加深度的研究、更加敏感的内容、更全面的陪伴（有问必答）、更及时的解读以及更多精品内容补充……
01
价值事务所Salesforce
不仅是openAI，美股AI应用的上市公司表现也非常强。CRM软件巨头Salesforce在三季报之后股价上涨了10.99%。
Salesforce的业绩本身其实并没有很惊艳，收入同比增长了8%，non-GAAP净利润同比增长12%，都符合市场预期。
公司指引四季度收入增长7%-9%，也位于市场预期的中低位，只是略微上调了non-GAAP经营利润率的指引。
那公司股价何以大涨呢？是因为对公司AI客服产品Agentforce的预期非常积极。
Salesforce是全球第一的CRM软件公司，CRM是客户关系系统的意思，顾名思义，主要是给公司里面的销售部门用的。
Agentforce就是一款智能客服聊天工具，在国内其实已经很常见了，淘宝客服很多就是机器人，可以代替人工回答和商品相关的问题。
Agentforce这款工具在三季度开始销售，销售量是200份，虽然数量还不多，但公司表示用户对产品的热情很高。Salesforce表示会在全球范围内招聘1400名销售人员来大力推广这款新工具。
Agentforce是按次收费的，每次会话收费2美元，所长觉得这个收费标准其实非常贵了，只是AI机器人陪你聊几句天，解答一两个问题而已。当然这个费用不是向用户，而是向使用Agentforce的企业收取的，企业之所以愿意付这么高的成本，因为使用人工更贵，某种程度上也有道理。
类似病人向医生咨询病情、客户向律师咨询案件之类的服务，在美国真的是极其昂贵的，但有些常规问题AI是完全能够解答的。应用AI以后一方面客户体验更好了，能够7*24得到及时的咨询，另一方面医生、律师也能节省大量的时间做一些效益更高的事。
02
价值事务所国内CRM
因为Salesforces做CRM软件，所以很容易向客户推销Agentforce，这个故事也很容易得到资本市场的认可。
那么A股有没有CRM软件公司，从而同样受益的标的？
并没有完全能够映射的公司。国内专门做CRM做的比较大的，第一是纷享销客，第二是销售易，现在都还没有上市。
上市公司里面有CRM的包括用友、金蝶等老牌企业软件商，但CRM的占比都很低。
在会客厅里面也经常有老友问到国内软件厂商的投资价值，所长在这里也再次劝大家不要轻易踩软件公司的坑，中国做2B性质的软件公司基本上很少有好公司。
原因有几点：
第一，中国企业并不重视软件，因为软件主要是提高内部效率，在获取订单上的作用不大。而国内企业的发展阶段还处在扩大营收的阶段，软件对中国大多数企业的作用并不明显。
第二，中国大部分都是定制软件，而不是标准化软件。定制软件就是专门开发一套，至少要专门开发很多功能。这样的话成本就很高，但又因为行业非常卷，价格上不去，所以利润率低，根本不像是高科技行业。
第三，国内很多大企业软件都是自己做的，小企业的生存期又往往很短，所以软件企业做不了大企业的大单，做小企业又很容易亏本。
不是说所有的2B软件企业都不是好公司，但一定要有特别的本事。
03
价值事务所星环科技
科创板的星环科技还是比较有特色、有技术门槛的一家高科技企业。
星环科技本行是做大数据的，也就是帮助企业存储、管理和使用大数据。
这个大数据和我们传统的数据库不同，传统数据库处理的是结构化数据，也就是一些表格数字。
星环处理的是非结构化的数据，比如文本、语音。
而AI的基础恰恰也是非结构化的数据。
要让AI能够成为一个合格的客服，必须给他训练足够多的业务数据，比如产品说明书、使用文档、之前的客服聊天记录等等。而星环本身就是处理这些数据的，属于专业选手。
星环开发了分布式向量数据库Hippo和大模型运营管理软件Sophon LLMOps，推出企业级垂直问答大模型“无涯”、数据分析大模型“求索”。
在金融领域，“无涯”内置了丰富的上市公司财报和产业链图谱数据，能够为金融机构提供全面深入的投资研究分析工具。在法律法规领域，“无涯”内置了各大交易所的交易规则、监管要求等常见的法律法规知识，用户可针对法律法规的具体条款、监管规则、试行办法等提出问题，“无涯”将提供法律风险预警以及应对建议。
截至2023年年底，公司AI Infra相关产品订单已超过5400万元，在金融、政府、能源等多个行业实现落地。
星环目前营业收入还不高，2023年不到5亿，亏损2.9亿，但毛利率超过60%，研发就花了2.2亿，占收比超过40%。估值是74.5亿，相比收入利润来说肯定是高的，但公司潜力很大，还是非常值得关注的。
A股的牛市，真的到了！如何能最大限度地从牛市中带走利润，成为首当其冲的问题。
所长认为，我们必须对这一轮牛市的底层逻辑有一个深刻的认知，然后在底层逻辑之下去推演市场的演绎节奏，再根据每一个阶段去做相应的品种押注，最后密切关注牛市大致走到哪个阶段，这样才有可能最大限度地从牛市带走利润。
在《所长会客厅》里，会有很多前端不太方便也不太能深入讲解的内容，对很多企业行业也会更及时的追踪，还会力求做到对大家的提问都一一回复，并尽可能的深度，最好是能讲透了背后逻辑的程度。
所长会客厅在保持以往内容权益的同时，接下来将增加关于牛市追踪和题材、交易策略、仓位管理、行情所处阶段的预判等内容，陪伴大家在牛市中走得更稳健，带走更多利润。来吧，加入我们，一起决战这一波历史性大牛市！
“掌”握科技鲜闻 （微信搜索techsina或扫描左侧二维码关注）
