2024年10月22日 08:29:14
A股“924”史诗级暴涨之后，市场迅速升温，一些平常联系不多的朋友也开始主动问起了股票。
图片来源：网络网上有个段子是这么说的，
我跟朋友说，不要以为牛市来了就是赚大钱的机会。
还记得2015年的牛市吗？有学者统计过，当年真正从股市里赚到钱的投资者只有0.5％，而85％的散户都亏钱了。
（资料来源：《Wealth Redistribution in the Chinese Stock Market: the Role of Bubbles and Crashes》）
听起来很吓人。
朋友问，有没有什么方法，让普通人也能从股市里赚到钱呢？
01
散户亏钱的原因，找到了
先来找找散户亏钱的原因。
一个是买在高位。
论文里面提到，在股市上涨时期，0.5％盈利的家庭进入股市，而85％亏钱的散户却减少了股票持仓。
在股市见顶后不久，盈利的投资者迅速离场，散户则在高位成了“接盘侠”。
也就是说，在一轮牛市行情行情刚启动的时候，散户犹豫不决，甚至被“震”下了车；而当市场进入最狂热的泡沫阶段，散户却前赴后继地加仓进场，高位套牢。
一个是选股能力不佳。
论文中的数据显示，从2014年7月到2015年12月，85％亏钱的散户由于主动交易合计损失2500亿元，而同期，0.5％盈利的投资人却赚了2540亿元，主动交易就包括了择时不佳、选股不当。
02
这次能否不一样？
找到亏钱原因，就好办了。
其实，从美股的经验来看，普通投资者还是能够通过股市实现财富增值的，他们改变“韭菜”命运的重型武器就是指数基金。
在《漫步华尔街》一书中，经济学家马尔基尔引用过这样一组数据：
“假如一位投资者在1976年第一只标普500指数成立的时候投资500美元，然后每月投入100美元。这个投资者一生会投入5.32万美元，在红利再投资的条件下，截至2022年1月，其投资组合的价值将达到150万美元。”
诺贝尔经济学奖得主萨缪尔森、股神巴菲特等也都不遗余力地向普通人**指数基金，巴菲特的说法是，通过投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者。
有小伙伴可能会说，那是美股，A股能一样吗？
其实，当前投资A股的时机刚刚好。
1️⃣ 跟着政策大方向走，选择比努力重要
A股“924”行情的爆发，有一个重要的政策拐点，就是国家对股市的高度重视。
9月24日以来，一系列的政策“组合拳”陆续落地，央行宣布创设两项结构性货币政策工具支持资本市场稳定发展，并强调这部分资金“只能用于投资股票”。
这在A股历史上是前所未有的。
很多老股民都说，以往只听到管理层强调“严防**资金流入股市”，从没想过A股还能有“资金专为股市而设”的这一天。
管理层态度转变是一个极其强烈的信号，不少券商分析师、投资大佬都把这次A股的剧变与1999年的“519”相提并论。
“519”是A股历史上的一个重要转折点，同样是在政策的鼓励之下，A股开启了一波大牛市行情，诞生了一批顺应世界经济转型升级的公司。
而在当前，国家一系列的政策都在支持资本市场的发展，对普通人来说，跟着国家鼓励的大方向走，选择正确的方向，很重要。
2️⃣ 市场钟摆正在回归，不要忽视周期的力量
另一方面，A股已经经历了三年的调整，从调整的时间、幅度和估值来看，市场的钟摆都已经达到历史极值附近，估值回归的力量就像地心引力一样不可抗拒，“924”市场的暴涨其实就是估值回归的一次重磅预演。
经过近两周市场的调整，如果我们冷静下来会发现，其实钟摆回归的趋势才刚刚开始。
首先，市场仍处于“捡便宜”的时刻。
截至2024年10月21日，万得全A的滚动市盈率为18.29倍，位于近10年51.27%分位水平，估值修复还在路上，还有打折买股票的机会。
数据来源：Wind，截至2024/10/21再者，试问一下大家，如果时间回到2014年底和2018年底，你会买股票吗？
经历过之前两轮大牛市的股民，或许曾幻想过“如果再给我一次机会”的时刻吧？其实，从股权风险溢价来看，当前权益类资产的性价比高于近10年84%以上的时间，跟2014年底和2018年底两次市场底部的时候是差不多的。
数据来源：Wind，截至2024/10/213️⃣ 普通人也能拥有获取市场平均收益的武器
对普通人来说，选股的难度太大了，大部分投资者都很难通过主动投资战胜市场，既然打不过，就加入它，指数基金就是我们获取市场平均收益的最佳武器。
因为指数基金就是天然的分散配置策略，买入指数基金就相当于构建了一个不同类型的股票组合，不用看宏观也不用分析公司基本面，在一个长期增长的市场中，嚼着口香糖都能把投资做好。
03
生逢其时，这只指数新贵或是A股新行情的主角
指数基金怎么选呢？
《漫步华尔街》的作者马尔基尔认为，从长期维度来看，整体股市指数基金提供的收益率比一般股票型共同基金更高，比如标普500。
标普500指数已经发布了将近100年的时间，基日以来指数累计收益超过330倍，年化回报达到6.14%，让无数普通人实现了资产增值。（数据来源：Wind，统计区间1928/01/03~2024/10/18）
A股有没有这样的超级宽基呢？
最近关注度极高的中证A500指数就被看作中国版的“标普500”。
中证A500指数可以说是宽基指数的“升级版”，加入了很多创新的指数编制方式，比如更均衡的行业配置，更下沉的产业布局，还引入了ESG、互联互通等更符合资金偏好的筛选机制，能够更全面代表当前A股全貌，可以说是当前A股的指数新贵。
我们以万家中证A500（A类：022440；C类：022441）为例，看看这只指数新贵为什么更适合普通投资者？
1️⃣ 网罗A股巨无霸
中证A500指数是从A股各行业中选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本。
这500只股票可以说是A股风向标，虽然只有不到市场10%的个股数量，却覆盖了A股53.34%的自由流通市值，贡献了62.57%的营业收入，在一众宽基指数当中，能更好地反映A股市场整体表现，真正起到A股市场晴雨表的作用。（数据来源：Wind，截至2024/10/17）
并且，中证A500指数也是A股核心资产的聚集地。
数据来源：中证指数网站从十大权重股来看，贵州茅台、宁德时代、中国平安和招商银行等A股的核心资产都赫然在列，白马龙头占比较高。
但是，中证A500指数在“抓大”的同时，也并没有“放小”，在整个指数构成中，不仅有大龙头，还有其它各个行业的小巨人，可以说是龙头汇聚。
2️⃣ 产业多面手
在新质生产力爆发的时代，如何才能不错过新兴行业的投资机会？
这也是中证A500指数的一大亮点：行业配置更均衡，覆盖更全面，更能反映A股行业结构和经济发展趋势。
指数在编制时采用了“三级行业全覆盖，一级行业再平衡”的方法，先选龙头，再做行业均衡，覆盖了30个申万一级行业，35个中证二级行业和91个中证三级行业。
这也让中证A500指数的“新质生产力”含量更高。
可以发现，跟传统的大盘宽基相比，中证A500指数显著超配了电力设备、计算机、通信和国防军工等新质生产力代表行业，降低了金融和消费等传统行业的占比，体现了我国进入高质量发展阶段行业结构上的新变化，也更能分享到A股产业发展的红利。
数据来源：Wind，截至2024/10/213️⃣ 现代审美新宽基
作为一只新时代的超级宽基，中证A500指数在编制时还加入了很多现代审美。
比如纳入ESG考量，更加符合可持续发展理念，具有良好的资本市场示范效应；同时要求成份股属于沪股通和深股通标的，便于海外资金配置A股优质资产。
在A股回暖的背景之下，外资正在加速回流中国。根据财通证券的数据，9月26日以来海外基金净流入中国资产达172亿美元，年初至今的流出规模已全部回补。
中证A500指数既是外资偏好的核心资产，又更符合外资审美，有利于吸引更多国际资本进场。跟着“聪明钱”布局，也能够提高散户的投资胜率。
在这样的编制理念之下，中证A500指数在盈利能力和长期回报上也有着出色的表现。
Wind数据显示，中证A500指数近三年的ROE始终维持在10%以上，存在高ROE、高自由现金流的特征，出色的基本面正是价值投资的出发点。
同时，根据回测数据，自基日(2004/12/31)以来，中证A500全收益指数收益率为518.86%，年化收益率达9.95%，长期回报可观。（数据来源：Wind，截至2024/10/17）
可以说，在A股新一轮行情启航之际，中证A500指数生逢其时，为普通人提供了底部配置权益资产的超级工具。
即将发行的万家中证A500（A类：022440；C类：022441）就是一只场外指数基金，对普通投资者来说，甚至不需要股票账户，通过银行、券商、基金销售平台等开通基金账户，就能够以低费率、高仓位、简单便捷的方式布局A股风向标。
04
结语：最佳的投资策略可能非常简单
我们常常认为，投资很复杂，普通人很难在股市里面赚到钱。
但实际上，美股过去50年的经验告诉我们，在一个长期增长的市场里面，普通人只要通过指数基金，就能够超越市场的平均水准。
从种种迹象看来，A股这股潮流正在形成，对普通人来说，最佳的投资策略可能就是最简单的策略。
投资有风险，入市需谨慎
财商侠客行
仗剑走江湖，飒沓如流星
黄衫女侠|文
财商侠客行|出品
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