来源：创业邦
“我们现在直投的策略是，敢于领投、首投、重投，所以我们要练内功，要对自己提要求，相互赋能，携手同行。”
“基金招商应该成为一个非常重要的抓手，不单是省内的基金，各个市周、区县也在组织基金，做相关的尝试，这样有助于省市区在基金方面的的联动。”
“不管基金招商还是投资招商，对我们选择标的都有很大的挑战。如何找到好的标的、并且管理好这个标的，这是很重要的。作为国有从业的同行，要早做准备、早做安排、早做计划，最终是什么结果，只能是自己来承担。”
“现在大环境相对比较寒冷，我们可以和链主企业做一些协同配合，支持产业链的发展集聚，创投活产业才能活，地方在作为过程中不是单打独斗。”
2024年9月19-20日，第十八届DEMO CHINA在成都举行。会上，吴江东方国资党委书记、董事长、总经理张彦红，湘江国投董事长欧阳湘江，无锡新尚资本总经理茹华杰，衢州信安资本董事长、总经理杜清，在焦点对话《产业创投，与城市共赴新生》带来关于城市产业创投的分享，充满启发。
以下为焦点对话内容，由创业邦整理后发布。更多关于城市产业创投的精彩内容，一起来看：
不同背景国资，战略不同
刘岩：开始本场对话之前，先请嘉宾做一个简单的自我介绍，先从张总开始。
张彦红：2008年开始，东方国资开始布局投资业务，跟清华控股、光大控股等合作了16支母基金，母基金的规模有400多亿，投了一批子基金，间接投资的基金有七十多支，项目直投在70家左右，有1/3的项目已经上市，另外1/3的项目在良性发展过程中。东方国资的定位是与科创企业同行。
刘岩：接下来有请湖南湘江国投的欧阳总，很多湘军，在中国股权投资发展历程中，发挥了不可磨灭的作用，特别期待欧阳总的分享。
欧阳湘江：我来自中部湘江新区的全资国企，位于长沙的核心，岳麓山、橘子洲、中南大学、湖南大学都在湘江新区，湘江新区科技实力也非常强，近年来实现了“三区合一”。湘江国投在2017年正式运作，主要做引导基金和直投，管理规模200多个亿，子基金有60多支。上市公司有54家，独角兽25家，我们主要聚焦新区的几个核心赛道：新一代信息技术、新材料、新能源、智能制造和大健康等。另外，湘江国投也做一些子基金和直投。
湘江国投在2017年正式运作，主要做引导基金和直投，管理规模200多个亿，子基金有60多支。上市公司有50多家，独角兽20多家，我们主要聚焦新区的几个核心赛道：新一代信息技术、新材料、新能源、智能制造和大健康等。另外，湘江国投也做一些子基金和直投。
刘岩：欧阳总非常低调，建议您多出来跟大家互动，接下来有请无锡的茹华杰茹总。
茹华杰：无锡新尚是无锡市属的一家国有产业投资平台，疫情后开始启航，我们坚持直投、FOF和产业服务相联动的模式，到目前为止，无锡新尚资本累计投出去的基金和项目加起来超过120个，投资金额近150亿。
无锡是中国近代工业的发祥地，作为一个4000多平方公里的地级市，2023年GDP超过1.5万亿，上市公司超过200家。无锡也是一个积极放眼看世界的地方，举例来说，无锡的很多民营企业的董事会叫董事局，为什么呢，因为无锡是中国第一批走向港股的城市，较早的借鉴了香港上市公司的有关称谓。
到今天为止，无锡构建了4个在全球具有地标影响力的产业：集成电路、物联网、生物医药、高端信息技术软件。
刘岩：无锡活跃度非常之高，业绩显赫。接下来有请浙江衢州的杜总介绍一下。
杜清：我来自浙江衢州，衢州的“衢”，我们解释为行走其中、满目美景。信安资本是衢州控股集团投资板块运作主体，同时也是基金业协会备案的私募股权投资基金管理人，负责管理衢州市产业基金、衢州市国企投资基金，累计管理规模510多亿。信安资本在2020年正式开始运营，到现在已经投资项目超百个，目前累计投资规模大概在190亿左右。
如何持续吸引优质企业？
刘岩：前面大家也都聊到整个，中国股权市场发生了很大变化，国资出现的频率越来越高，但也面临着很多挑战，尤其是政策的更新迭代，大家聊的要构建全国统一大市场，之前靠政策招商的路径可能走不通了，资金招商成为越来越重要的利器，想请各位谈一谈自己的核心竞争力在哪里？如何持续吸引优质企业？
张彦红：“风起于青萍之末”，国资应该起到很好的引领作用。东方国资经历了两个资本市场全生命周期的投资，所以我们的投资理念有一定的实践性。比如在我们的在母基金策略层面，我们在2021年开始考量布局S基金，并投资参与了中金、上海科创、尚合等4支S基金。早在2015年的时候我们就提出了CVC策略，并与中芯国际合作成立了基金，这只基金已成功退了1/3项目、实现了7倍DPI。目前市场总基金达到这个水平的寥寥无几。我们做得很市场化，当时东方国资和中芯国际各出了一半资金，成立了第一批子基金。
在项目直投领域，吴江有四大传统的千亿级产业，比如高端纺织、新一代信息技术、高端装备、新材料。目前，我们正积极布局人工智能，未来也会布局生命健康领域。另外东方国资出手投资了海鸥飞行汽车。我们现在直投的策略是，敢于领投、首投、重投，所以我们要练内功，要对自己提要求，相互赋能，携手同行。
刘岩：请欧阳总讲一下如何夯实自己的内功，提升自己的核心竞争力。
欧阳湘江：按照原来卷政策的模式，招商引资肯定难以为继，我们现在有一个共识，就是由原来的政策招商转变为基金招商。湖南省最近发布了金芙蓉基金管理办法，这是一个重大转变：
第一，规模大，湖南省财政出资240个亿，带动省国有企业，包括省区里、市里，一共3000多亿的规模。第二，联动省市区，财政出资可以达到50%，整个国资可以达到80%，把市区一级调动起来。第三，其他类里，基金有专门做招商引资的。湘江新区也招商基金，对湖南的招商支持力度很大。此外，湖南招商引资还出台了正面清单，比如有哪些可以做，哪些要规范化。
基金招商应该成为一个非常重要的抓手，不单是省内的基金，各个市周、区县也在组织基金，做相关的尝试，这样有助于省市区在基金方面的的联动。
刘岩：请茹华杰总分享。
茹华杰：国有投资早已成为地方政府产业招引、培育的工具，展望未来两到三年，以投资进行招引的竞争会进一步加剧。国有企业做产业招引面临很多压力，每年的考核、国有资产的保值增值，这两个是红线。不管基金招商还是投资招商，对我们选标都有很大的挑战，如何找到好的标的、并且管理好这个标的，这是很重要的。作为国有从业的同行，要早做准备、早做安排、早做计划，最终是什么结果，只能是自己来承担。
基金招商和投资招商所吸引的企业数量一定是有限的，区域要发展，光靠这个是不够的。所以大家都要抢链主企业，地方的资源就会优先集中在更有限的企业上。怎么由点到面，这是我们同行要思考的。怎么把这个点孵化出一个有意义的、规模更大的产业，挑战可能更大。
刘岩：下面请杜总。
杜清：信安资本是地方性的产业投资平台，跟市场化机构是错位的角色。在政府基金招商、投资招商盛行的情况下，衢州是怎么做的，我谈一下自己的想法跟思考：
第一，信安资本聚焦于衢州特色产业，这是我们的基础。现在我们一直抓五链融合，新能源、新材料是很多省市域重点关注的主导产业，但每个区域的产业特色及细分领域侧重还是有差别的，衢州集中在硅片、电子化学材料等细分领域，我们旨在扎根这些有基础、有优势的行业细分赛道，聚焦产业链，以创新链、人才链、资本链来赋能，以服务链作保障，五链融合是我们持续招引优质企业最重要的基础。
第二，发挥地方产业投资平台的特色作用，立足于地方产业特色，发挥我们的引领放大作用，引入更多外部资本进入衢州，这是我们的定位。信安资本的投资策略跟招商引资的策略不同，比如针对科创类项目，我们自己做种子基金、天使基金，鼓励人才创新创业；同时也跟浙大、电子科大、复旦等科研院校高能级平台合作，做一些成果孵化基金，交给专业机构来管理；另外我们也跟链主型企业合作，做产业相关的孵化基金。成长成熟期项目，除了投资支持本地专精特新、拟上市企业，我们选择参与市场化子基金，拓展信安资本的资本朋友圈。对信安资本来说，选择优秀头部机构做价值配置非常重要，虽然衢州不一定适合做母基金，但完全有可能做市场化布局。信安资本现在投了二三十支子基金，我们也是通过他们的触角去挖掘一些招商引资的机会。
另外，关于PE和上市阶段项目投资，我们主要围绕链主型企业深挖合作机遇，这个过程中，我们要牢牢把握住跟链主企业的合作，共投共引。具体实施策略上来看，比如上市公司、链主型企业重大产业项目，我们会联合国家级基金、省级基金，包括银行资金做专项投融资服务，以保证企业重大项目的落地；再比如新材料等主导产业，我们会跟链主企业组建产业链基金，围绕产业链集聚做一些产业链延链、补链、强链的工作。现在大环境相对比较寒冷，我们可以和链主企业做一些协同配合，支持地方产业链的发展集聚。创投活产业才能活，地方政府在作为过程中不是单打独斗，衢州近期在打造长三角创投“新势力第一城”，创投软环境的优化也是我们在现有大环境背景下推进资本招商的重要举措。
联动链主企业
刘岩：下面请茹总讲一下无锡怎么做的？
茹华杰：做链主企业就是挖大树，这个工程巨大，金额也很巨大。从根本上说，链主的项目都是地方发展有全局性影响的项目，牵一发而动全身。成功了，不去多说；而万一不及预期，可能对地方的负面影响不仅大而且需要较长时间去消化。
国有机构如何更好地做好链主项目投资？我的感受是，第一，要有市场化的专业机构共同推进链主企业的引入，纯粹的地方国资去挖链主企业，这里面有失败的教训。如果有专业机构相向而行，成功的概率会更高。我们要认清楚国有机构跟市场化机构专业优势在哪里。第二，还是要立足于自身的独立培养。一方面，能让你挖到的树总是比较少的，对于链主企业，大家会继续去做，继续去抢，竞争太激烈；另一方面，要看到，在当下科技创新加速度时代，迭代的时间窗口在缩短，一个链主企业培养周期的可预见性越来越强；因此，立足于自身城市的产业禀赋资源，做好下一代链主的培育和发展，才能让城市的链主企业在更短时间里，更高质量地成长。
欧阳湘江：各地有各地的招，企业一定是天时地利人和，综合因素才会选择本地。在长沙，对于湘江新区来讲主要有几个招：
第一，低成本的创业。有个沿海企业选择长沙，这家企业的董事长说，“拿深圳的工资，住长沙的房子，干全球事业。”第二，人才政策好，三类人才在长沙可以享受优质教育资源。第三，企业成功的概率更大，成长的速度更快，这是吸引企业最重要的一点。
因此，国资要发挥与地方政府紧密合作的优势，为企业排忧解难，不添乱，一个核心逻辑就是，怎样让企业在你这个地方发展得更好。
刘岩：东方国资在私募行业走在了最前沿，他们很早就做了S基金，现在在重点发展CVC，这是链主非常重要的板块，请张总最后来做下分享。
张彦红：我们成功培育了一批链主企业，其中包括一家在单笔项目投资上创下6.5亿元纪录的公司，连续两年跻身全球独角兽企业之列，也是第三代半导体企业。目前，该公司的出货量已经达到15万颗，华为、苹果、特斯拉都是他的客户。随着我们培育的这批链主企业上市或者成长，我们会计划设立一系列企业风险投资基金（CVC）。每个行业，每个企业都有发展天花板，因此我们着眼于沿着产业链的上下游进行拓展，以此促进产业集群的形成。
另外，吴江民营经济比较发达，我们有两家世界500强企业，6家中国500强民企。苏州的成长是一个育苗的过程，经过10多年的陪伴，东方国资培育了一批科创企业，有的已经长成了参天大树，也有长成小而美的盆景。因为懂得，所以慈悲，我们特别尊重和敬重创业者，希望与大家陪伴同行，一起成长。
关于2024 DEMO CHINA
2024年9月19-20日，第十八届DEMO CHINA在成都举行。本届大会由创业邦主办，成都市经济和信息化局成都市新经济发展委员会、成都市科学技术局、成都市投资促进局、成都市博览局为指导单位。
近两年，大会围绕“AI+科技投资”展开。创新中国 AI纪元，本届DEMO CHINA以“Rise of Transformers”为主题，102家早期科技公司在大会现场参与超级展示、企业对接。其中，AI企业高达48家。致力于打造中国具有影响力的早期科技企业展示及对接平台，十余年来，DEMO CHINA吸引45000+创业企业报名，1404家企业登台展示。其中，572家企业成长到A轮以后，309家企业参与后进入下一轮融资，33家企业成功上市。
大会现场，创业邦星际营25期新锐AI之星融资加速计划、2024高通创投-红杉中国创业大赛、2024淡水河谷绿色创新计划、Banglink企业对接会同期举行。200+投资机构代表齐聚成都，带来一场创投盛宴。
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