在经济学上有一个“康波周期”理论，即全世界的资源商品和金融市场会按照50-60年为周期进行波动，一个大波里面包含四个小波：繁荣、衰退、萧条、回升。反映到厨电行业上，在经历了房地产增量时代的高速增长后，厨电行业由增量时代迈入存量博弈阶段，同时，经历行业洗牌过后，厨电行业由此前马太效应时代进入头部品牌路线引领时代。
未来的发展空间在哪里，行业道路又应该怎样走？作为厨电龙头企业，老板电器率先给出了自己的答案：锚定“科技+人文”，以新质生产力引领，坚定不移地走垂直纵深发展路线。从近日老板电器披露的半年报来看，老板电器无疑已经找到了那条“长坡厚雪”。
行业整体承压
老板电器“守正出奇”
奥维云网（AVC）推总数据显示，2024上半年厨卫大电零售量4149万台，同比增长0.5%，零售额771亿元，同比下滑2.3%。在618大促中，奥维云网（AVC）监测数据显示，2024年618期间线上厨卫市场整体零售额为75.1亿元，同比下滑13.3%，零售量421.5万台，同比下滑5.1%。预测今年下半年市场将持续承压，2024全年厨卫大电零售量8510万台，同比下降2.6%，零售额1606亿元，同比下降3.8%。
老板电器2024年半年报显示，2024年上半年，老板电器实现营业收入47.29亿元，归母净利润7.59亿元，在行业整体承压的环境下，实现稳健前行。从市场表现来看，2024年上半年，作为优势品类，老板电器烟灶表现依旧延续强势，在线上线下多个价格段位品牌竞争中保持领先地位；厨电套餐、烟灶两件套、油烟机线上零售额市场份额占比分别为27.0%、28.2%、16.3%，位居TOP1；线下，油烟机、燃气灶零售额市场份额占比分别为31.9%、31.3%，同样位居TOP1。
在新兴品类方面，老板电器洗碗机线下销量在国内品牌中位居行业TOP1；集成灶方面，老板电器完成从入局者到领跑者的转变，线下市场老板电器品牌份额位居TOP1，而且市占还在进一步提升。嵌入式一体机线下零售额市场份额占比26.8%，排名TOP1。
值得关注的是，作为老板电器子品牌，名气2024年上半年营收同比增长40.47%，油烟机同比增长94.74%，灶具同比增长78.95%，多品牌矩阵成效显著。
随着厨电市场消费的“K型分化”态势进一步清晰，“上守下攻”成为了突围的关键。《孙子兵法》曰：“守正出奇”，从目前来看，其道理同样适用于老板电器。面对行业挑战，老板电器夯实基本盘烟灶优势，加力发展新兴品类，同时，通过老板电器+名气的多品牌战略，一边守住高端市场优势，一边打开向下市场寻求增量；渠道方面，积极开拓新兴渠道。通过打出漂亮的“组合拳”，老板电器成功在愈趋激烈的市场竞争和消费分化中找到增长空间，展现出来作为行业龙头的敏锐度与魄力。
据悉，2024年至今，老板电器已向全体股东派发现金股利2次，共计约9.44亿元。5月，成功派发2023年度分红，每10股派发现金红利5元（含税），约4.72亿元。下月，将派发2024年中期分红，每10股派发现金红利5元（含税），约4.72亿元。公告显示，老板电器上市以来连年分红，截至2024年中期分红，已累计现金分红金额达59.03亿元，累计分红为募集资金的653.99%。据老板电器披露的《未来三年（2024-2026）股东回报规划》显示，未来每年进行上、下半年各一次现金分红，且分红比例较2023年度稳步提升。
坚定垂直纵深道路
老板电器“以万千锤而铸一器”
纵观厨电行业近几年的发展，在大多数家电企业都在探索增长和转型方向时，老板电器的前进步伐依旧从容且坚定。在笔者看来，除了是作为厨电龙头45年来深耕赛道带来的底气外，更关键的是，始终如一的企业战略定力，让老板电器得以即便处在风浪中，亦能随时明辨方向。
在过往马太效应时代，头部品牌的增长可以通过寄望产业集中度的继续提升而提升，然而，红利总有消退时，进入头部品牌竞争时代，近几年，大家都意识到，这样的增长方式已经进入尾声，寻找新的增长极已经迫在眉睫。
“凡谋物之成也，必由广大久远。”虽然厨电行业进入存量时代，但并不代表已经失去了增长空间，相反，厨房是五大家居场景中最复杂、最具想象力的空间，也决定了这个空间最具发掘潜力，这一逻辑并不会因短期变化而改变。
从目前来看，在探索未来的道路上，厨电行业头部企业走出了两条路径，一条是选择横向打通，走全面路线，通过拓宽赛道，来寻求更多的新增长点；另外一条则是以老板电器为代表的，选择垂直纵深，走专业路线，通过聚焦烹饪赛道，将研究做细、做深、做专，来探寻更多的可能性。
有着“竞争战略之父”之称，哈佛商学院教授迈克尔·波特在《什么是战略》一书中提到：“企业应该在产业中选择一个最适合自己的位置，并集中资源于这个位置以形成竞争优势。”通过纵深挖掘，可以更好地强化核心竞争力，这种垂直纵深的专业深化将有助于企业在竞争中构建难以被模仿的护城河。同时，随着纵深挖掘过程的深入，企业能够解锁新的增长点，探索出前所未有的商业模式和市场机遇，由此打开的价值空间和想象空间不可估量。
“滴水穿石，非一日之功。”据了解，45年来垂直深耕，让老板电器积累了垂直领域的海量行业数据和知识图谱，目前，老板电器已经构建了全球最大的烹饪曲线库，收录超过4000道中国的家常菜谱。为了更好地钻研烹饪，在老板电器，每个员工都是持厨师证上岗，并且每天都会进行大量的烹饪研究。通过聚焦烹饪赛道，老板电器得以在烹饪营养、流体动力、振动噪声、燃烧、净化等基础共性技术上持续保持行业领先。资料显示，截止2024年6月30日，老板电器共累计授权专利5064项，上半年申请专利数同比增长36.25%，其中软著专利数同比增长27.45%。累计参与标准制定155项，其中主导制定42项，其中国际标准提案2项、国家标准4项。
今年以来，随着以AI为代表的前沿科技从探索转向落地，以及“新质生产力”的提出，行业迎来了新的机遇与挑战。可以看到的是，在坚定垂直纵深道路的同时，老板电器也在紧跟时代步伐，通过锚定“科技+人文”路线，借助新质生产力的力量，在垂直纵深赛道上越挖越深。
锚定“科技+人文”
老板电器以新质生产力引领
新质生产力特点在“新”，关键在“质”，落脚在“生产力”。作为行业最早布局AI和数字化领域的玩家， 2015年，率先打造了业内首个数字化智能制造基地，2020年建成行业首个无人工厂，据了解，目前通过应用数字化改造企业制造与经营全链条，老板电器达到显著“降本增效”成果：产品质量提升至99%，生产效率提升45%，产品研制周期缩短48%，生产成本降低21%，运营成本下降15%。
在以数智化实现提质增效的同时，老板电器在烹饪场景同样以数智化对全品类改造升级，并开启了数字化厨电生态的构建。
在过去，厨电仅仅是作为单独硬件存在，和消费者的关系也停留在“卖一件”上，所带来的价值空间也戛然而止。自2022年提出数字厨电理念，并推出全球首个AI烹饪伙伴ROKI先生以来，老板电器数字厨电已经完成了从推出落地到产品迭代的快速进程，在大数据和AI助力下，厨电从过往一个简单的硬件，转变成一个贯穿烹饪前、中、后全链路，软硬生态一体化的解决方案。通过数字厨电纵向打通烹饪全链路，不仅增长边界得到进一步拓展，和消费者的关系也变成“卖终身”，由此所打开和衍生出来的价值增长空间将成几何增长。资料显示，老板电器数字厨电上半年销量达20w+，较2023年同期增长61%。其中数字厨电i系列销额同比增长553%。
如同飞轮一样，当它转动起来之后，其速度便会越来越快。继2022年正式成立老板电器数字厨电研究院，大力布局人工智能、和数字烹饪科技后，今年4月，成都老板创新科技有限公司成立，这标志着老板电器AI大模型及数字厨电的研发与应用再度提速。今年6月，老板电器发布行业首个AI烹饪大模型“食神”，据了解，“食神”AI烹饪大模型不仅可以满足千人千面以及烹饪全流程的个性化需求，更能为用户提供宝贵的情绪价值，让用户可以更好地享受烹饪这一创造过程，是国内首个兼具科技+人文的烹饪大模型。老板电器表示，相信“食神”AI烹饪大模型将帮助引导整个行业走向更加个性化、智能化的数字厨电新的时代。
在自然界有一种叫毛竹的植物，它在栽种后的最初几年几乎不生长，然而在五年后，它却能在在半年内迅速生长到30多米高，原因是它将前几年的时间放在了往纵深扎根上，五年内，它的根可以扎到几英里深，为其后续快速生长奠定了基础。在笔者看来，就如毛竹一样，在蓄势待发之后，迎来的便是爆发增长的收获期。
商业价值与社会价值同频共振
需要看到的是，经济发展以社会发展为目的，而社会发展以人的发展为归宿。发展新质生产力的目的，本质是以先进科技为民生带来福祉。总书记曾指出：“只有富有爱心的财富才是真正有意义的财富，只有积极承担社会责任的企业才是最有竞争力和生命力的企业。”如果说，始终如一的战略定力以及在科技创新上的锐意进取给予了老板电器穿越周期的底气，那么在笔者看来，在“人文”方面的持续建设，成为了支撑老板电器穿越周期的精神力量。
今年，老板电器提出了全新的品牌主张——“享受创造”。老板电器表示，希望通过推动数字烹饪科技的普及，为每一个人，每一个家庭提供个性化量身定制的烹饪解决方案。同时，通过品牌升级，将创造的美好带给行业与社会，让每个人在各行各业的岗位上享受创造、在热爱的兴趣中享受创造、在平凡的生活里享受创造。
近年来，老板电器在“人文”与践行企业社会责任上动作频频。截至目前，老板电器暖厨计划共计开展低保户的厨电安装3225户，涉及更新厨房电器产品5882件，市场价值约1600万元，帮助更多贫困家庭改善厨房烹饪条件；随着消费品以旧换新大规模开展，今年一季度，老板电器针对老旧厨电换新投入了10亿的专项换新费用，并且在原有的以旧换新业务上，带给用户切实的“给实惠、给服务、给体验”；在弘扬中华文化方面，老板电器全球烹饪艺术中心已接待内外部客户达近千批两万余人次，以烹饪为纽带，通过文化交流，让烹饪在厨房以外的场景中创造更多价值。
在笔者看来，从商业角度来看，随着消费观念的转变，消费者愈发关注在精神层面的价值，通过持续的人文建设与践行社会责任，可以与消费者建立更深层次的互动和情感连接，不仅能更好增加用户粘性，也能为老板电器带来品牌的长效增长。从企业发展角度来看，纵观古今中外，那些真正为社会创造价值的、有宽阔护城河的伟大企业，一定是科技与人文的共同体，是商业价值和社会价值的共同体。
“风物长宜放眼量”，在长跑当中，能够成功跨越周期的，必然是具有坚定目标，坚守长期主义的选手。不难看见，作为厨电龙头企业，通过锚定“科技+人文”的特色路线，老板电器在行稳致远的同时，蹚出一条中国厨电行业的未来增长之路。
(家电网® HEA.CN)
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