​7月机构调研9家上市银行，信贷成焦点，银行股到了上车时机？

刚刚进入下半年，多家上市银行迎来了密集的机构调研。根据wind数据显示，7月以来，已有9家上市银行被机构集体调研，其中，常熟银行被集体调研次数高达7次，张家港行、苏州银行、江阴银行被集体调研次数为3次。

在调研中，机构对当前各家银行房贷是否受到各地业主“停贷风波”影响、净息差情况以及下半年信贷投向等问题十分关注。而随着越来越多的银行披露上半年业绩快报，以及“停贷风波”对银行影响面较小，银行风险敞口较小，有业内人士认为，当前银行股配置窗口期再现。

预计将有更多“保交楼”措施出炉

根据wind数据显示，在被调研的9家银行中，有3家银行被问及了“停贷风波”对银行的相关影响。其中，苏农银行、常熟银行、瑞丰银行均表示，经排查，目前已准入楼盘中没有涉及“停贷”事件相关楼盘。

苏农银行表示，该行按揭贷款余额占比小且主要投放在苏州地区，资产质量较好，整体风险可控。常熟银行亦表示，截至2021年末，该行按揭贷款占总贷款之比为8.55%，不良率0.23%，整体风险可控。

而近期另有十余家上市银行均发布公告称，涉及“保交楼”风险的相关不良按揭贷款规模较小，总体风险可控。有分析人士认为，这意味着银行在“保交楼”方面的风险敞口相对较小。

有市场消息人士告诉新京报贝壳财经记者，当前相关监管部门正在研究进一步保交楼的措施，预计后续会有更多“保交楼”的措施出炉。他指出，“停贷风波”可能激发对于房地产“供给侧”工具的尽快出台，补充企业资金来源渠道，更好支持“保交楼”平稳进行。

此外，市场对于下半年房地产市场的持续复苏保持信心。

“从江阴本地的情况看，刚需的按揭需求缓慢恢复。”江阴银行在机构调研时表示，过去由于江阴地区交通问题，房价和周边城市相比，还是较低的，相信随着交通逐渐便利化，融入上海、杭州、南京一小时城际圈，江阴地区的房价会进一步回暖。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华亦表示，下半年楼市有望稳步复苏。从目前情况来看，下半年中国经济复苏前景较为明确，同时各地因城施策稳楼市政策效果将逐步显现，楼市销售回暖，房企融资条件改善，有望推动房地产投资复苏。

服务实体经济成信贷投放重点

在7月份机构调研银行中，下半年信贷投放重点亦是被问询最多的问题，服务实体经济将成为下半年信贷投放的重点。

苏州银行表示，下半年，该行将突出服务实体，围绕普惠金融、科创金融、供应链金融、绿色金融和民生金融，持续服务小微企业、科创企业、制造业、绿色产业、乡村振兴、三农和民生金融。“随着疫情形势进一步好转，社会经济逐步复苏，银行将积极贯彻落实金融支持实体经济的要求，进一步加大信贷投放力度。”

苏农银行亦表示，本行信贷投放继续延续“中小企业金融服务管家”策略，重点加大对苏州本地民营企业、中小企业、个体工商户的信贷投放。行业方面聚焦制造业转型升级、新兴产业以及特色金融领域中的科创企业和绿色产业，尤其关注本地的绿色环保、节能企业，助力可持续发展。同时，乡村振兴战略是今年该行关注的重点。

实际上，今年以来金融监管部门多次要求银行加大实体经济信贷投放力度。7月11日，银保监会发布《关于进一步推动金融服务制造业高质量发展的通知》，强调银行机构要围绕先进制造业、战略性新兴产业、传统产业转型升级等重点领域，加大金融支持力度，创新金融产品和服务。

不过，随着贷款定价延续下行态势依然存在，净息差收窄压力依然存在。多家银行表示，将持续对负债成本进行管控。

常熟银行表示，受到信贷投放季节性影响，上半年新增贷款中对公贷款占比大，新增存款中定期化、储蓄化明显，结构因素导致息差小幅收窄。从二季度开始，该行已逐步提高个人经营性贷款、信保类贷款占比，同时稳定存款成本，预计2022年全年息差水平有望保持稳定。

而瑞丰银行表示，今年上半年，外部经济形势严峻，客户倾向于长期存款产品锁定利率，因此存款成本承受较大压力。截至6月末，对私存款成本较年初小幅上升。下半年，我们将紧紧围绕监管政策，持续做好基础工作，提升存款议价水平，稳定负债成本。

“信贷投放加大的同时，疫后经济仍处在‘弱复苏’阶段，实体有效融资需求依然偏弱，是驱动利率下行的主要因素。”光大证券金融行业首席分析师王一峰表示，在资产端收益率承压情况下，监管引导加强负债成本管控，有助于银行缓释息差下行压力。

根据央行数据显示，6月新发放企业贷款利率4.16%，较3月下降21个基点，较上年同期下降34个基点。6月全国新发生存款加权平均利率为2.32%，较存款利率市场化调整机制建立前的4月下降12个基点。

银行股是否到了上车时机？

受“停贷风波”影响，银行指数大幅承压下挫，部分股份制银行股价跌幅超5%。而本周，不少银行股已经有小幅回升。截至7月19日收盘，银行股板块总体收涨0.56%。

“停贷事件冲击后，银行股再现配置窗口期。”王一峰表示，对于银行而言，房地产市场的风险可控；同时上半年银行经营形势稳中向好，受疫情冲击有限。因此近期银行股股价回调后，再次打开配置窗口。

目前，已有苏州银行、南京银行等7家上市银行已发布业绩快报，今年上半年这7家银行的净利润增速均超过20%。同时，大部分银行不良贷款率已有所下降。有业内人士认为，预计银行全年将保持相对平稳的业绩表现。

上海金融与发展实验室主任曾刚表示，从总体来讲，银行的业绩增长情况与实体经济发展相匹配。当前实体经济已经出现好转，因此从全年来看，银行业绩仍将维持较好的发展水平。

中泰证券研究所所长戴志锋亦认为，银行业盈利虽然总体向好，但不同银行之间也会出现分化。据测算，全年营收能够保持在15%以上的银行主要是处于经济较为活跃地区的城农商行。

戴志锋认为，部分城商行全年基本面确定性较强。从资产投放的维度看，基建和制造业强省的制造业投放的规模确定性会更强；而从定价的维度看，服务中小企业的银行，对客群的议价能力也会更强。

此外，王一峰认为，投资者亦可关注超跌的优质银行。“停贷风波”对于部分涉房类资产占比较高的银行股价造成较强冲击，这更多是非理性情绪对股价形成的“误伤”，因此超跌后恰是配置时机。

新京报贝壳财经记者 姜樊 编辑 陈莉 校对 付春愔