巫乐定 券商中国
有“锂”走遍天下，无“锂”寸步难行。
A股的新能源巨头们对锂矿资源的争抢，似乎越来越激烈。11月17日，一则公告，描述了万亿“宁王”和市值超2200亿的“锂王”赣锋锂业之间长达4个月的“抢矿大战”。据公告显示，赣锋锂业持股的美洲锂业以4亿美元拿下了锂矿项目——千禧锂业，而宁德时代带着1000万美元违约金“离场”。
事实上，今年以来，宁德时代对锂矿资源的兴趣非常高，频频在国际市场出手买矿。而这背后，或许与锂矿价格不断飙涨有关。据SMM数据，截至11月17日，碳酸锂(99.5%电池级/国产) 均价已达197500元/吨，正在逼近20万元/吨，年初至今，碳酸锂的涨幅已经超过230％。业内人士表示，碳酸锂的价格暴涨，核心是上游锂矿资源供应紧缺，这一情况短时间内无法改变，因此不少下游电池企业也会选择在海外收购锂矿。
据Statista的数据，未来5年锂的需求量将增加一倍多，达到82万吨。在电动车替代燃油车的浪潮下，谁掌握了最上游的锂矿资源，谁就拿到了电动车大潮的门票。
“宁王”和“锂王”抢矿
一场精彩绝伦的“抢矿大战”，似乎落下帷幕。
双方主角分别是：宁德时代和赣锋锂业，围绕着一个锂矿项目——千禧锂业，展开了长达4个月的抢购战。
当地时间11月17日，美洲锂业（Lithium Americas Corp）公告称，同意以4亿美元的价格收购总部位于温哥华的千禧锂业（Millennial Lithium），这一价格比此前宁德时代的约2.97亿美元报价高出近35%。此外，美洲锂业还将承担应付给宁德时代的2000万美元的违约金。
而美洲锂业背后的大股东之一，正是A股的赣锋锂业，持股比例为12.51%。这则公告意味着，这场海外争抢锂矿的商战落幕，赣锋锂业以4亿美元拿下了锂矿项目，而宁德时代净赚1000万美元违约金离场。
其实早在今年7月，赣锋锂业便通过子公司赣锋国际对千禧锂业发起了要约收购，当时商定的收购价格不超过3.53亿加元（约合人民币18.37亿元）。不料，宁德时代突然杀出，其在9月提出，以3.768亿加元（约合人民币19.44亿元）的价格要约收购千禧锂业，这一报价比赣锋锂业高出了约7%。根据千禧锂业公告，宁德时代还为千禧锂业向赣锋锂业支付了1000万美元的违约金。
宁德时代似乎胜算极大，但事情却没有那么简单。当地时间11月1日，千禧锂业再度发布公告称，收到了美洲锂业一份不具约束力的提案，拟收购公司所有流通股，总对价约为4亿美元（约合人民币25.59亿元）。
千禧锂业在公告中明确，在2021年11月16日下午4:30(温哥华时间)之前，如果宁德时代没有上调报价，千禧锂业便会落入美洲锂业之手。
市场有分析称，美洲锂业的高价收购行为，大概率是赣锋锂业授意。对此，赣锋锂业方面表示，此次美洲锂业对千禧锂业的要约收购与赣锋锂业无关，赣锋锂业只是美洲锂业的股东之一。
这一系列激烈的争抢背后，最大的赢家显然是千禧锂业，身价从最初的3.53亿加元（约合2.83亿美元），一路飙升至4亿美元，增幅达到47%。
而千禧锂业如此抢手的原因是，它在阿根廷拥有2处世界级锂盐湖项目，一是位于阿根廷Salta省的Pastos Grandes锂盐湖项目；二是位于阿根廷Jujuy省的Cauchari East锂盐湖项目，拥有约412万吨的碳酸锂当量。其中，Pastos Grandes锂盐湖项目已规划每年2.4万吨碳酸锂产能，但该项目仍在建设中。
但有分析人士指出，上述2个项目在未来三年内很难形成有效产能，开发难度较大。但到截至今年2月，千禧锂业的资产负债率为0.81%，营业收入为零。
对于上述收购，赣锋锂业、宁德时代均表示，如果完成收购会对当地的资源进行开发的计划。
“宁王”买买买
事实上，今年以来，宁德时代对锂矿资源的兴趣非常高，频频在国际市场出手买矿。
今年9月，宁德时代便出资了2.4亿美元（约合人民币15.52亿元）入股了位于非洲刚果（金）的锂矿项目Manono，是世界上最大的锂资源项目之一，同时还投资了2个加拿大锂矿项目。
11月初，宁德时代入股的合资公司天宜锂业又以620万澳元投资了澳洲环球锂业，后者拥有一个大型矿权区可供勘探，公司预计 2022 财年的大量活动将用于勘探南部锂矿。
而这一切的背后，或许与锂矿价格不断飙涨有关。据SMM数据，截止11月17日，碳酸锂(99.5%电池级/国产) 均价已达197500元/吨，正在逼近20万元/吨，年初至今，碳酸锂的涨幅已经超过230％。
业内人士表示，碳酸锂的价格暴涨，核心是上游锂矿资源供应紧缺，而中国的碳酸锂等锂盐仍一定程度依赖进口的锂矿，这一情况短时间内无法改变，因此不少下游电池企业也会选择在海外收购锂矿，控制原料成本。
而宁德时代一直都是用锂大户，2020年，宁德时代的动力电池装机量35.39GWh，占全球份额26%。据测算，100万台电动车如果按照60GWh电池计算，碳酸锂的用量预计在3万吨左右。意味着，宁德时代在2020年的碳酸锂用量已接近1.8万吨。而这个数字随着新能源汽车市场的爆发还将继续增长。这也可以解释，为何宁德时代那么想得到千禧锂业，因为，按千禧锂业2.4万吨/年的规划产能，基本可以覆盖宁德时代去年一年的碳酸锂用量。
其实，今年以来，碳酸锂价格的不断上涨，对宁德时代的毛利率已经产生了一定的压力。据财报显示，今年前三季度，宁德时代的销售毛利率为27.51%，已经是2015年以来的新低。
对此，宁德时代董事长曾毓群曾公开表示：“如果谁在我们这儿拼命乱涨价，我们会把他们排除在外！”，当时，国内碳酸锂价格每吨相比前一月跳涨了500元，万万没料到的是，后面碳酸锂价格的涨势更猛烈。
而刚刚抢下千禧锂业的赣锋锂业，对锂电产业链的布局也正在加速。今年以来，赣锋锂业已经进行了4次大规模收购，收购资金超过42亿元。今年6月22日，赣锋锂业再度融资48.54亿港元，计划继续购买矿石、卤水、锂黏土等锂资源。
滚烫的锂矿
全球新能源汽车的大潮，滚滚而来。中金指出，2022年全球主流市场的新能源汽车渗透率将突破10%临界点，接下来将进入S型增长曲线的陡峭阶段。
与此同时，中国、美国、欧盟都在今年给出了新能源汽车的渗透率指引：中国2025年实现新能源车渗透率20%；欧洲2035年实现新能源车100%渗透；美国2030年实现新能源车50%渗透。
种种迹象表明，未来几年内，在旺盛的需求下，全球电动车的销量增速仍将保持在高位。而电动车的核心是电池，锂又是组成动力电池的核心金属元素，不管是三元锂电池，还是磷酸铁锂电池，亦或是未来的固态电池，都离不开锂。
据Statista的数据，未来5年锂的需求量将增加一倍多，达到82万吨。在电动车替代燃油车的浪潮下，谁掌握了最上游的锂矿资源，谁就拿到了电动车大潮的门票。
众所周知，在燃油车时代，石油是最重要的战略资源，而锂犹如新能源时代的“石油”，至关重要。目前大部分国家对锂资源的重视程度都在提高，欧盟将锂列为14种关键原材料之一，美国将锂作为43种重要矿产资源之一，而中国更是将锂定位为24种国家战略性矿产资源之一。
据美国地质勘探局的数据显示，全球锂资源高度集中，目前已探明的73%的锂资源分布在北美洲、南美洲，而大洋洲、亚洲、欧洲、非洲的锂资源分布相对较少，分别占比8%、7%、7%和5%。就国家而言，锂资源主要分布在南美洲“锂三角”地区（玻利维亚、智利和阿根廷）、美国、澳大利亚和中国。
而世界锂矿资源大概32%属于硬岩锂，68%是盐湖锂。全球60%锂矿资源分布在南美，且是盐湖形态，中国的盐湖矿集中在青海、西藏，其中青海的盐湖卤水型锂矿占我国已探明锂资源的一半以上，分布在柴达木盆地的腹地。
“锂电池之父”古迪纳夫曾在获得诺贝尔化学奖后警告称：“锂资源的重要性不亚于石油等战略性资源，一旦锂资源开采出现瓶颈，可能会跟石油一样成为战争的导火索。”
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