深圳本地股大幅下跌，“炒地图”行情出现第一波退潮，大盘整体向下调整，部分分析人士担心热点消退影响下短期调整幅度可能较大。我们倾向于认为，“欲速则不达”，大盘现阶段的盘整震荡能在相对低位更有效消化看空动能，为未来挑战2400点奠定基础。本期，我们从多个维度展示主流技术观点，为目前指数的技术态势做一个相对清晰的定位。

从中长期看，沪指处于自2132点以来的中期反弹趋势当中，这一趋势受到资金面改善和政策面改善的双向支持。我们强调，本轮中期反弹是针对自去年4月份开始的五浪下跌趋势的。从时间周期看，之前的大跌持续了8个月，本轮反弹有望维持5个月左右；从反弹幅度看，沪指有望进入2500点到2600点区域，这一区域是去年下跌行情的中部，也是11月重要反弹的顶部。

从中短期看，在经历了2478点以来的深幅调整之后，沪指的第二波反弹浪已经初具雏形。近期的上涨趋势自3月29日2242点起，以500亿美元QFII额度获批打响第一枪，随后，信贷事实性放松（3月信贷超1万亿）、基建投资加速为行情提供基本面安全边际，金融改革与创新政策频出，激发“炒地图”热点。从技术趋势看，上涨过程中出现温和放量，量价配合比较合理；目前指数已经回补前期下跌的两个重要缺口，显示多头趋势性动能较强；4月12日的阳线是重要的趋势确认线，该阳线的2307点起点对于趋势而言具有重要支撑意义；通常讲，趋势在确立之后需要再一次回调确认，这很可能是近3个交易日正在发生的市场情景。

短期而言，我们倾向于认为指数正在出现关键的技术性回挡。近3个交易日K线组合已经相对清晰的显示出短期调整形态的重要特征。周二下跌过程中成交量有所放大，是空头反扑的信号。近两个交易日如果能形成重要盘中低点，并出现再次放量上涨，则回调的低点基本可以确认，指数有望进入新上涨阶段。通常讲，短期调整形态的具体呈现形式多样，很难预测。技术上看，盘中调整接近2300点是风险相对可控的技术性买点。

综合而言，技术分析的主流观点认为，目前点位的中短期安全性较高，即使有不可预知的风险发生，后期有充分的机会进行风险控制。考虑到市场的资金面和基本面仍处于改善过程中，中短期技术上升趋势已经初具雏形，短期的盘中回挡为调仓布局提供了交易时机。

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