新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月28日，格尔软件发布2024年半年度报告。
报告显示，公司2024年上半年营业收入为1.93亿元，同比增长18.65%；归母净利润为-5042.48万元，同比增长0.89%；扣非归母净利润为-5970.27万元，同比增长28.1%；基本每股收益-0.22元/股。
公司自2017年4月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1.37亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对格尔软件2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为1.93亿元，同比增长18.65%；净利润为-5110.62万元，同比增长0.16%；经营活动净现金流为-9649.49万元，同比增长24.12%。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动18.65%，销售费用同比变动-31.48%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 2.96亿 | 1.63亿 | 1.93亿 |
| 销售费用（元） | 4270.46万 | 4733.26万 | 3243.33万 |
| 营业收入增速 | 67.19% | -44.95% | 18.65% |
| 销售费用增速 | 25.42% | 10.84% | -31.48% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为96.61%、123.05%、137.22%，持续增长。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 应收账款（元） | 2.86亿 | 2亿 | 2.65亿 |
| 营业收入（元） | 2.96亿 | 1.63亿 | 1.93亿 |
| 应收账款/营业收入 | 96.61% | 123.05% | 137.22% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1亿元，持续三年为负数。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | -1.47亿 | -1.27亿 | -9649.49万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为3.03、2.48、1.89，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | -1.47亿 | -1.27亿 | -9649.49万 |
| 净利润（元） | -4850.72万 | -5118.94万 | -5110.62万 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 3.03 | 2.48 | 1.89 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为40.72%，同比下降8.51%；净利率为-26.44%，同比增长15.85%；净资产收益率（加权）为-3.68%，同比增长2.13%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为40.72%，同比下降8.51%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 销售毛利率 | 37.5% | 44.5% | 40.72% |
| 销售毛利率增速 | -37.69% | 18.7% | -8.51% |
• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期44.5%下降至40.72%，销售净利率由去年同期-31.42%增长至-26.44%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 销售毛利率 | 37.5% | 44.5% | 40.72% |
| 销售净利率 | -16.39% | -31.42% | -26.44% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为14.72%，同比下降23.08%；流动比率为5.81，速动比率为5.07；总债务为1000万元，其中短期债务为1000万元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为-0.38、-0.43、-0.49，持续下降。
| 项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
| 经营活动净现金流（元） | -1261.76万 | -3361.34万 | -6112.74万 |
| 流动负债（元） | 5亿 | 3.58亿 | 2.39亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | -0.03 | -0.09 | -0.26 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为0.04%、0.25%、0.75%，持续增长。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 总债务（元） | 53.78万 | 326.56万 | 1000万 |
| 净资产（元） | 13.2亿 | 13.32亿 | 13.27亿 |
| 总债务/净资产 | 0.04% | 0.25% | 0.75% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为1500.86、244.88、68.9，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 广义货币资金（元） | 8.07亿 | 8亿 | 6.89亿 |
| 总债务（元） | 53.78万 | 326.56万 | 1000万 |
| 广义货币资金/总债务 | 1500.86 | 244.88 | 68.9 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.2亿元，筹资活动净现金流为-0.3亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
| 项目 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | -9649.49万 |
| 投资活动净现金流（元） | 7577.51万 |
| 筹资活动净现金流（元） | -2625.42万 |
• 经营现金流质量欠佳，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.2亿元，筹资活动净现金流为-0.3亿元，融资渠道趋紧。
| 项目 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | -9649.49万 |
| 投资活动净现金流（元） | 7577.51万 |
| 筹资活动净现金流（元） | -2625.42万 |
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为873.1万元、0.3亿元、661.1万元，公司经营活动净现金流分别-1.5亿元、-1.3亿元、-1亿元。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 资本性支出（元） | 873.07万 | 3080.81万 | 661.1万 |
| 经营活动净现金流（元） | -1.47亿 | -1.27亿 | -9649.49万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为0.74，同比下降1.21%；存货周转率为0.78，同比增长75.74%；总资产周转率为0.12，同比增长25.15%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.17，0.75，0.74，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 应收账款周转率（次） | 1.17 | 0.75 | 0.74 |
| 应收账款周转率增速 | 57.18% | -35.83% | -1.21% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.3亿元，较期初增长185.81%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 1000.91万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 2860.64万 |
点击格尔软件鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
责任编辑：小浪快报
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
