鹰眼预警：龙利得营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，龙利得发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为3.55亿元，同比增长11.07%；归母净利润为392.29万元，同比下降31.71%；扣非归母净利润为158.31万元，同比下降47.99%；基本每股收益0.0114元/股。

公司自2020年8月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1035.89万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对龙利得2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.55亿元，同比增长11.07%；净利润为427.1万元，同比下降25.64%；经营活动净现金流为-3922.13万元，同比下降215.6%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为392.3万元，同比大幅下降31.71%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为158.3万元，同比大幅下降47.99%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.07%，净利润同比下降25.65%，营业收入与净利润变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期半年报，营业收入同比变动分别为-14.3%、7.83%、11.07%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为240.46%、-52.19%、-215.6%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.7亿元、0.3亿元、-0.4亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为427.1万元、经营活动净现金流为-0.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-9.183低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为14.35%，同比下降8.1%；净利率为1.2%，同比下降33.06%；净资产收益率（加权）为0.28%，同比下降30%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为19.59%、15.62%、14.35%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为5.2%，1.8%，1.2%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为1.08%，0.4%，0.28%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为36.86%，同比增长9.4%；流动比率为2.28，速动比率为1.55；总债务为7.35亿元，其中短期债务为4.99亿元，短期债务占总债务比为67.9%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为2.86，2.64，2.28，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至2.12。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.16、0.08、-0.07，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.85，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为88.01%，利息支出占净利润之比为233.66%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长28.47%，营业成本同比增长12.74%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为741.4万元，较期初变动率为78.93%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.17%、0.21%、0.57%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.6亿元，较期初变动率为53.52%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1亿元、0.7亿元、0.2亿元，公司经营活动净现金流分别0.7亿元、0.3亿元、-0.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.27，同比增长9.86%；存货周转率为0.8，同比增长9.21%；总资产周转率为0.16，同比增长5.97%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为444.5万元，较期初增长187.34%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长21.51%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长21.51%，营业收入同比增长11.07%，管理费用增速高于营业收入增速。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为932.3万元，同比增长32.21%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报