新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月28日,龙利得发布2024年半年度报告。
报告显示,公司2024年上半年营业收入为3.55亿元,同比增长11.07%;归母净利润为392.29万元,同比下降31.71%;扣非归母净利润为158.31万元,同比下降47.99%;基本每股收益0.0114元/股。
公司自2020年8月上市以来,已经现金分红3次,累计已实施现金分红为1035.89万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对龙利得2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为3.55亿元,同比增长11.07%;净利润为427.1万元,同比下降25.64%;经营活动净现金流为-3922.13万元,同比下降215.6%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为392.3万元,同比大幅下降31.71%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
归母净利润(元) | 1543.34万 | 574.41万 | 392.29万 |
归母净利润增速 | -43.28% | -62.78% | -31.71% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为158.3万元,同比大幅下降47.99%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
扣非归母利润(元) | 1130.47万 | 304.35万 | 158.31万 |
扣非归母利润增速 | -46.72% | -73.08% | -47.99% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长11.07%,净利润同比下降25.65%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 2.97亿 | 3.2亿 | 3.55亿 |
净利润(元) | 1542.32万 | 574.41万 | 427.1万 |
营业收入增速 | -14.3% | 7.83% | 11.07% |
净利润增速 | -43.32% | -62.76% | -25.65% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期半年报,营业收入同比变动分别为-14.3%、7.83%、11.07%持续增长,经营活动净现金流同比变动分别为240.46%、-52.19%、-215.6%持续下降,营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 2.97亿 | 3.2亿 | 3.55亿 |
经营活动净现金流(元) | 7096.12万 | 3392.97万 | -3922.13万 |
营业收入增速 | -14.3% | 7.83% | 11.07% |
经营活动净现金流增速 | 240.46% | -52.19% | -215.6% |
• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为0.7亿元、0.3亿元、-0.4亿元,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 7096.12万 | 3392.97万 | -3922.13万 |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为427.1万元、经营活动净现金流为-0.4亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 7096.12万 | 3392.97万 | -3922.13万 |
净利润(元) | 1542.32万 | 574.41万 | 427.1万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-9.183低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 7096.12万 | 3392.97万 | -3922.13万 |
净利润(元) | 1542.32万 | 574.41万 | 427.1万 |
经营活动净现金流/净利润 | 4.6 | 5.91 | -9.18 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为14.35%,同比下降8.1%;净利率为1.2%,同比下降33.06%;净资产收益率(加权)为0.28%,同比下降30%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为19.59%、15.62%、14.35%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 19.59% | 15.62% | 14.35% |
销售毛利率增速 | -1.92% | -20.29% | -8.1% |
• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为5.2%,1.8%,1.2%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售净利率 | 5.2% | 1.8% | 1.2% |
销售净利率增速 | -33.86% | -65.46% | -33.06% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为1.08%,0.4%,0.28%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
净资产收益率 | 1.08% | 0.4% | 0.28% |
净资产收益率增速 | -45.18% | -62.96% | -30% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为36.86%,同比增长9.4%;流动比率为2.28,速动比率为1.55;总债务为7.35亿元,其中短期债务为4.99亿元,短期债务占总债务比为67.9%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为2.86,2.64,2.28,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
流动比率(倍) | 2.86 | 2.64 | 2.28 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 长短债务比大幅增长。报告期内,短期债务/长期债务大幅增长至2.12。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
短期债务(元) | 4.05亿 | 3.41亿 | 4.99亿 |
长期债务(元) | 2.29亿 | 2.71亿 | 2.36亿 |
短期债务/长期债务 | 1.77 | 1.26 | 2.12 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.16、0.08、-0.07,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
经营活动净现金流(元) | 5565.66万 | 5083.83万 | 1.49亿 |
流动负债(元) | 3.77亿 | 2.62亿 | 4.27亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.15 | 0.19 | 0.35 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务广义货币资金可覆盖,但长期债务不能覆盖。报告期内,广义货币资金/总债务比值为0.85,广义货币资金低于总债务。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
广义货币资金(元) | 6.22亿 | 4.93亿 | 6.25亿 |
总债务(元) | 6.33亿 | 6.13亿 | 7.35亿 |
广义货币资金/总债务 | 0.98 | 0.81 | 0.85 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 总债务/负债总额比值大于20%,利息支出/净利润比值大于30%。报告期内,总债务/负债总额比值为88.01%,利息支出占净利润之比为233.66%,利息支出对公司经营业绩影响较大。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
总债务/负债总额 | 85.61% | 84.5% | 88.01% |
利息支出/净利润 | 45.46% | 117.56% | 233.66% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长28.47%,营业成本同比增长12.74%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
预付账款较期初增速 | -2.34% | -0.28% | 28.47% |
营业成本增速 | -13.89% | 13.16% | 12.74% |
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为741.4万元,较期初变动率为78.93%。
项目 | 20231231 |
期初其他应收款(元) | 414.35万 |
本期其他应收款(元) | 741.39万 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.17%、0.21%、0.57%,持续上涨。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
其他应收款(元) | 214.71万 | 226.83万 | 741.39万 |
流动资产(元) | 12.29亿 | 11.06亿 | 12.93亿 |
其他应收款/流动资产 | 0.17% | 0.21% | 0.57% |
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为0.6亿元,较期初变动率为53.52%。
项目 | 20231231 |
期初应付票据(元) | 3880.27万 |
本期应付票据(元) | 5957万 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1亿元、0.7亿元、0.2亿元,公司经营活动净现金流分别0.7亿元、0.3亿元、-0.4亿元。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
资本性支出(元) | 1.01亿 | 6942.57万 | 2052.08万 |
经营活动净现金流(元) | 7096.12万 | 3392.97万 | -3922.13万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为2.27,同比增长9.86%;存货周转率为0.8,同比增长9.21%;总资产周转率为0.16,同比增长5.97%。
从长期性资产看,需要重点关注:
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为444.5万元,较期初增长187.34%。
项目 | 20231231 |
期初其他非流动资产(元) | 154.68万 |
本期其他非流动资产(元) | 444.46万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为0.2亿元,同比增长21.51%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
管理费用(元) | 1936.24万 | 1981.02万 | 2407.11万 |
管理费用增速 | -5.65% | 2.31% | 21.51% |
• 管理费用增速超营收。报告期内,管理费用同比增长21.51%,营业收入同比增长11.07%,管理费用增速高于营业收入增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入增速 | -14.3% | 7.83% | 11.07% |
管理费用增速 | -5.65% | 2.31% | 21.51% |
• 财务费用变动较大。报告期内,财务费用为932.3万元,同比增长32.21%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
财务费用(元) | 613.59万 | 705.18万 | 932.31万 |
财务费用增速 | 6.02% | 14.93% | 32.21% |
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