鹰眼预警：三川智慧营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，三川智慧发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为7.37亿元，同比下降29.25%；归母净利润为4468.07万元，同比下降54.27%；扣非归母净利润为3353.44万元，同比下降13.06%；基本每股收益0.043元/股。

公司自2010年3月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为4.27亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对三川智慧2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.37亿元，同比下降29.25%；净利润为2875.21万元，同比下降70.41%；经营活动净现金流为-1914.93万元，同比增长89.14%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为7.4亿元，同比下降29.25%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降54.27%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.8亿元、1亿元、0.3亿元，同比变动分别为-4.59%、17.89%、-70.41%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-29.25%，税金及附加同比变动4.59%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降29.25%，经营活动净现金流同比增长89.14%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.2亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.3亿元、经营活动净现金流为-0.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.666低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为15.44%，同比增长6.64%；净利率为3.9%，同比下降58.18%；净资产收益率（加权）为1.79%，同比下降58.08%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为21.61%，9.33%，3.9%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期14.48%增长至15.44%，销售净利率由去年同期9.33%下降至3.9%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为1.79%，同比大幅下降58.08%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为121.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.4亿元，同比下降92.93%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.2亿元，归母净利润为0.4亿元。

报告期内，公司资产负债率为16.32%，同比下降17.68%；流动比率为4.05，速动比率为3.24；总债务为2.05亿元，其中短期债务为2.05亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为7.77，4.11，4.05，短期偿债能力趋弱。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长24.96%，营业成本同比增长-30.05%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.3亿元，筹资活动净现金流为-1.2亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.2亿元、-1.2亿元、-1.2亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为887.7万元、0.5亿元、0.3亿元，公司经营活动净现金流分别-0.6亿元、-1.8亿元、-0.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.09，同比下降34.13%；存货周转率为1.4，同比下降21.86%；总资产周转率为0.23，同比下降32.28%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为1.09，同比大幅下降至34.13%。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为1.4，同比大幅下降21.86%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.5亿元，较期初增长59.1%，所得税费用为-0.1亿元。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报