专题:*ST美尚或将退市!被证监会立案 保荐机构广发证券被罚
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月29日,*ST美尚(维权)发布2023年年度报告,审计意见为无法(拒绝)表示意见。
报告显示,公司2023年全年营业收入为8750.13万元,同比下降34.17%;归母净利润为-5.45亿元,同比增长20.68%;扣非归母净利润为-4.5亿元,同比增长38.88%;基本每股收益-0.8082元/股。
公司自2015年6月上市以来,已经现金分红5次,累计已实施现金分红为2.08亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对*ST美尚2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为8750.13万元,同比下降34.17%;净利润为-5.57亿元,同比增长20.91%;经营活动净现金流为1038.1万元,同比下降81.41%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为0.9亿元,同比大幅下降34.17%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 2.14亿 | 1.33亿 | 8750.13万 |
营业收入增速 | -83.76% | -37.82% | -34.17% |
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降34.17%,低于行业均值-22.63%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 2.14亿 | 1.33亿 | 8750.13万 |
营业收入增速 | -83.76% | -37.82% | -34.17% |
营业收入增速行业均值 | -7.01% | -29.01% | -22.63% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-1亿元,-0.9亿元,-1.9亿元,连续为负数。
项目 | 20230630 | 20230930 | 20231231 |
营业利润(元) | -1.02亿 | -9082.58万 | -1.85亿 |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降34.17%,净利润同比增长20.91%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 2.14亿 | 1.33亿 | 8750.13万 |
净利润(元) | -10.49亿 | -7.05亿 | -5.57亿 |
营业收入增速 | -83.76% | -37.82% | -34.17% |
净利润增速 | -982.92% | 32.8% | 20.91% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动2.77%高于行业均值-104.86%,营业收入同比变动-34.17%低于行业均值-22.63%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入增速 | -83.76% | -37.82% | -34.17% |
营业收入增速行业均值 | -7.01% | -29.01% | -22.63% |
应收账款较期初增速 | -31.54% | -38.69% | 2.77% |
应收账款较期初增速行业均值 | 129.63% | 641.29% | -104.86% |
• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内,应收账款/营业收入比值为707.69%,高于行业均值225.24%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 9.83亿 | 6.03亿 | 6.19亿 |
营业收入(元) | 2.14亿 | 1.33亿 | 8750.13万 |
应收账款/营业收入 | 459.75% | 453.3% | 707.69% |
应收账款/营业收入行业均值 | 98.09% | 136.11% | 225.24% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为-0.6%,同比下降135.5%;净利率为-637.06%,同比下降20.15%;净资产收益率(加权)为-98.21%,同比下降49.32%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为-0.6%,同比大幅下降135.5%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | -6.5% | 1.69% | -0.6% |
销售毛利率增速 | -121.24% | 126.07% | -135.5% |
• 销售毛利率较为波动。近三期年报,销售毛利率分别为-6.5%、1.69%、-0.6%,同比变动分别为-121.24%、126.07%、-135.5%,销售毛利率异常波动。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | -6.5% | 1.69% | -0.6% |
销售毛利率增速 | -121.24% | 126.07% | -135.5% |
• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内,销售毛利率为-0.6%,低于行业均值-0.21%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | -6.5% | 1.69% | -0.6% |
销售毛利率行业均值 | 18.36% | 16.59% | -0.21% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为-490.73%,-530.21%,-637.06%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | -490.73% | -530.21% | -637.06% |
销售净利率增速 | -6568.13% | -8.08% | -20.15% |
• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内,销售净利率为-637.06%,低于行业均值-105.79%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售净利率 | -490.73% | -530.21% | -637.06% |
销售净利率行业均值 | -39.51% | -52.18% | -105.79% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为-98.21%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | -54.86% | -65.77% | -98.21% |
净资产收益率增速 | -1336.13% | -20.33% | -49.32% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为-54.86%,-65.77%,-98.21%,变动趋势持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | -54.86% | -65.77% | -98.21% |
净资产收益率增速 | -1336.13% | -20.33% | -49.32% |
• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为-98.21%,低于行业均值-42.31%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | -54.86% | -65.77% | -98.21% |
净资产收益率行业均值 | -9.86% | -16.94% | -42.31% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为-29.09%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
投入资本回报率 | -25.67% | -24.64% | -29.09% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为96.17%,同比增长16.32%;流动比率为0.58,速动比率为0.56;总债务为14.62亿元,其中短期债务为13.07亿元,短期债务占总债务比为89.4%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 资产负债率高于行业均值。报告期内,资产负债率为96.17%高于行业均值62.41%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产负债率 | 75.77% | 82.68% | 96.17% |
资产负债率行业均值 | 60.05% | 64.28% | 62.41% |
• 资产负债率持续增长。近三期年报,资产负债率分别为75.77%,82.68%,96.17%,变动趋势增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
资产负债率 | 75.77% | 82.68% | 96.17% |
• 流动比率较低。报告期内,流动比率为0.58低于行业均值1.66,流动性有待加强。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
流动比率(倍) | 0.57 | 0.65 | 0.58 |
流动比率行业均值(倍) | 1.8 | 1.35 | 1.66 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务占比较高。报告期内,短期债务/长期债务比值为8.43高于行业均值3.16,短期债务占总债务超七成。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
短期债务(元) | 16亿 | 12.78亿 | 13.07亿 |
长期债务(元) | 4.47亿 | 1.7亿 | 1.55亿 |
短期债务/长期债务 | 3.58 | 7.52 | 8.43 |
长短债务比行业均值 | 3.16 | 5.15 | 3.16 |
• 长短债务比持续增长。近三期年报,短期债务/长期债务比值分别为3.58,7.52,8.43,长短债务比变动趋势增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
短期债务(元) | 16亿 | 12.78亿 | 13.07亿 |
长期债务(元) | 4.47亿 | 1.7亿 | 1.55亿 |
短期债务/长期债务 | 3.58 | 7.52 | 8.43 |
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为0.4亿元,短期债务为13.1亿元,广义货币资金/短期债务为0.03,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币资金(元) | 5.18亿 | 2231.09万 | 4028.91万 |
短期债务(元) | 16亿 | 12.78亿 | 13.07亿 |
广义货币资金/短期债务 | 0.32 | 0.02 | 0.03 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为0.4亿元,短期债务为13.1亿元,经营活动净现金流为0.1亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | -2.9亿 | 7814.1万 | 5067.02万 |
短期债务+财务费用(元) | 17.73亿 | 15亿 | 15.76亿 |
• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.01,现金比率低于0.25。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
现金比率 | 0.13 | 0.01 | 0.01 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内,总债务/净资产比值为964.42%高于行业均值375.22%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总债务(元) | 20.47亿 | 14.48亿 | 14.62亿 |
净资产(元) | 14.39亿 | 7.1亿 | 1.52亿 |
总债务/净资产行业均值 | 375.22% | 375.22% | 375.22% |
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为142.27%、204.02%、964.42%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总债务(元) | 20.47亿 | 14.48亿 | 14.62亿 |
净资产(元) | 14.39亿 | 7.1亿 | 1.52亿 |
总债务/净资产 | 142.27% | 204.02% | 964.42% |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为2亿元,较期初变动率为46.57%。
项目 | 20221231 |
期初其他应付款(元) | 1.33亿 |
本期其他应付款(元) | 1.95亿 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资金协调性待提升。报告期内,公司营运资金需求为-0.9亿元,营运资本为-12.8亿元,经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入,现金支付能力为-11.9亿元。
项目 | 20231231 |
现金支付能力(元) | -11.9亿 |
营运资金需求(元) | -9427.6万 |
营运资本(元) | -12.84亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为0.14,同比下降14.59%;存货周转率为1.15,同比下降5.91%;总资产周转率为0.02,同比下降17.35%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内,应收账款周转率0.14低于行业均值1.01,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款周转率(次) | 0.22 | 0.17 | 0.14 |
应收账款周转率行业均值(次) | 5.22 | 8.33 | 1.01 |
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报,应收账款周转率分别为0.22,0.17,0.14,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款周转率(次) | 0.22 | 0.17 | 0.14 |
应收账款周转率增速 | -77.01% | -23.22% | -14.59% |
• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率1.15低于行业均值11.68,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货周转率(次) | 1.8 | 1.22 | 1.15 |
存货周转率行业均值(次) | 21.72 | 11.52 | 11.68 |
• 存货周转率持续下降。近三期年报,存货周转率分别为1.8,1.22,1.15,存货周转能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
存货周转率(次) | 1.8 | 1.22 | 1.15 |
存货周转率增速 | 1.33% | -31.94% | -5.91% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内,总资产周转率0.02低于行业均值0.18,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总资产周转率(次) | 0.03 | 0.03 | 0.02 |
总资产周转率行业均值(次) | 0.34 | 0.29 | 0.18 |
• 总资产周转率持续下降。近三期年报,总资产周转率分别0.03,0.03,0.02,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
总资产周转率(次) | 0.03 | 0.03 | 0.02 |
总资产周转率增速 | -80.21% | -17.94% | -17.35% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为1.48、1.47、1.19,持续下降。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 2.14亿 | 1.33亿 | 8750.13万 |
固定资产(元) | 1.45亿 | 9013.66万 | 7363.62万 |
营业收入/固定资产原值 | 1.48 | 1.47 | 1.19 |
• 其他非流动资产占比较高。报告期内,其他非流动资产/资产总额比值为47.23%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
其他非流动资产(元) | 31.38亿 | 20.04亿 | 18.68亿 |
资产总额(元) | 59.38亿 | 40.98亿 | 39.54亿 |
其他非流动资产/资产总额 | 52.84% | 48.9% | 47.23% |
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责任编辑:小浪快报
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