新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月28日，道恩股份发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为45.26亿元，同比增长6.21%；归母净利润为1.52亿元，同比下降32.64%；扣非归母净利润为1.25亿元，同比下降37.12%；基本每股收益0.36元/股。
公司自2016年12月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为3.21亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.7元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对道恩股份2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为45.26亿元，同比增长6.21%；净利润为1.66亿元，同比下降32.72%；经营活动净现金流为-3904.79万元，同比增长76.19%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为1.5亿元，同比大幅下降32.64%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 归母净利润（元） | 8.55亿 | 2.26亿 | 1.52亿 |
| 归母净利润增速 | 414.52% | -73.55% | -32.64% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.21%，净利润同比下降32.72%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 44.22亿 | 42.61亿 | 45.26亿 |
| 净利润（元） | 8.69亿 | 2.47亿 | 1.66亿 |
| 营业收入增速 | 61.67% | -3.65% | 6.21% |
| 净利润增速 | 389.1% | -71.56% | -32.72% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长3006.16%，营业收入同比增长6.21%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入增速 | 61.67% | -3.65% | 6.21% |
| 应收票据较期初增速 | - | - | 3006.16% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长20.61%，营业成本同比增长9.21%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 存货较期初增速 | 21.84% | 12.67% | 20.61% |
| 营业成本增速 | 40.57% | 17.04% | 9.21% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长20.61%，营业收入同比增长6.21%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 存货较期初增速 | 21.84% | 12.67% | 20.61% |
| 营业收入增速 | 61.67% | -3.65% | 6.21% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.7亿元、经营活动净现金流为-0.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 经营活动净现金流（元） | 8.6亿 | -1.64亿 | -3904.79万 |
| 净利润（元） | 8.69亿 | 2.47亿 | 1.66亿 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.23低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 经营活动净现金流（元） | 8.6亿 | -1.64亿 | -3904.79万 |
| 净利润（元） | 8.69亿 | 2.47亿 | 1.66亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 0.99 | -0.66 | -0.23 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为9.76%，同比下降20.25%；净利率为3.67%，同比下降36.65%；净资产收益率（加权）为6.14%，同比下降45.81%。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为56.42%，11.33%，6.14%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净资产收益率 | 56.42% | 11.33% | 6.14% |
| 净资产收益率增速 | 244.23% | -79.92% | -45.81% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为37.16%，同比增长21.65%；流动比率为2.4，速动比率为2.02；总债务为6.29亿元，其中短期债务为2.96亿元，短期债务占总债务比为47.03%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.7亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.298%，低于1.5%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 货币资金（元） | 4.12亿 | 3.58亿 | 3.72亿 |
| 短期债务（元） | 6338.84万 | 1.77亿 | - |
| 利息收入/平均货币资金 | 2.83% | 0.74% | 1.3% |
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为2亿元，较期初变动率为57.98%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初预付账款（元） | 1.28亿 |
| 本期预付账款（元） | 2.02亿 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长57.98%，营业成本同比增长9.21%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 预付账款较期初增速 | 90.93% | 75.97% | 57.98% |
| 营业成本增速 | 40.57% | 17.04% | 9.21% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为5.76，同比下降5.2%；存货周转率为8.35，同比下降6.56%；总资产周转率为1.12，同比下降19.68%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为6.1亿元，较期初增长135.76%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初在建工程（元） | 2.61亿 |
| 本期在建工程（元） | 6.15亿 |
• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为6.1亿元，固定资产为5.3亿元，在建工程超过固定资产。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 在建工程（元） | 7842.68万 | 2.61亿 | 6.15亿 |
| 固定资产（元） | 4.94亿 | 5.34亿 | 5.34亿 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长98.29%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 589.24万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 1168.42万 |
• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.9亿元，较期初增长55.27%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初无形资产（元） | 1.22亿 |
| 本期无形资产（元） | 1.9亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.55%、0.65%、0.71%，持续增长。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售费用（元） | 2424.57万 | 2784.08万 | 3224.92万 |
| 营业收入（元） | 44.22亿 | 42.61亿 | 45.26亿 |
| 销售费用/营业收入 | 0.55% | 0.65% | 0.71% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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