鹰眼预警：聚石化学营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月28日，聚石化学发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为39.57亿元，同比增长55.7%；归母净利润为4504.84万元，同比下降45.77%；扣非归母净利润为4015.51万元，同比增长158.4%；基本每股收益0.48元/股。

公司自2021年1月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为3173.33万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对聚石化学2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为39.57亿元，同比增长55.7%；净利润为6884.39万元，同比下降27.33%；经营活动净现金流为8705.96万元，同比增长105.15%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长8.46%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.5亿元，同比大幅下降45.77%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长55.7%，净利润同比下降27.33%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动55.7%，销售费用同比变动31.42%，销售费用与营业收入变动差异较大。

报告期内，公司毛利率为11.76%，同比下降26.83%；净利率为1.74%，同比下降53.32%；净资产收益率（加权）为2.97%，同比下降50.17%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为24.54%、16.07%、11.76%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为10.09%，3.73%，1.74%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为27.34%，5.96%，2.97%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为57.77%，同比增长8.23%；流动比率为1.19，速动比率为0.91；总债务为14.37亿元，其中短期债务为11.62亿元，短期债务占总债务比为80.84%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.4，1.39，1.19，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为6.7亿元，短期债务为11.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.58，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为6.7亿元，短期债务为11.6亿元，经营活动净现金流为0.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.81、0.41、0.33，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为60.91%，利息支出占净利润之比为87.73%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1亿元，较期初变动率为163.01%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.7%、1.66%、4.12%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.1亿元、4.2亿元、4.3亿元，公司经营活动净现金流分别0.7亿元、0.4亿元、0.9亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为3.7亿元，公司营运资金需求为7.2亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-3.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.81，同比增长20.38%；存货周转率为6.87，同比增长8.88%；总资产周转率为1.03，同比增长6.86%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3亿元，较期初增长303.88%。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.2亿元，较期初增长135.45%，所得税费用为-579.8万元。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为2.1亿元，较期初增长95.95%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.7亿元，同比增长39.22%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报