新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
报告显示,公司2022年全年营业收入为228.37亿元,同比增长17.24%;归母净利润为8.18亿元,同比增长29.93%;扣非归母净利润为8.09亿元,同比增长26.75%;基本每股收益0.21元/股。
公司自2003年3月上市以来,已经现金分红18次,累计已实施现金分红为12.75亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对三房巷2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为228.37亿元,同比增长17.24%;净利润为8.18亿元,同比增长28.42%;经营活动净现金流为9.56亿元,同比增长1415.21%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报,扣非归母净利润同比变动分别为428.54%,131.36%,26.75%,变动趋势持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
扣非归母利润(元) | 2.76亿 | 6.38亿 | 8.09亿 |
扣非归母利润增速 | 428.54% | 131.36% | 26.75% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动17.24%,销售费用同比变动58.71%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 163亿 | 194.79亿 | 228.37亿 |
销售费用(元) | 1343.54万 | 1377.33万 | 2185.93万 |
营业收入增速 | -26.19% | 19.51% | 17.24% |
销售费用增速 | -96.21% | 2.52% | 58.71% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长50.59%,营业收入同比增长17.24%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入增速 | -26.19% | 19.51% | 17.24% |
应收账款较期初增速 | -40.06% | 52.08% | 50.59% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为7.82%、9.95%、12.79%,持续增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
应收账款(元) | 12.75亿 | 19.39亿 | 29.2亿 |
营业收入(元) | 163亿 | 194.79亿 | 228.37亿 |
应收账款/营业收入 | 7.82% | 9.95% | 12.79% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长21.9%,营业成本同比增长16.14%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
存货较期初增速 | -26.52% | 39.81% | 21.9% |
营业成本增速 | -23.22% | 21.57% | 16.14% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长21.9%,营业收入同比增长17.24%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
存货较期初增速 | -26.52% | 39.81% | 21.9% |
营业收入增速 | -26.19% | 19.51% | 17.24% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为5.72%,同比增长18.57%;净利率为3.58%,同比增长9.54%;净资产收益率(加权)为12.45%,同比增长19.14%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率较为波动。近三期年报,销售毛利率分别为6.44%、4.82%、5.72%,同比变动分别为-56.75%、-25.08%、18.57%,销售毛利率异常波动。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 6.44% | 4.82% | 5.72% |
销售毛利率增速 | -56.75% | -25.08% | 18.57% |
• 销售毛利率增长,存货周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期4.82%增长至5.72%,存货周转率由去年同期10.05次下降至9.03次。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 6.44% | 4.82% | 5.72% |
存货周转率(次) | 8.4 | 10.05 | 9.03 |
• 销售毛利率增长,应收账款周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期4.82%增长至5.72%,应收账款周转率由去年同期12.12次下降至9.4次。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 6.44% | 4.82% | 5.72% |
应收账款周转率(次) | 9.58 | 12.12 | 9.4 |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为53.08%,同比增长21.28%;流动比率为1.18,速动比率为0.81;总债务为36.57亿元,其中短期债务为35.16亿元,短期债务占总债务比为96.15%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 长短债务比大幅增长。报告期内,短期债务/长期债务大幅增长至24.98。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
短期债务(元) | 33.02亿 | 12.69亿 | 35.16亿 |
长期债务(元) | 3.67亿 | 4.28亿 | 1.41亿 |
短期债务/长期债务 | 8.99 | 2.97 | 24.98 |
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为23.6亿元,短期债务为35.2亿元,广义货币资金/短期债务为0.67,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
广义货币资金(元) | 47.31亿 | 18.98亿 | 23.64亿 |
短期债务(元) | 33.02亿 | 12.69亿 | 35.16亿 |
广义货币资金/短期债务 | 1.43 | 1.5 | 0.67 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为23.6亿元,短期债务为35.2亿元,经营活动净现金流为9.6亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 53.44亿 | 18.25亿 | 33.2亿 |
短期债务+财务费用(元) | 33.38亿 | 12.67亿 | 36.84亿 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报,广义货币资金/总债务比值分别为1.29、1.12、0.65,持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
广义货币资金(元) | 47.31亿 | 18.98亿 | 23.64亿 |
总债务(元) | 36.7亿 | 16.97亿 | 36.57亿 |
广义货币资金/总债务 | 1.29 | 1.12 | 0.65 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为22.7亿元,短期债务为35.2亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为0.799%,低于1.5%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
货币资金(元) | 45.82亿 | 16.06亿 | 22.74亿 |
短期债务(元) | 33.02亿 | 12.69亿 | 35.16亿 |
利息收入/平均货币资金 | 1.64% | 1.76% | 0.8% |
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为9.5亿元,较期初变动率为60.03%。
项目 | 20211231 |
期初应付票据(元) | 5.95亿 |
本期应付票据(元) | 9.51亿 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为12.8亿元,公司营运资金需求为17.6亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-4.8亿元。
项目 | 20221231 |
现金支付能力(元) | -4.8亿 |
营运资金需求(元) | 17.58亿 |
营运资本(元) | 12.78亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为9.4,同比下降22.45%;存货周转率为9.03,同比下降10.23%;总资产周转率为1.76,同比增长9.53%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅下降。报告期内,应收账款周转率为9.4,同比大幅下降至22.45%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
应收账款周转率(次) | 9.58 | 12.12 | 9.4 |
应收账款周转率增速 | 32.64% | 26.49% | -22.45% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报,应收账款/资产总额比值分别为10.06%、16.74%、20.31%,持续增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
应收账款(元) | 12.75亿 | 19.39亿 | 29.2亿 |
资产总额(元) | 126.75亿 | 115.82亿 | 143.82亿 |
应收账款/资产总额 | 10.06% | 16.74% | 20.31% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为12.2亿元,较期初增长1651.47%。
项目 | 20211231 |
期初在建工程(元) | 6941.19万 |
本期在建工程(元) | 12.16亿 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为8.8亿元,较期初增长114.22%。
项目 | 20211231 |
期初其他非流动资产(元) | 4.12亿 |
本期其他非流动资产(元) | 8.83亿 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为0.2亿元,同比增长58.71%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售费用(元) | 1343.54万 | 1377.33万 | 2185.93万 |
销售费用增速 | -96.21% | 2.52% | 58.71% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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