鹰眼预警：新大正应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月28日，新大正发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为25.98亿元，同比增长24.41%；归母净利润为1.86亿元，同比增长11.8%；扣非归母净利润为1.63亿元，同比增长8.5%；基本每股收益0.82元/股。

公司自2019年10月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.85亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新大正2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为25.98亿元，同比增长24.41%；净利润为1.86亿元，同比增长11.7%；经营活动净现金流为8967.8万元，同比增长24.74%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长6.05%，近三个季度增速持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为34.64%，31.74%，8.5%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动24.42%，销售费用同比变动-0%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长49.77%，营业收入同比增长24.42%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为15.38%、15.38%、18.52%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.48低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为16.18%，同比下降13.36%；净利率为7.15%，同比下降10.22%；净资产收益率（加权）为18.05%，同比下降2.38%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为21.42%、18.67%、16.18%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为10.01%，7.97%，7.15%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为18.05%，同比下降2.38%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.7亿元，较期初变动率为73.54%。

报告期内，公司资产负债率为32.28%，同比增长0.62%；流动比率为2.44，速动比率为2.44；总债务为2230.97万元，其中短期债务为2207.97万元，短期债务占总债务比为98.97%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.64，2.62，2.44，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.64、1.4、1.2，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为6亿元，短期债务为0.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.376%，低于1.5%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.6%、1.11%、1.15%，持续增长。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.1亿元，较期初变动率为44.34%。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.48，同比下降18.75%；存货周转率为430.08，同比增长15.28%；总资产周转率为1.66，同比增长7%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为16.45%、22.1%、28.81%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长100.23%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报