新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月28日，鼎际得发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为9亿元，同比增长21.8%；归母净利润为1.1亿元，同比下降18.27%；扣非归母净利润为1.07亿元，同比下降18.15%；基本每股收益0.99元/股。
公司自2022年7月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.75元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对鼎际得2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为9亿元，同比增长21.8%；净利润为1.1亿元，同比下降18.27%；经营活动净现金流为3796.3万元，同比下降64.04%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长14.74%，近三个季度增速持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20220930 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 2.17亿 | 2.25亿 | 2.4亿 |
| 营业收入增速 | 43.15% | 16.19% | 14.74% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长21.8%，净利润同比下降18.27%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 5.28亿 | 7.31亿 | 9亿 |
| 净利润（元） | 1.03亿 | 1.32亿 | 1.1亿 |
| 营业收入增速 | 19.58% | 38.49% | 21.8% |
| 净利润增速 | -1.79% | 27.6% | -18.27% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1亿元、1.3亿元、1.1亿元，同比变动分别为-1.79%、27.6%、-18.27%，净利润较为波动。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净利润（元） | 1.03亿 | 1.32亿 | 1.1亿 |
| 净利润增速 | -1.79% | 27.6% | -18.27% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长37.54%，营业收入同比增长21.8%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入增速 | 19.58% | 38.49% | 21.8% |
| 应收票据较期初增速 | 178.37% | 81.23% | 37.54% |
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长53.13%，营业收入同比增长21.8%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入增速 | 19.58% | 38.49% | 21.8% |
| 应收账款较期初增速 | 36.69% | -18.34% | 53.13% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长37.08%，营业成本同比增长32.85%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 存货较期初增速 | -6.63% | 44.53% | 37.08% |
| 营业成本增速 | 40.08% | 46.38% | 32.85% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长37.08%，营业收入同比增长21.8%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 存货较期初增速 | -6.63% | 44.53% | 37.08% |
| 营业收入增速 | 19.58% | 38.49% | 21.8% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长21.8%，经营活动净现金流同比下降64.04%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 5.28亿 | 7.31亿 | 9亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 6023.78万 | 1.06亿 | 3796.3万 |
| 营业收入增速 | 19.58% | 38.49% | 21.8% |
| 经营活动净现金流增速 | -28.21% | 75.26% | -64.04% |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.34低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 经营活动净现金流（元） | 6023.78万 | 1.06亿 | 3796.3万 |
| 净利润（元） | 1.03亿 | 1.32亿 | 1.1亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 0.58 | 0.8 | 0.34 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为24.25%，同比下降20.63%；净利率为12.24%，同比下降32.9%；净资产收益率（加权）为10.87%，同比下降46.32%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为34.18%、30.43%、24.25%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售毛利率 | 34.18% | 30.43% | 24.25% |
| 销售毛利率增速 | -21.99% | -10.97% | -20.63% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为19.52%，17.99%，12.24%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售净利率 | 19.52% | 17.99% | 12.24% |
| 销售净利率增速 | -17.87% | -7.86% | -32.9% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为10.87%，同比大幅下降46.32%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净资产收益率 | 18.7% | 19.82% | 10.87% |
| 净资产收益率增速 | -20.12% | 5.99% | -46.32% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为14.46%，同比下降61.05%；流动比率为4.71，速动比率为3.75；总债务为7463.06万元，其中短期债务为7463.06万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为30.02%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初预付账款（元） | 1708.05万 |
| 本期预付账款（元） | 2220.77万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.43，同比增长7.05%；存货周转率为3.7，同比下降5.19%；总资产周转率为0.61，同比下降10.65%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长80.9%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 1348.25万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 2439.03万 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长104.12%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 1167.34万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 2382.8万 |
• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.6亿元，较期初增长47.25%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初无形资产（元） | 4074.54万 |
| 本期无形资产（元） | 5999.96万 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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