新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月25日,豫能控股发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2022年全年营业收入为130.98亿元,同比增长9.69%;归母净利润为-21.4亿元,同比下降7.01%;扣非归母净利润为-22.08亿元,同比下降9.59%;基本每股收益-1.4857元/股。
公司自1998年1月上市以来,已经现金分红7次,累计已实施现金分红为4.47亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对豫能控股2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为130.98亿元,同比增长9.69%;净利润为-23.74亿元,同比下降4.43%;经营活动净现金流为-3343.56万元,同比增长85.4%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-3.3亿元,-7.2亿元,-10.7亿元,连续为负数。
项目 | 20220630 | 20220930 | 20221231 |
营业利润(元) | -3.32亿 | -7.19亿 | -10.71亿 |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长9.69%,净利润同比下降4.44%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 86.81亿 | 119.06亿 | 130.98亿 |
净利润(元) | 3.5亿 | -23.01亿 | -23.74亿 |
营业收入增速 | 7.24% | 15.83% | 9.69% |
净利润增速 | 344.65% | -523.59% | -4.44% |
• 净利润连续两年亏损,面临退市风险。近三期年报,净利润分别为3.5亿元、-23亿元、-23.7亿元,连续两年亏损。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净利润(元) | 3.5亿 | -23.01亿 | -23.74亿 |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动9.69%,税金及附加同比变动-20.86%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 86.81亿 | 119.06亿 | 130.98亿 |
营业收入增速 | 7.24% | 15.83% | 9.69% |
税金及附加增速 | -3.98% | -1.03% | -20.86% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为3.43、0.1、0.01,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | 12.02亿 | -2.29亿 | -3343.56万 |
净利润(元) | 3.5亿 | -23.01亿 | -23.74亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 3.43 | 0.1 | 0.01 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为-10.19%,同比增长10.59%;净利率为-18.13%,同比增长4.79%;净资产收益率(加权)为-48.4%,同比下降48.1%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率较为波动。近三期年报,销售毛利率分别为13.65%、-11.66%、-10.19%,同比变动分别为37.32%、-176.61%、10.6%,销售毛利率异常波动。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 13.65% | -11.66% | -10.19% |
销售毛利率增速 | 37.32% | -176.61% | 10.6% |
• 销售毛利率增长,存货周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期-11.66%增长至-10.19%,存货周转率由去年同期13.43次下降至11.31次。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 13.65% | -11.66% | -10.19% |
存货周转率(次) | 14.15 | 13.43 | 11.31 |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为-48.4%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净资产收益率 | 4.86% | -33.2% | -48.4% |
净资产收益率增速 | 187.57% | -571.59% | -48.1% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为4.86%,-33.2%,-48.4%,变动趋势持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净资产收益率 | 4.86% | -33.2% | -48.4% |
净资产收益率增速 | 187.57% | -571.59% | -48.1% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为-9.44%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
投入资本回报率 | 1.74% | -9.58% | -9.44% |
从客商集中度及少数股东等维度看,需要重点关注:
• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内,前五大客户销售额/销售总额比值为83.74%,客户过于集中。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
前五大客户销售占比 | 90.5% | 85.63% | 83.74% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为86.89%,同比增长7.87%;流动比率为0.68,速动比率为0.58;总债务为202.02亿元,其中短期债务为75.78亿元,短期债务占总债务比为37.51%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 资产负债率持续增长。近三期年报,资产负债率分别为69.29%,80.63%,86.89%,变动趋势增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
资产负债率 | 69.29% | 80.63% | 86.89% |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 长短债务比持续增长。近三期年报,短期债务/长期债务比值分别为0.57,0.59,0.6,长短债务比变动趋势增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
短期债务(元) | 37.83亿 | 60.56亿 | 75.78亿 |
长期债务(元) | 66.92亿 | 102.61亿 | 126.24亿 |
短期债务/长期债务 | 0.57 | 0.59 | 0.6 |
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为32.9亿元,短期债务为75.8亿元,广义货币资金/短期债务为0.43,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
广义货币资金(元) | 13.01亿 | 25.03亿 | 32.89亿 |
短期债务(元) | 37.83亿 | 60.56亿 | 75.78亿 |
广义货币资金/短期债务 | 0.34 | 0.41 | 0.43 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为32.9亿元,短期债务为75.8亿元,经营活动净现金流为-0.3亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 25.03亿 | 22.74亿 | 32.55亿 |
短期债务+财务费用(元) | 41.36亿 | 67.6亿 | 84.24亿 |
• 现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为0.51、0.34、0.29,持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
现金比率 | 0.51 | 0.34 | 0.29 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为152.49%、293.02%、500.32%,持续增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
总债务(元) | 104.75亿 | 163.17亿 | 202.02亿 |
净资产(元) | 68.69亿 | 55.68亿 | 40.38亿 |
总债务/净资产 | 152.49% | 293.02% | 500.32% |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 货币资金/资产总额比值持续增长,总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报,货币资金/资产总额比值分别为5.27%、6.42%、9.94%,总债务/负债总额比值分别为67.59%、70.38%、75.47%,两者均呈现增长趋势,警惕存贷双高趋势。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
货币资金/资产总额 | 5.27% | 6.42% | 9.94% |
总债务/负债总额 | 67.59% | 70.38% | 75.47% |
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为30.6亿元,短期债务为75.8亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为0.798%,低于1.5%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
货币资金(元) | 11.78亿 | 18.46亿 | 30.61亿 |
短期债务(元) | 37.83亿 | 60.56亿 | 75.78亿 |
利息收入/平均货币资金 | 1.08% | 0.92% | 0.8% |
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为13.4亿元,较期初变动率为161.96%。
项目 | 20211231 |
期初预付账款(元) | 5.13亿 |
本期预付账款(元) | 13.43亿 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报,预付账款/流动资产比值分别为3.04%、8.02%、17.31%,持续增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
预付账款(元) | 1.33亿 | 5.13亿 | 13.43亿 |
流动资产(元) | 43.88亿 | 63.91亿 | 77.56亿 |
预付账款/流动资产 | 3.04% | 8.02% | 17.31% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长161.96%,营业成本同比增长8.5%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
预付账款较期初增速 | 51.82% | 284.62% | 161.96% |
营业成本增速 | 2.82% | 52.56% | 8.5% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为13.3亿元、15.3亿元、19亿元,公司经营活动净现金流分别12亿元、-2.3亿元、-0.3亿元。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
资本性支出(元) | 13.35亿 | 15.28亿 | 19亿 |
经营活动净现金流(元) | 12.02亿 | -2.29亿 | -3343.56万 |
• 自由现金流为负。近三期年报,自由现金流分别为-15.2亿元、-5.4亿元、-18.8亿元,持续为负数。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
自由现金流(元) | -15.19亿 | -5.44亿 | -18.82亿 |
• 资金协调性待提升。报告期内,公司营运资金需求为-21.2亿元,营运资本为-36.2亿元,经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入,现金支付能力为-15亿元。
项目 | 20221231 |
现金支付能力(元) | -15.04亿 |
营运资金需求(元) | -21.19亿 |
营运资本(元) | -36.23亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为7.42,同比增长17.6%;存货周转率为11.31,同比下降15.85%;总资产周转率为0.44,同比增长3.41%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 存货周转率持续下降。近三期年报,存货周转率分别为14.15,13.43,11.31,存货周转能力趋弱。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
存货周转率(次) | 14.15 | 13.43 | 11.31 |
存货周转率增速 | 19.44% | -14.28% | -15.85% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为12.6亿元,较期初增长224.11%。
项目 | 20211231 |
期初在建工程(元) | 3.87亿 |
本期在建工程(元) | 12.55亿 |
• 无形资产变动较大。报告期内,无形资产为12.9亿元,较期初增长37.92%。
项目 | 20211231 |
期初无形资产(元) | 9.33亿 |
本期无形资产(元) | 12.86亿 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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