新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月25日，恒基达鑫发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为4.02亿元，同比下降2.54%；归母净利润为1.26亿元，同比增长8.02%；扣非归母净利润为1.25亿元，同比增长15.57%；基本每股收益0.3111元/股。
公司自2010年10月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为1.74亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.8元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对恒基达鑫2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为4.02亿元，同比下降2.54%；净利润为1.29亿元，同比增长8.54%；经营活动净现金流为4713.66万元，同比下降75.84%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为34.37%，11.62%，-2.54%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 3.69亿 | 4.12亿 | 4.02亿 |
| 营业收入增速 | 34.37% | 11.62% | -2.54% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为92.04%，15.28%，8.02%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 归母净利润（元） | 1.01亿 | 1.17亿 | 1.26亿 |
| 归母净利润增速 | 92.04% | 15.28% | 8.02% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为95.68%，24.45%，15.57%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 扣非归母利润（元） | 8694.08万 | 1.08亿 | 1.25亿 |
| 扣非归母利润增速 | 95.68% | 24.45% | 15.57% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降2.54%，净利润同比增长8.54%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 3.69亿 | 4.12亿 | 4.02亿 |
| 净利润（元） | 1.02亿 | 1.19亿 | 1.29亿 |
| 营业收入增速 | 34.37% | 11.62% | -2.54% |
| 净利润增速 | 107.62% | 16.52% | 8.54% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长301.2%，营业收入同比增长-2.54%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入增速 | 34.37% | 11.62% | -2.54% |
| 应收账款较期初增速 | -62.17% | 93.44% | 301.2% |
• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为34.37%、11.62%、-2.54%持续下降，应收账款较期初变动分别为-62.17%、93.44%、301.2%持续增长。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入增速 | 34.37% | 11.62% | -2.54% |
| 应收账款较期初增速 | -62.17% | 93.44% | 301.2% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为10.14%、17.58%、72.38%，持续增长。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 应收账款（元） | 3746.5万 | 7247.22万 | 2.91亿 |
| 营业收入（元） | 3.69亿 | 4.12亿 | 4.02亿 |
| 应收账款/营业收入 | 10.14% | 17.58% | 72.38% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.37低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.18亿 | 1.95亿 | 4713.66万 |
| 净利润（元） | 1.02亿 | 1.19亿 | 1.29亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 1.15 | 1.64 | 0.37 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为51.92%，同比增长8.32%；净利率为32.08%，同比增长11.37%；净资产收益率（加权）为8.27%，同比增长0.49%。
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为16.61%，同比下降19.96%；流动比率为5，速动比率为4.97；总债务为2亿元，其中短期债务为8658.98万元，短期债务占总债务比为43.24%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.63、0.56、0.27，持续下降。
| 项目 | 20200630 | 20210630 | 20220630 |
| 经营活动净现金流（元） | 6377.47万 | 3648.16万 | -6103.11万 |
| 流动负债（元） | 1.57亿 | 2.13亿 | 2.45亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | 0.41 | 0.17 | -0.25 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.4亿元，筹资活动净现金流为-0.7亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
| 项目 | 20221231 |
| 经营活动净现金流（元） | 4713.66万 |
| 投资活动净现金流（元） | -1.86亿 |
| 筹资活动净现金流（元） | -6828.66万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.21，同比下降70.5%；存货周转率为47.48，同比下降18.01%；总资产周转率为0.21，同比下降8.29%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为2.21，同比大幅下降至70.5%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 应收账款周转率（次） | 5.41 | 7.5 | 2.21 |
| 应收账款周转率增速 | 45.3% | 38.59% | -70.5% |
• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为61.57，57.9，47.48，存货周转能力趋弱。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 存货周转率（次） | 61.57 | 57.9 | 47.48 |
| 存货周转率增速 | 12.64% | -5.95% | -18.01% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为2.17%、3.87%、14.91%，持续增长。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 应收账款（元） | 3746.5万 | 7247.22万 | 2.91亿 |
| 资产总额（元） | 17.25亿 | 18.72亿 | 19.51亿 |
| 应收账款/资产总额 | 2.17% | 3.87% | 14.91% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为155.7万元，较期初增长67.64%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 92.87万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 155.69万 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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