鹰眼预警：渝开发营收大降 净利Q4转负为正警惕财务调节

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月25日，渝开发发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为8.96亿元，同比下降24.54%；归母净利润为1.63亿元，同比增长0.41%；扣非归母净利润为1.21亿元，同比下降29.87%；基本每股收益0.1929元/股。

公司自1993年7月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为2.58亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对渝开发2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.96亿元，同比下降24.54%；净利润为1.57亿元，同比下降22.54%；经营活动净现金流为13.32亿元，同比增长188.93%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为9亿元，同比下降24.54%。

• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为1.6亿元，且前三季度为-0.3亿元，第四季度转负为正。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.4亿元、2亿元、1.6亿元，同比变动分别为-50.25%、49.66%、-22.54%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-24.54%，销售费用同比变动8.44%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降24.54%，经营活动净现金流同比增长188.93%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为34.85%，同比下降11.58%；净利率为17.5%，同比增长2.65%；净资产收益率（加权）为4.54%，同比下降3.61%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为40.58%、39.42%、34.85%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期39.42%下降至34.85%，销售净利率由去年同期17.05%增长至17.5%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.54%，同比下降3.61%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.54%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.41%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为40.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为67.13%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为43.59%，同比下降16.34%；流动比率为2.24，速动比率为0.5；总债务为11.5亿元，其中短期债务为4.26亿元，短期债务占总债务比为37.02%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.59。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.9，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.19、1.13、0.9，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为8.9亿元，短期债务为4.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.333%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为35.78%，利息支出占净利润之比为37.87%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为103.1万元，较期初变动率为30.52%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长30.52%，营业成本同比增长18.86%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为12.06，同比下降34.42%；存货周转率为0.12，同比下降11.19%；总资产周转率为0.11，同比下降23.24%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为52.94，18.39，12.06，应收账款周转能力趋弱。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报