鹰眼预警：广东宏大应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月25日，广东宏大发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为101.69亿元，同比增长19.26%；归母净利润为5.61亿元，同比增长16.78%；扣非归母净利润为4.99亿元，同比增长17.32%；基本每股收益0.7491元/股。

公司自2012年5月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为9.6亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对广东宏大2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为101.69亿元，同比增长19.26%；净利润为8.39亿元，同比增长22.12%；经营活动净现金流为8.91亿元，同比下降30.45%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为31.61%，18.93%，16.78%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长353.38%，营业收入同比增长19.26%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长29.54%，营业收入同比增长19.26%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长19.26%，经营活动净现金流同比下降30.45%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.02、1.87、1.06，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为18.93%，同比下降6.78%；净利率为8.25%，同比增长2.4%；净资产收益率（加权）为9.73%，同比增长10.19%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为21.54%、20.3%、18.93%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续下降，销售净利率持续增长。近三期年报，销售毛利率分别为21.54%、20.3%、18.93%，持续下降，销售净利率分别为7.81%、8.05%、8.25%，持续增长。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.69%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为53.51%，同比增长3.4%；流动比率为1.94，速动比率为1.85；总债务为41.7亿元，其中短期债务为10.9亿元，短期债务占总债务比为26.13%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为44.03%，51.6%，53.51%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.31、0.91、0.91，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.31、0.27、0.19，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1亿元，较期初变动率为75.62%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长75.62%，营业成本同比增长21.32%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.22，同比增长2.96%；存货周转率为19.89，同比下降11.21%；总资产周转率为0.69，同比下降0.81%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.7%、2.54%、10.83%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为789.31%、343.39%、36.12%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.71，0.7，0.69，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.9亿元，较期初增长60.24%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为4.3亿元，较期初增长693.55%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报