鹰眼预警：江中药业现金比率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月25日，江中药业发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为38.12亿元，同比增长32.63%；归母净利润为5.96亿元，同比增长17.87%；扣非归母净利润为5.07亿元，同比增长19.42%；基本每股收益0.94元/股。

公司自1996年9月上市以来，已经现金分红24次，累计已实施现金分红为25.39亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利6.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对江中药业2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为38.12亿元，同比增长32.63%；净利润为6.44亿元，同比增长21.33%；经营活动净现金流为10.16亿元，同比增长10.79%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长0.12%，近三个季度增速持续下降。

报告期内，公司毛利率为64.84%，同比增长0.78%；净利率为16.9%，同比下降8.52%；净资产收益率（加权）为14.53%，同比增长16.05%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为20.08%，18.47%，16.9%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期64.34%增长至64.84%，销售净利率由去年同期18.47%下降至16.9%。

报告期内，公司资产负债率为28%，同比增长18.67%；流动比率为2.43，速动比率为2.2；总债务为5645.33万元，其中短期债务为5645.33万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为5.45，3.09，2.43，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.32、1.06、0.84，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.25、0.7、0.61，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.7亿元，较期初变动率为37.14%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.67%、1.27%、1.76%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长37.14%，营业成本同比增长30.75%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为12.15，同比增长1.46%；存货周转率为3.53，同比增长7.45%；总资产周转率为0.62，同比增长18.32%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为4.5亿元，较期初增长133.62%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为14.8亿元，同比增长43.61%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为33.42%、35.89%、38.86%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为2.1亿元，同比增长24.4%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报