鹰眼预警：建发合诚销售毛利率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月25日，建发合诚发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为12.61亿元，同比增长49.87%；归母净利润为5669.85万元，同比增长40.25%；扣非归母净利润为5109.29万元，同比增长39.02%；基本每股收益0.2828元/股。

公司自2016年6月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为5612.47万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对建发合诚2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.61亿元，同比增长49.87%；净利润为6192.22万元，同比增长37.55%；经营活动净现金流为2.1亿元，同比增长136.96%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动49.88%，销售费用同比变动-10.09%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长758.59%，营业收入同比增长49.88%，应收票据增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为22.57%，同比下降25.03%；净利率为4.91%，同比下降8.23%；净资产收益率（加权）为6.22%，同比增长32.62%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为33.23%、30.11%、22.57%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为4.29%、-0.65%、0.86%、0.4%，同比变动分别为-37.11%、69.01%、-173.24%、357.75%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为6.52%，5.35%，4.91%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为6.22%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.24%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为42.4%，同比增长3.59%；流动比率为1.86，速动比率为1.84；总债务为8910.06万元，其中短期债务为8910.06万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为40.29%，40.93%，42.4%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.43，1.88，1.86，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.72、0.51、0.44，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.3亿元，短期债务为0.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.804%，低于1.5%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.4亿元，较期初变动率为113.01%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.68，同比增长39.08%；存货周转率为60.12，同比增长102.51%；总资产周转率为0.73，同比增长35.94%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报