鹰眼预警：伯特利应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月22日，伯特利发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为55.39亿元，同比增长58.61%；归母净利润为6.99亿元，同比增长38.49%；扣非归母净利润为5.88亿元，同比增长36.47%；基本每股收益1.71元/股。

公司自2018年3月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.66亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.39元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对伯特利2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为55.39亿元，同比增长58.61%；净利润为7.01亿元，同比增长32.83%；经营活动净现金流为7.85亿元，同比增长81.14%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动58.61%，销售费用同比变动107.53%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长95.24%，营业收入同比增长58.61%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长111.48%，营业成本同比增长62.27%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长111.48%，营业收入同比增长58.61%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为22.44%，同比下降7.22%；净利率为12.65%，同比下降16.25%；净资产收益率（加权）为18.11%，同比增长11.72%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为26.43%、24.19%、22.44%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为16.19%，15.1%，12.65%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为47.17%，同比增长7%；流动比率为2.13，速动比率为1.83；总债务为19.32亿元，其中短期债务为12.67亿元，短期债务占总债务比为65.56%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为36.99%，44.09%，47.17%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至1.9。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.6、1.33、0.78，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.82、1.5、1.22，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.6亿元，较期初变动率为224.51%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长224.51%，营业成本同比增长62.27%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为12.6亿元，较期初变动率为115.05%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.1亿元，较期初变动率为150.41%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.78，同比增长9.51%；存货周转率为6.49，同比下降8.42%；总资产周转率为0.74，同比增长16.32%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为14.1亿元，较期初增长64.97%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3亿元，较期初增长116.11%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为51.6万元，较期初增长889.35%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.3亿元，较期初增长98.77%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.4亿元，较期初增长97.75%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.6亿元，同比增长107.53%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.3亿元，同比增长53.73%。

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责任编辑：小浪快报