鹰眼预警：运机集团经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月22日，运机集团发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为9.14亿元，同比增长16.06%；归母净利润为8633.67万元，同比增长1.22%；扣非归母净利润为7951.61万元，同比下降3.25%；基本每股收益0.54元/股。

公司自2021年10月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1600万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对运机集团2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.14亿元，同比增长16.06%；净利润为8582.67万元，同比增长0.62%；经营活动净现金流为6975.2万元，同比下降3.12%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长76.79%，营业收入同比增长16.06%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长52.47%，营业成本同比增长17.16%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长52.47%，营业收入同比增长16.06%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长16.06%，经营活动净现金流同比下降3.12%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1亿元、0.7亿元、0.7亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.81低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.02、0.84、0.81，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为24.95%，同比下降2.76%；净利率为9.39%，同比下降13.3%；净资产收益率（加权）为4.79%，同比下降32.15%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为31.09%、25.66%、24.95%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为14.66%，10.83%，9.39%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.15%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为29.73%，同比增长15.41%；流动比率为2.84，速动比率为2.72；总债务为3.17亿元，其中短期债务为3.17亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.15、0.12、0.09，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为67.35%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.25%、0.61%、0.97%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长67.35%，营业成本同比增长17.16%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为88.51%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.72%、0.72%、1.29%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为3.1亿元，较期初变动率为41.64%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.11，同比增长7.11%；存货周转率为9.63，同比增长25.8%；总资产周转率为0.37，同比下降1.02%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.38，0.37，0.37，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1亿元，较期初增长40797.74%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长1209.15%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长30.9%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长30.9%，营业收入同比增长16.06%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报