盘前：道指期货涨0.22% 联合包裹盘前跌逾12%

　　美股股指期货周四盘前小幅攀升，特斯拉(262.67, -0.78, -0.30%)、微软(393.31, -3.58, -0.90%)、Meta公布四季度业绩并举行电话会，众科技巨头当前涨跌不一。

　　截至发稿，道指期货涨0.22%，标普500指数期货涨0.36%，纳指期货涨0.59%。

　　德国DAX指数涨0.41%，英国富时100指数涨0.34%，法国CAC40指数涨0.54%，欧洲斯托克50指数涨0.80%。

　　WTI原油涨0.14%，报72.72美元/桶。布伦特原油涨0.15%，报75.72美元/桶。

　　美联储周三将其基准隔夜利率保持在4.25%-4.50%的范围内，自去年9月以来将其下调了100个基点。它在会议纪要中删除了通货膨胀在实现美联储2%通胀目标方面“取得进展”的提法。

　　美联储主席鲍威尔告诉记者，经济“总体上强劲”。

　　波士顿学院经济学教授Brian Bethune说，经济状况非常好。“每个人都在某种程度上受益，但在就业、收入和财富分配方面仍然存在一些潜在的问题。”

　　路透社对经济学家的调查显示，在7月至9月季度以3.1%的速度加速后，上个季度国内生产总值可能会以2.6%的年化速度增长。估计速度从1.7%到3.2%不等。

　　周三的调查数据显示，商品贸易逆差在12月飙升至历史新高之前结束，这促使亚特兰大美联储将其国内生产总值预测从之前的3.2%下调至2.3%。

　　全年的增长估计为2.8%。2023年经济增长了2.9%。它的扩张速度远远高于美联储政策制定者认为的非通胀增长速度的1.8%。

　　美联储预测今年只有两次降息，比9月份开始政策放松周期时预测的四次有所下降。

　　这反映了特朗普新政府对财政、贸易和移民政策经济影响的不确定性。经济学家认为，计划中的减税、对进口征收广泛贸易税和大规模驱逐无证移民都会导致通货膨胀。他们预计到下半年经济增长将动摇，通货膨胀率将上升。

　　ING首席国际经济学家James Knightley表示，从理论上讲，轻度监管加上低税收环境应该支持经济增长。

　　“但与此同时．．．．．．贸易政策将给美国，特别是给消费者增加成本，也扰乱供应链。这将对美国经济产生破坏性影响，这将阻碍经济活动。”

　　对贸易政策和港口罢工的预期促使企业在11月和12月提前进口，大幅扩大了贸易逆差，经济学家估计贸易逆差可能从国内生产总值中减去一个百分点。

　　这将使国内生产总值的贸易阻力连续四个季度延长。大多数进口产品很快就被消费者抢购，这些消费者也在贸易政策之前进行了购买。这可能意味着与第三季度相比，企业积累的库存更少。

　　库存可能会连续第二个季度拖累国内生产总值。贸易和库存是GDP最不稳定的组成部分。然而，它们很可能被快速的消费者支出增长所抵消。

　　消费者支出占经济的三分之二以上，预计7月至9月的大部分动量将保持，当时以3.7%的速度增长。9月中旬至11月初，波音(154.18, -4.25, -2.68%)工厂工人的罢工造成了产业瘫痪，扰乱了飞机的生产和交付，可能削弱了企业在设备方面的支出。

　　这将抵消人工智能支出热潮推动的知识产权产品支出的强劲增长。尽管更高的借款成本限制了制造业，但强劲的飞机交付量有助于在第二季度和第三季度提高企业在设备方面的支出。

　　经济学家表示，重点应该放在对国内私人买家的最终销售上——不包括库存、贸易和政府——以判断经济的健康状况。

　　预计这一衡量国内需求的增长速度将接近第三季度的3.4%。通货膨胀可能上个季度有所回升。

　　住宅投资可能会反弹，但抵押贷款利率的上升仍然是一个障碍。政府支出的增长可能温和，尽管在特朗普政府计划削减支出的情况下，前景是模糊的。

　　Santander 美国首席经济学家Stephen Stanley说：“我期待未来实际政府支出的增长率继续缩小。”

　　“这在很大程度上取决于特朗普新政府打击联邦支出的尝试是否成功，还是受到国会和/或法院的挫败。”

　　“新美联储通讯社”：通胀和增长都不确定，美联储进入“等等看”模式。

　　华尔街记者Nick Timiraos指出，美联储已暂停连续降息的步伐，进入观望阶段，以评估是否需要进一步下调利率。

　　周三，美联储暂停降息，将基准联邦基金利率维持在约4.3%，相比去年9月的5.3%已有显著下降。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，由于当前利率水平已较去年有所放松，因此“不急于调整政策立场”。

　　Timiraos表示，这一表态意味着，美联储在3月会议上可能不会采取新的行动，而是否进一步降息，将取决于通胀的实际进展或劳动力市场的意外疲软。

　　焦点个股

　　微软盘前跌近4%，Azure云服务增长低于预期。

　　联合包裹(121.62, 1.12, 0.93%)盘前跌逾12% Q4营收及2025年营收指引逊预期。

　　IBM(261.54, 12.85, 5.17%)盘前大涨8%，此前公布的财年营收展望高于分析师预期。

　　特斯拉盘前上涨2.9%，第四季度营收超出预期。

　　飞机失事后，美国航空公司盘前下跌3.5%。

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责任编辑：郭明煜