证券时报网（www.stcn.com）07月08日讯

　　证券时报：

　　资源股两年半跌六成 跌幅最大三基金皆重仓

　　近两三年的股市中，资源股是表现最差的一类股票，重仓资源股的基金也自然难逃最差的头衔。

　　天相统计显示，中证内地资源指数从2010年11月高点已下跌超过60%。而从2010年12月到今年7月5日，有3只基金净值跌幅在50%左右，这3只基金全部是重仓持有资源股的基金，包括资源股的交易型开放式指数基金（ETF）及联接基金以及主动偏股基金。

　　据悉，这中间表现最差的基金（杠杆基金除外）是商品ETF，下跌幅度达到了52.48%，该基金的联接基金下跌幅度达到了50.9%，这也是仅有的两只跌幅超过50%的基金。其实，这两只指数基金跟踪的上证大宗商品指数在资源股指数中的表现还算相对较好的，该指数2010年12月到今年7月5日，下跌幅度约为53%，而中证内地资源指数从6000多点下跌到了2422.32点，下跌幅度超过60%。

　　跌幅第三名是主动偏股基金东吴行业，下跌幅度为47.08%，该基金特别看好煤炭股所在的采掘行业，去年年底持有采掘行业占比达到了基金资产净值的55.16%，该基金去年年底的前三大重仓股票分别为阳泉煤业、潞安环能和兰花科创，全部是煤炭股票；该基金前十大重仓股票中还包括盘江股份和永泰能源两只煤炭股。

　　东吴行业之所以成为主动偏股基金中跌幅最大的基金，主要的原因还是太过重仓于煤炭等资源股票，煤炭行业指数最近两年半的下跌幅度超过了65%，从接近6000点下跌到最新的只有2167.89点，比中证内地资源指数和大宗商品指数下跌幅度还要大。

　　业内专家分析，资源股在2006年到2007年的大牛市中曾经是领涨品种，重仓资源股的基金业绩当时也处于领先。但最近两三年资源股陷入熊市，重点投资这些股票的基金业绩都比较差。并且从目前经济形势来看，资源股的大牛市很难来临，只可能出现一些阶段反弹，资源股难有持续上涨行情。

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　　关注半年报行情 回避高涨幅个股

　　上证指数在经历一轮下跌后初步企稳。上周，上证指数上涨1.41%，结束周线4连阴。虽然同期创业板指上涨4.51%，但留下长上影线，为后市增加了变数。接受证券时报采访的多位私募认为，未来创业板指数将展开震荡，个股行情会分化。同时大盘股在连续大跌后酝酿反弹动能，其中的低估值行业值得关注。此外，随着半年报的披露，一些业绩增长确定的个股将面临短期机会。

　　银帆投资总经理王涛表示，大盘经过大幅度下跌，风险已充分释放，因此短期没有太大风险，上证指数1849点是近期底部。而创业板指数回调的风险则在加大，特别是前期涨幅较高的个股。原因在于创业板中大部分个股的盈利水平无法支撑目前的高估值，随着半年报业绩的披露，一些单纯靠炒作的个股涨幅已经到顶，应注意规避调整风险。

　　王涛称，目前银帆投资主要配置医药股，消费股配置较少，此外还关注一些估值较低的个股，特别是超跌的稀土、银行、地产等。其中，地产股半年报盈利相对较好，业绩增长较清晰。不过，对于周期股的操作策略仍是博超跌反弹，长期来看趋势并不明确。

　　针对地产股，中域投资总经理袁鹏涛指出，地产行业融资放开的传闻只是促进上周地产股波动的短期因素，房地产行业盈利景气周期已经过去，反弹空间较小。由于市场正处于去杠杆过程中，房地产需求也在下降，尽管部分资金参与了地产股的炒作，但不代表弱势会发生逆转。

　　袁鹏涛指出，目前经济下行，从行业来看并无亮点，但个股会有分化。创业板出现的调整可以理解成牛市中的调整，比如创业板指数在今年4月份的调整。创业板的中期强势具有政策支持及经济转型的支撑。

　　袁鹏涛进一步分析称，目前一些传统行业仍以市盈率来估值，但在新兴产业，影响个股估值的因素很多，如移动互联网个股，虽然短期并无盈利，但只要用户增长，公司估值就会上涨，特别是一些靠创新起家的互联网公司，因此短期业绩并不代表一切。

　　从容投资认为，今年下半年市场流动性紧张的局面不会有根本性改善，或许会导致实际利率上升，加重实体经济运行的负担，不过利率上升也有利于推动高负债的企业主动去杆杠。此时，A股市场的无风险溢价也会上升，整体估值有下降的风险。在这种情况下传统行业很难有机会，而新兴产业目前涨幅过高，也会面临回调。

　　针对行业，从容投资表示，在流动性趋紧和监管趋严的背景下，属于资金密集型的房地产、汽车行业会受到影响。下半年的三中全会释放出的深化改革信号，有可能带来另一波的新兴产业的炒作热潮。

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　　专家预计6月份物价会小幅反弹

　　按照国家统计局的安排，6月份居民消费价格指数（CPI）和工业生产者价格指数（PPI）将于本周二公布。多家机构预测，由于食品价格环比小幅回升，预计6月全国CPI同比增速将重回升势，涨幅或在2.5%左右，上半年CPI同比涨幅或在2.4%左右。

　　根据商务部和国家统计局的数据显示，5月跌幅较大的蔬菜、猪肉和蛋，6月跌幅已经明显收窄，甚至出现小幅上扬；涨幅较多的只有水产品；总体价格表现平稳。央行公布的二季度未来物价预期指数以及季调值均出现下行，物价上行压力进一步减弱。

　　中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军预计，由于基数效应，6月份的CPI肯定会比去年同期有所上涨，并且也会比5月份略微升高，预期在2.5%左右。

　　“6月CPI会出现略微上涨主要是食品价格反弹所致。”王军进一步分析，但是CPI的总体走势还是会保持一种温和的趋势，并且保持理想的增长水平和状态，今年全年物价可能都会处在一个比较理想的状态当中。

　　持有相同观点的还有高盛经济学家宋宇，也预计6月份CPI同比增幅从5月的2.1%升至2.5%，PPI同比增幅从5月-2.9%升至-2.7%。

　　交通银行首席经济学家连平则认为，6月份肉类价格总体回升，其中猪肉价格相比5月中旬的年内低点已经上涨超过4%。在上月因蔬菜价格反季度回落带动下有所回调之后，CPI同比重新回归小幅回升的态势，初步判断6月CPI同比涨幅可能在2.4%至2.8%左右，取中值为2.6%。

　　对于下半年CPI走势，连平表示，今年以来CPI同比整体仍在低位运行，远低于政府全年3.5%的物价控制目标，预计年内物价上涨的需求端压力较小，下半年物价运行仍将总体平稳。

　　对于PPI走势，招商证券[微博]宏观研究主管谢亚轩认为，6月份是基建和房地产施工淡季，而且流动性持续偏紧也会冲击投资资金到位情况，经济延续弱势格局，国内的工业需求依然受到产能过剩的压制。预计PPI同比下跌2.6%。

　　连平预计，总需求弱势影响国内PPI回升速度，随着经济低位徘徊并考虑翘尾因素抬高的影响，下半年PPI同比将较上半年略有回升，今年全年PPI同比可能与去年基本相当。

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　　上海出租车行业直面亏损 “去公益化”呼声再起

　　14元！尽管上海出租车具有全国最高的起步价，但这仍无法阻挡行业冬天的来临。据上海出租汽车行业协会测算显示，2015年上海出租车行业将面临全面亏损，届时上海市出租车公司平均每台车每个月将亏损130元。

　　上海出租车行业协会暨汽车租赁行业协会秘书长石景明说：“该数据统计是根据现行的出租车运营情况测算得出的。且同期上海市审计部门也有测算，与行业协会的统计结果相差不到50块。”这意味着，从行业协会到政府部门都已经预见到未来上海市出租车行业的全面亏损，上海出租车行业将进入寒冬。

　　出租车行业暴利结束

　　一边是乘客抱怨打车贵打车难，一边是出租车司机抱怨劳动强度大，然而，事实上出租车公司也没有赚到钱。

　　大众交通（600611）董秘赵思渊说：“现在上海市除了公共交通体系外，2012年末全市注册机动车保有量已达260万辆，其中私家车达140万辆，此外还有屡禁不止的黑车。这种状况导致了出租车公司的议价能力很弱。再加上社会舆论压力，出租车行业早已举步维艰。”

　　在公众眼中，出租车行业一直是暴利和垄断行业。然而上海市出租车行业协会统计显示：2011年，出租车公司每台车每个月平均盈利892元，2012年下降至654元，今年将下降到417元，明年只能盈利156元，2015年每月将会亏损130元。石景明说：“现在行业协会的测算仅考虑了人力资源成本的提高（主要是司机社保金上涨因素）。如果考虑到水电煤价格的上涨、出租车公司后勤工作人员的工资上涨等因素，预测结果可能会更糟糕。”

　　为了更好地了解出租车公司的微利现状，出租车行业协会为记者解析了出租车公司的各项成本以及测算方法：其中最大的成本是车辆使用分摊，一台车的售价是10万至12万元，使用期为4年，报废后处理价只有1万多元；其次是司机费用，包括社保、服装等，目前每个司机每个月的平均支出在1700~1800元，并且根据上海市的规定，社保支出逐年上涨10%；第三是牌照的摊销费用；第四是各种税费，包括企业的营业税、附加税、营运费用（交强险、验车等费用）、必要的财务费用、电调费用、管理费等。更重要的是这些费用一般只涨不跌。

　　值得一提的是，“份子钱”历来都是被攻击的对象。石景明表示，事实上，上海出租车行业的份子钱7年里已经累计下调5次，从1.02万元降至现在的8200元。出租车公司目前的份子钱并非拖累出租车行业的主因。

　　此外，石景明认为，被认为是出租车公司最重要的资产的出租车牌照，也并非外界想象的给公司带来巨大资产增值。目前，上海每个出租车牌照的市场价在20万~50万元。

　　石景明说：“牌照免费的说法一定程度上误导了政府决策。事实上，出租车牌照经过公司的并购重组等，已经在市场上兜了一圈。现在企业的出租车牌照80%是通过有偿途径得来的。”

　　行业定位成转型拦路虎

　　证券时报记者从出租车行业协会以及大众、强生出租车公司了解到，根据上海市的规定，出租车司机一般要求初中毕业、上海户籍，进入门槛很低。按收入水平和技术门槛来说，出租车司机仍然是较好的职业之一。现在的出租车司机每月的收入有5000至8000元，业绩好一点的司机可以达到1.2万元。从出租车司机整体收入来看，目前在上海市处于中等偏上水平，但未来这样的收入很难保证。

　　经营受困，质疑不断。出租车行业内部开始酝酿变革，矛头直指行业定位。

　　2009年《关于进一步促进本市出租汽车行业健康持续发展的意见》规定：出租汽车作为城市综合客运体系的重要组成部分，是满足人们个性化出行需求的一种重要交通运输方式，是体现城市综合服务能力的重要载体，是城市公共交通的必要补充。

　　对此，石景明认为，如果出租车是公共交通，就应该有相应的政策配套，特别是财政补贴方面。

　　赵思渊则表示：“现在对于出租车公司并没有财政补贴。所谓的‘油补’全部是给司机的，出租车公司从中没有收益。”

　　出租车公司认为，其现在被认定为公共交通行业，但是实际上又在进行独立的市场化运作。如果明确不是公共交通，则应该让企业有合理的利润来源。于是，出租车行业内部开始探讨转定位和发展思路的问题。

　　知名律师吴家平认为，出租车行业应该享受公共交通政策补贴。但作为行业协会代表的石景明，更倾向于将出租车定位于非公共交通工具。他认为，出租车行业逐步退出公共交通体系，是体现城市综合形象的载体，综合客运体系的组成部分，公众个性化的交通方式。简言之，出租车是要满足一般人的特殊需求，特殊人的一般需求。

　　不过，一旦去公益性，除了出租车行业运价上涨，政府势必要增长其他方面的开支，比如增加对公共交通的投入等。但无论什么样的政策都必须要有持续性，能让企业持续发展。

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　　上海证券报：

　　“新华通”亮相 新华社进军移动支付市场

　　新华通软件开发有限公司7日在京正式运行，由新华社下辖相关新媒体信息机构倾力打造的新华通移动商务平台也首次亮相，标志着新华社首次进军高速增长的移动支付市场。

　　近年来，移动支付已从网上购物、公共事业缴费等领域逐步渗透到基金理财、保险、教育、医疗卫生、社区服务等众多行业。正着力打造全媒体机构和新闻信息集成服务的新华通讯社，将充分利用自身独有的采集网络、内容优势、强大终端完善全媒体业务形态，积极开展集成服务，把新华通移动商务平台打造成我国移动支付领域的专业化、个性化、定制化领先平台。

　　据了解，新华通移动商务平台与中国银联、银行建立了战略合作伙伴关系，并依托三大移动运营商、手机厂商等推广渠道，为用户提供保险理财、网上购物、移动交罚、手机购彩等移动支付服务。

　　新华通软件开发（北京）有限公司于2013年5月发起成立，由新华社旗下的新华金融信息交易所、新华新媒文化传播有限公司和浙江展银网络科技有限公司、浙江网盛生意宝有限公司联合成立，是一家主要从事移动支付、电子商务、预付卡发行与受理、资金归集、供应链资金管理等业务的综合互联网金融服务公司。

　　新华通联手平安

　　进军保险业移动支付市场

　　新华通软件开发有限公司7日与平安养老保险股份有限公司签订战略合作协议，双方将联手逐步进军保险业的移动支付市场。

　　根据战略合作协议，双方将从简易保险产品展开初步合作，并逐步探索拓展合作范畴，利用各自的移动支付优势和金融服务优势，在资金归集、在线支付、快捷支付等方面展开全面合作。

　　“新华发布”上线

　　为移动支付用户提供不一样的新闻体验

　　新华社新闻信息集成产品“新华发布”7日正式上线，为使用移动支付平台的读者提供不一样的新闻体验。

　　“新华发布”由新华社新媒体中心自主开发，是新华社实施战略转型、开展新闻信息集成服务的一项最新成果。“新华发布”搭载在新华社新推出的新华通移动商务平台上，用户在使用移动支付工具的同时，可享受专业化、个性化、定制化的新闻信息尤其是金融信息集成服务。

　　据介绍，“新华发布”将充分利用新华社遍及全球的网络优势，为用户提供融文字、图片、图表、视频等多媒体形态的新闻报道、数据分析、信息解读、观点分析，充分展现准确、及时、全面、精炼和灵动有锐度的特色；同时还可为用户提供“Ｎ次交互”服务、点题服务。

　　新华社新媒体中心成立于2012年底，主要负责新华社新媒体报道的组织策划，统筹协调全社新媒体业务的资源整合、产品研发、市场运作、业务拓展、品牌经营等工作。目前其主要产品包括新媒体专线、新华社多媒体数据库、中国网事新媒体、新华社微博群等。

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　　证券时报网（www.stcn.com）07月08日讯

　　供应偏紧 双氧水月涨10%

　　据生意社监测数据显示，近期国内27.5%双氧水价格强劲反弹，价格由6月1日的836元/吨（含税）涨至7月5日的921元/吨（含税），涨幅达10.16%，原因主要是主产区停车检修加之下游造纸、化工合成方面需求有增无减，市场供应持续偏紧。

　　6月以来，山东、安徽两地双氧水主产区受设备或原料问题影响，相继进入停车检修期，且时间较长，导致市场库存急剧下滑至低位，双氧水价格持续上行。而两大主产区货源偏紧也造成周边货源不断流入，带动周边地区双氧水价格上涨。

　　上述情况在上周推动双氧水价格明显上涨，主要体现在安徽、山东地区。截至周末，安徽地区27、5%双氧水主流价格950-1000元/吨，山东地区主流价格1000-1050元/吨，江浙地区950-1000元/吨，35%双氧水主流价格1300元/吨，50%主流价格1900-2000元/吨，场内浓品货源较少。

　　“国内大部分氢气来源于氯碱工业，因当下烧碱市场低迷，价格触底运行，大部分企业限产保价，限产的同时影响到氢气供应量，从而直接影响双氧水装置生产情况。目前山东等地区停车厂家仍未开车，市场流通货源偏紧。7月初，正值下游造纸、纺织、合成化学品等行业开始新一轮采购，尤其是造纸、己内酰胺采购量较大，水企提价，利润可观，业内人士信心高涨，经销商积极询盘，双氧水市场淡季不淡，交投火热。”生意社化工分社双氧水分析师胡启凤说。

　　她表示，考虑到新增产能尚未投产，市场供需关系改善尚需时日，双氧水企业大订单客户需求稳定，积极信号明显，后市价格仍有上行空间。

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　　触底反弹 尿素出厂价格纷纷上调

　　据生意社数据显示，最近一周，山东、河北、河南、江苏等地区企业纷纷上调尿素出厂价格，其中主产区山东企业价格领跑，上调幅度超过5%。分析人士指出，下半年化工市场更有看头，尿素率先提价就是一个信号。

　　在经销商积极备肥以及淡季出口窗口期打开等因素作用下，目前尿素市场整体需求出现年内首次反弹。据记者昨日了解的情况，山东等地区尿素价格接连大幅度上调，山东鲁西尿素企业小颗粒出厂报价已上调至1800元／吨，淄博地区企业小颗粒尿素主流报价在1780-1800元／吨左右，实际成交在1710-1730元／吨左右；临沂地区接货价在1780-1800元／吨。河北地区，小颗粒价格上调20-30元／吨左右，主流报价在1710-1720元／吨，大颗粒主流报价1740元／吨，部分企业暂不对外报价，实际成交价格在1690-1700元／吨左右。河北地区尿素厂家开工率不足，受周边厂家调价影响，当地价格小幅回升，高端价格暂时保持稳定，厂家走货理想，货源偏紧。

　　生意社化工分析师张明对上证报记者表示，主产区山东提价幅度最高，小颗粒尿素主流报价在1760-1800元／吨，之前报价在1680元／吨，每吨提价80-100元。“除了传统备肥旺季因素，7月份，尿素厂家引来传统的淡季出口期，执行7%的淡季出口税率，相比旺季（2月到6月）110%的税率要低不少，不少国内尿素厂也在这段时间内等待好的出口机遇。 ”

　　此外，对大宗商品整体判断，生意社首席分析师刘心田日前在《2013大宗商品数据半年度报告》发布会上表示，“大宗商品市场9、10月将迎来一波反弹，11、12月或回调整理或小幅翘尾，总体上市场走势或接近W型或U型。”作为大宗商品重要组成部分，张明认为，“6月底化工市场已略显企稳迹象，7-8月份或可见证本轮下行的底部。‘金九银十’之前或可启动新一轮的小幅反弹。”

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　　乐视网、东宝生物上半年业绩预增

　　乐视网今日披露今年上半年业绩预告，预计期内实现净利润约11334.54万元-12241.30万元，比上年同期增长25%-35%。

　　公司表示，今年上半年，公司品牌知名度以及用户规模得到持续提升，公司网站的流量、覆盖人数等各项关键指标继续稳健提升。报告期内，乐视网“乐视TV·超级电视”产品正式发布，标志着乐视已建成一套完整生态系统，上半年度公司对“乐视TV·超级电视”在研发、营销及供应链体系建设等方面进行了一定规模的投入，产品从7月份开始正式投放市场，预计将在下半年度产生良好收益，对公司的整体营收产生积极的推动作用。

　　东宝生物今天也发布业绩预告，预计公司上半年盈利2400万元-2650万元，同比增长64.07%-81.16%，主要原因是公司明胶募投项目全面达产，而2013年上半年以来，因市场需求旺盛及产品质量提升，明胶售价较去年同期有较大上涨，致使上半年公司明胶产、销量较上年同期有较大增长，规模效益显现。

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　　证券时报网（www.stcn.com）07月08日讯

　　半年报业绩浪带来投资机会

　　上周A股市场出现了震荡中重心上移的态势，上证指数上周五尾盘一度冲高受阻，尾盘靠中国平安[微博]急拉才勉强站上2000点。创业指数在创出1108.48点之后渐有变盘态势，上周五尾盘更出现了跳水。

　　多头避险心态抬头

　　表面看来，导致上周五A股市场走势的主要原因是资金流向的改变，即部分热钱开始从高估值的新兴产业股撤离，转战传统产业股。体现在盘面中，就是创业板指抛压增强，这也是上周五尾盘创业板指跳水的直接诱因。相对应的是，部分低估值的传统产业股在资金流入的牵引下出现了估值复苏的走势，比如地产股、稀土永磁材料概念股等品种在盘中就反复活跃，房地产B（150118）上周更是拉出了一根长阳K线。

　　不过，资金转向的背后则反映出当前主流资金的避险心态有所抬头。之所以如此，主要因为当前A股所处的环境渐趋复杂。一是强势美元时代的来临，对新兴经济体，尤其是我国的经济将会产生什么样的深远影响，目前仍是未知数；二是货币政策的预期也有所变化。原先是货币政策渐有稳中趋紧的态势，但近期央行暂停发行央票，释放流动性。而且还在舆论方面转向扶持商业银行改善流动性，这些信息叠加，使得国债逆回购利率、上海银行间同业拆借利率均同步大幅回落。显示货币政策的导向也在微变，使得市场参与各方对未来的经济政策产生了分歧。

　　有分歧，就会使得资金流向发生改变。所以，那些认同稳增长、保就业的政策思路就会加仓传统产业股。但A股市场的存量资金又相对有限，因此，资金分化就意味着多头阵营分化，也就意味着多头做多能量在削弱。这可能也是上周末创业板指下跌的核心原因。

　　半年报业绩浪有望掀起

　　不过，当前A股市场的低估值因素依然明显。据相关资料显示，当前沪深300指数平均市盈率在9倍左右，而创业板平均市盈率达到了50倍左右，创业板较沪深300指数的溢价率达到了410%，史所罕见。这不仅意味着创业板指具备了一定的估值泡沫，而且也意味着沪深300指数具备了一定的投资价值，至少下跌空间不大。

　　更何况，当前A股市场也的确需要这批指标股来维稳，一方面为IPO重启营造一个相对祥和的指数氛围。IPO重企临近，迫切需要稳定的指数环境。另一方面则是为了重塑市场预期。毕竟指数持续低迷，会加剧资金对中国经济前景的担忧。因此，适时护盘、重塑市场参与者对中国经济的预期，也是必需的。故在上周，我们仍然可以看到中国石油、银行板块乃至整个中字头股票轮值护盘的现象。既如此，短线A股市场仍处于维稳的时间窗口，A股短期难有大的下跌空间。

　　在此背景下，部分热钱也会积极主动寻找投资机会，在此背景下，半年报业绩浪或有望出现一定的投资机会。比如上周五的西王食品在持续急跌后，一则半年报业绩预喜公告就迅速改变了该股的下降通道，由此可见半年报业绩浪所蕴含的做多能量。也就是说，半年报业绩预告可能会使得一些低估值品种出现强劲的股价回升能量。因此，半年报业绩超预期品种的确有一定的投资机会。

　　寻找短线脉冲机会

　　在操作中，建议投资者密切关注当前市场资金转移的动向。一方面需要对新兴产业股、估值高企的品种予以谨慎，毕竟半年报业绩披露会使得此类个股的股价遭遇调整压力，上周末新疆浩源、独一味等个股就是如此。另一方面则需密切关注传统产业股的估值复苏所带来的投资机会。这些个股的半年报业绩有望超预期，带来股价的弹升能量。

　　据此，建议投资者关注两类个股。一是半年报业绩高成长股，包括赛轮股份、扬农化工、浙江龙盛、闰土股份等；二是半年报含权股，主要是指小市值品种，智云股份已作出表率，相信后续仍有高含权个股继续表演，建议投资者积极跟踪。

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　　旅游行业：旺季超额收益概率大

　　上周，行业排行前十名的行业与前周相比较完全相同，影视音像、互联网服务、航天与国防稳居前三名；环保服务、信息科技咨询与其他服务、无线电讯服务、应用软件、医疗设备、广告、自来水排名继续位居前列。一个月来影视音像排名高居行业排行榜首，7月进入半年报公布期，招商证券分析师顾佳预期影视动漫行业半年报业绩将大幅飙升。由于整个电影行业持续火爆，电影双雄华谊兄弟和光线传媒半年报业绩将持续高增长，华谊兄弟预计半年报有望增长达到250%左右，光线传媒预计半年报业绩增长在115%左右，而电视剧三家公司，华策影视业绩预计在30%左右，新文化在35%左右，华录百纳预计在25%左右。而动漫龙头奥飞动漫的半年报预计在35%左右。

　　一个月来医药排名持续攀升。上周制药、药品批发与零售排名第18和第32名，分别较前周上升3名和6名，较一个月前上升5名和13名。受整体行情下行影响医药板块6月走势较弱，但整体跑赢大盘，涨幅位居第4位；受6月宏观经济数据和下旬的流动性政策预期影响，A股整体板块下行，医药板块相对抗跌，其中医疗服务和中药板块跌幅较小。截至6月底一线股13PE估值中枢约29倍；医药板块整体13PE在26倍左右。国泰君安分析师李秋实表示，流动性紧缩和宏观不明朗背景下，投资者的风险偏好向两端分化，高风险偏好者将倾向继续投资高估值高成长的“成长股”，但医药股长期增长空间确定，医药政策严厉也不能改变医药股在人口老龄化、发病率提高、健康保健需求提高等核心成长逻辑，医药股是成长股中的“真成长”，因此，在成长股出现一定泡沫程度的情况下，医药股仍是可最后坚守的一个“相对美女”。

　　招商证券分析师李珊珊指出7月份医药行业的选股思路是业绩增长确定的龙头股，关注半年报超预期或增速提升、估值较低品种。稳健组合：东阿阿胶、天士力、云南白药、恒瑞医药、誉衡药业、江中药业。进取组合：海正药业、独一味、乐普医疗、科华生物、信立泰。

　　旅馆与旅游服务排名大幅上涨，上周排名第49名，较前周上升9名，位居上周排名上升幅度最大行业第四。暑期旺季来临，游客增速有望反弹。进入下半年，在中国经济面临下行趋势、美国退出QE预期加强、流动性紧张短期难扭转、IPO重启开闸、市场资金风格切换等大环境下，旅游板块防御性特征凸显。三季度是旅游行业的传统旺季，板块取得超额收益的概率较大。东北证券分析师梁莉认为，随着对板块不利因素的逐渐消除，行业进入旺季后游客增速有望出现反弹。因此，维持行业“优于大势”的投资评级。建议投资者逢低积极布局，把握行业旺季超跌反弹的机会〈好休闲景区在未来的发展空间以及对景区资源进行深度开发，逐渐将单纯的门票经济向旅游产业链全面延伸的景区类子行业、高增长高盈利的免税行业、经济型酒店行业以及在线旅游预订行业的发展前景。个股上，中长期重点推荐业绩增长良好、股价有诉求的上市公司，如中国国旅、腾邦国际、峨眉山A；以及长期发展模式良好，估值相对合理的上市公司，如中青旅。短期可重点关注股价有催化剂、具备事件驱动或基本面出现拐点的公司，如张家界、锦江股份、三特索道等。

　　上周商业银行排名第66名，较前周下降2名。华融证券分析师范贵龙表示，下半年银行面临的压力因素多于动力因素。基本判断是银行将同步与大盘走势，难有大的表现，然而在业绩确认与风险释放的过程中存在一定的交易性机会。从现金流贴现估值模型的角度看，银行在业绩增速下滑以及权益资本成本上升的双重作用下，估值受到抑制。同时指出，银行目前的估值具有较好的安全边际，具有配置价值。在利率市场化、同业监管等风险释放之前，可配置国有银行，因国有大型银行存款充足，受利率市场化冲击较小，同业业务占比较低，业绩相对稳定，因而防御价值明显。待风险逐一释放并且经济释放企稳信号，积极关注转型战略明确、有经营特色、负债定价市场化、中间业务发展较快的股份制银行。

　　一个月来排名持续上涨的行业还包括：出版、制药、家用器具与特殊消费品、电力设备与配件、药品批发与零售、休闲用品、计算机及电子产品专卖店、旅馆与旅游服务、啤酒、公路运输等；下跌的行业包括：综合金融服务、汽车制造、家具及装饰、汽车零售、商业银行、投资银行业与经纪业等。

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　　中国证券报：

　　龙头房企“期中考”纷纷亮出好成绩

　　万科、保利、金地等龙头房企发布的6月份销售数据日前纷纷出炉，销售快报显示，龙头房企上半年销售面积和销售额呈现较快增长态势。业内人士认为，在中央坚定支持首套购房信贷情况下，下半年刚需购房仍能实现稳定释放，运营情况较好，产品适销对路的房企全年实现销售计划压力不大。预计今年房地产行业增长态势不改。

　　龙头房企“期中”成绩良好

　　随着7月份的到来，各房企纷纷公布其6月销售业绩。万科7月5日发布公司2013年6月份销售及新增项目情况简报，虽然公司单月销售数据环比均出现下降，但是半年期数据同比明显上升。

　　公告显示，6月单月万科共实现销售面积111.6万平方米，环比降幅为8.97%，同比下降8.82%；实现销售额为134.9亿元，环比下降4.73%，同比增加1.28%。但年前6个月万科累计实现销售面积716.4万平方米，销售金额为836.7亿元，同比分别增加18.9%及33.79%。

　　从销售均价来看，公司6月份的销售均价为12088元/平方米，1-6月的销售均价达到11679元/平方米，而公司2012年平均销售均价10900元/平方米。

　　在拿地方面，6月份万科在土地市场新增5个项目，新增建筑面积达到168万平方米，土地权益投资为32.39亿元，公司1-6月累计土地权益投资282.36亿元，较去年同期53.9亿元明显增大。

　　6月份，保利地产[微博]实现销售面积101.6万平方米，环比增长7%，同比下降22.1%；销售金额123.1亿元，环比增长10%，同比下降20.7%；销售均价12115元/平方米，环比上升3%。

　　今年前6月，保利地产累计实现销售面积562万平方米，同比增长28%；累计销售金额636.4亿元，同比增长27%，累计销售金额已完成全年目标53%。

　　但6月份保利在土地市场仅新获1个项目，公司上半年拿地相对谨慎，仅完成全年拿地支出计划的三成。东北证券研报指出，公司1-6月份累计平均销售单价为11324元/平方米，连续5个月上涨，已经超出2012年全年11288元/平方米的平均成交单价。

　　7月8日，金地集团也发布6月份销售数据。2013年6月公司实现签约面积39.7万平方米，同比增长35.5%；签约金额54.7亿元，同比增长53.6%。2013年1-6月公司累计实现签约面积150.1万平方米，同比增长32.2%；累计签约金额197.2亿元，同比增长46.5%。公司在7-8月份将有23个楼盘入市。

　　全年业绩飘红几成定局

　　据了解，虽然6月万科需支付的土地款有所减少，但7月万科在拿地上的动作越来越大，仅就7月3日一天，万科在拿地上就耗费了58亿元，其中，万科联合体以48.7亿元拿得上海浦东张江地王。

　　不过，申银万国[微博]预计，万科全年的推盘量约1600万方，预计全年的销售额在1750亿元左右。对于万科的未来销售，克尔瑞研究中心研究经理朱一鸣表示，随着三季度的到来，万科在三季度的推盘量将会增大，而这会进一步助力全年的销售业绩。

　　按照保利地产年初预计的全新项目推盘计划，今年上半年约18个，下半年约25个，因此下半年的推货量还将高于上半年。保利地产相关人士也提到，公司在下半年的10、11月份将有一个推盘小高峰。

　　而对于今年全年的销售情况，上述人士称，在上半年推货量相对均衡的情况下能过600亿元，那么在下半年货量充足的情况下，销售应该会更好一些。对此，券商分析师也认为，以保利地产上半年月均销售100亿元的走势看，今年全年的销售额应该能达到1200亿至1300亿元。对于下半年的拿地情况，保利地产相关负责人也坦承，相比上半年，公司下半年的确会加快节奏。

　　此外，多家机构预测，荣盛发展、金融街、金科股份、首开股份、华夏幸福等第二梯队房企上半年销售情况也将保持较高的增长。

　　业内人士认为，在中央坚定支持首套购房信贷情况下，下半年刚需购房仍能实现稳定释放，运营情况较好，产品适销对路的房企全年实现销售计划压力不大。虽然下半年“钱紧”会成为趋势，但房地产行业拥有较多的土地、房产等实物资产作为抵押，一般在融资层面上要较其他行业优胜，预测下半年行业整体资金面状况将不会差于上半年水平。总体而言，今年房地产行业将保持较高的增长态势。

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　　证券时报网（www.stcn.com）07月08日讯

　　我国将投80亿改扩建农村水电站

　　水利部网站7月6日消息，财政部、水利部近日召开全国农村水电增效扩容改造工作会议。会议提出，从2013年起，到2015年底前，中央财政投入约80亿元，带动地方政府、社会投资约140亿元，完成1995年底前建成投产的4000多座老旧农村水电站增效扩容改造，使装机容量从680万千瓦增加到810多万千瓦，年发电量从220亿千瓦时增加到320亿千瓦时。

　　据了解，2011年，财政部、水利部在浙江、重庆、湖北、湖南、广西和陕西等6个省（自治区、直辖市），对1995年底以前建成的农村水电站实施了增效扩容改造试点。截至2012年底，中央财政投入12亿元，带动地方政府、企业、金融机构等投入25亿元，用了不到两年的时间，完成了733座农村水电站增效扩容改造，取得了明显的经济效益和社会效益。

　　会议指出，中央财政对2013年启动实施的广东等20个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团已经预拨补助资金17.9亿元，力争开工2600个项目，投产500个项目。其余省份前期工作到位、具备条件后，将尽快启动改造工作。

　　分析人士指出，农村水电主要以小水电为主，而小水电建设一般不需要经过能源主管部门的审批，建设工期较短，投资额也相对较少。国内有如浙富股份、湖北能源、黔源电力、川投能源和中国水电等多家上市公司在此领域已涉足多年，其中诸如黔源电力、川投能源等已成为公司所在地方小水电站建设的主力。

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　　证券时报网（www.stcn.com）07月08日讯

　　光伏企业“内战” 豪赌内需扩容

　　时至今日，牵动整个光伏业界敏感神经的中欧光伏贸易谈判仍未有最终结果出炉，其最新进展情况显示这一谈判进程的艰辛。

　　据业内权威专家近日透露，中方在价格承诺问题上已提出“年对欧出口总量10GW，价格不高于0.5欧元/瓦”的条件，但分析人士普遍认为，目前要达成各方利益的平衡仍然艰难。

　　欧洲市场的旁落或终不可避免。在此背景倒逼下，国内光伏市场大规模启动正享受各种利好政策的召唤。众多企业在“趋热避冷”的情绪左右下，纷纷开始卯足劲头加码国内光伏电站开发，一场国内电站市场“蛋糕”的分食战正加紧上演。

　　欧洲市场“阴晴”短期难测

　　今年上半年特别是第一季度，传统欧美市场因“双反”而导致的需求降缓及新兴市场勃兴成为国外光伏市场最大特征。但进入下半年，在业内分析人士看来，欧洲市场会随着“双反”影响至深而进一步旁落，新兴市场崛起的速度也可能因“双反”阴云笼罩而存在不确定性。

　　目前，随着8月6日谈判结束的日益临近，中欧就对华光伏产品“双反”谈判正进入最后博弈阶段。据权威光伏专家王斯成对媒体透露，中国谈判中提出的条件是“每年向欧盟出口光伏组件总量不超过10GW，10GW以内不征税或者少征，超10GW部分按相关规定征收，同时，光伏组件售价不低于0.5欧元/瓦”。

　　一位长期跟踪光伏行业动态的业内人士对中国证券报记者表示，这一条件对于中欧双方企业来说，都可能并非最佳答案。他分析称，每年10GW的对欧光伏出口量，如果按照市场预期的2013年欧洲光伏新增光伏装机约12GW核算，则意味着欧洲市场的大部分份额仍将来自中国，欧方是否接受还是未知数。而若按0.5欧元/瓦的售价，尽管处于一线梯队的优势中企还能承受，对于之外的大多数中企来说则意味着失去昔日的价格优势。这显然也让中国光伏业界整体难以承受。

　　而事实上，欧洲市场对于中国企业的吸引力也正在逐步降低。根据平安证券[微博]最新发布的研报，继2012年欧洲市场新增装机规模降占全球份额由2011年的80%降至55%后，今年上半年，这一占比预计再降至33%。平安证券分析师认为，“双反”终裁结果不出意外仍会出台，欧洲市场需求到年底可能会进一步缩减。

　　国内政策利好加码

　　国内一家中型光伏设备制造商负责人对记者表示，近来国内针对光伏行业发展不断引起国家最高层的重视，一些利好政策也频频发出，这已经吸引了众多此前发力海外的中国光伏企业的目光。他认为，今年下半年，国内市场将成为众多光伏企业奋战的“热土”。

　　的确，今年以来光伏行业频传政策利好。近期最引热议的利好政策主要涉及两个方面。

　　一是被业界认为决定国内市场启动之关键的光伏电价补贴政策也将于近期出台。根据政府及行业专家近期的表态来看，政策核心是大型地面电站上网电价上调和分布式电站按发电量进行补贴。

　　二是国务院最新发布金融支持实体经济的指导意见，明确区分了产能过剩行业不同情况而实施差别化金融支持政策。在去年光伏行业低迷至深之时，光伏行业一度曾盛传作为核心金融支持部门的国开行划定“六大六小”企业名单作为重点扶持对象，其他企业的融资需求将受严控。而此番国务院最新文件，被业内广泛解读为：光伏行业将就此摘掉“产能过剩”的帽子，在金融信贷支持方面将不再遭遇“高门槛”。

　　一直以来，国内光伏市场启动广受业内外关注，而光伏电价补贴政策的出台则成为国内市场启动的关键因素。长城证券分析师指出，随着国内光伏新政陆续出台，上网电价补贴上调，以及银行信贷放宽是大概率事件，这或将直接推动国内市场大规模启动，预计今年国内新增装机量将达到8-10GW。

　　企业加紧“内战”

　　尽管国内光伏市场正在一系列利好刺激下逐步回暖，但这股暖流短期内可能并不会传遍整个产业链中各环节。

　　前述平安证券分析师指出，目前来看，经历了近两年的调整期，目前行业整体名义产能仍远大于需求。根据平安证券跟踪的A股和中概股光伏公司最新财务指标，2013年第一季度A股和美国中概股的平均存货周转天数为106天，其中最低的是晶科和晶澳两家也分别达到56和57天，这说明目前行业整体存货周转天数仍然较高，上游制造业领域“去产能化”进程仍将旷日持久。

　　按照业内比较统一的看法，此轮光伏市场“春江水暖”中，最“先知”的当属产业链下游的电站开发环节。多位券商分析师均对记者表示，目前国内大型光伏电站开发的内部收益率可达8%—10%，补贴电价如果上调，将有望进一步提升。这一数字要远好于目前包括电池组件、硅片和硅料等上游制造业环节纷纷徘徊在“负时代”的毛利率水平。

　　根据一份市场分析报告披露的数据，2010年国内只有中广核、国电光伏和特变电工等少数“国字号”企业从事大型光伏电站开发，到2012年，包括海润光伏、综艺股份、中利科技、向日葵等A股多家公司也纷纷加入这一大军行列。据该报告，目前已经将建成光伏电站销售出去的上市公司有综艺股份、东方日升、中利科技、海润光伏、向日葵，其中已经确认收入的上市公司为综艺股份、东方日升。

　　事实上，随着国内政策形势日渐明朗，进入2013年，国内众多企业纷纷开始发力豪赌电站开发这一市场“蛋糕”。

　　最新的情况是，7月5日，A股光伏巨头海润光伏携手江西顺风光电投资公司合作开发规模达479MW的光伏电站项目，双方签订的合同总金额高达近42亿元。此外，爱康科技也公告称，公司新疆精河光伏电站一期20MW项目已建成并将于近期并网，二期20MW项目也获得新疆自治区发改委批复，将于近期开建。

　　事实上，上述两公司近来在电站开发上的投资动作频频。海润光伏在此前5月22日发布公告，将投建190MW电站，其中分布在河北故城、甘肃金川、内蒙古兴和、新疆吐鲁番、新疆精河五地，总计投资超过19亿元。

　　爱康科技也不顾去年全年逾5000万元的亏损，毅然于今年4月为上述新疆精河光伏电站项目增资5600万元，以支持其加快电站开发步伐。此外，还曾于今年年初为其控股孙公司青海蓓翔新能源开发有限公司担保1.6亿元，支持其向国家开发银行青海省分行申请1.5亿元贷款，用于开发青海蓓翔三期20MW电站。

　　平安证券分析师认为，传统制造商纷纷进入下游开发电站，最明显的效果就是消化自身庞大的电池组件库存，同时还能凭借后期转让电站获得额外收益。这些效果预计将会在各公司2013年三季报及年报中纷纷转化为上市公司实际业绩贡献。

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　　证券时报网（www.stcn.com）07月08日讯

　　光伏中期“成绩单”揭面纱

　　根据wind统计数据，目前已经有22家光伏类上市公司发布2013年中报业绩预告。整体来看，12家上市公司中报业绩预减或亏损，显示光伏企业整体上仍处低迷期。然而，以向日葵和广电股份为代表的一批上市公司业绩实现扭亏为盈，表明随着政策扶持以及企业积极开拓新的市场，某些企业产品的市场状况开始出现回暖迹象。

　　低迷中存亮点

　　整体而言，光伏上市公司亏损现象延续。其中，中利科技、新大新材2家公司出现首亏，而天威保变、海润光伏、精工科技、*ST超日等4公司续亏，亚玛顿、南洋科技、京运通、拓日新能、隆基股份、晶盛光电等6家公司中报业绩预减。

　　多家公司中报业绩报忧，主要是由于光伏市场低迷导致产品价格下降、而销售费用上升所致。隆基股份预计中报业绩同比下降50%，公司表示，2013年二季度光伏行业将继续处于过剩产能的淘汰过程中，被淘汰企业的非正常市场行为将导致产品价格仍处于低位，短期大幅回升的可能性较小。续亏公司中，*ST超日预计中报净利润亏损额高达4-4.3亿元，成为已发布中报业绩预告的光伏类上市公司中的“亏损王”。

　　值得注意的是，虽然整体依旧低迷，但部分上市公司已经出现好转迹象。wind统计显示，在22家披露中报业绩预告的光伏类上市公司中，预计业绩增长的有中环股份、东山精密等4家公司，续盈1家，另有向日葵、爱康科技、光电股份、航天机电、江苏阳光等5家公司预告扭亏为盈。

　　甩包袱、拓市场、保盈利

　　在5家扭亏为盈的光伏概念上市公司中，光电股份预告中报业绩约4500万元，与2012年同期亏损4400万元相比，涨幅超过200%。

　　不过中国证券报记者注意到，光电股份扭亏为盈的“捷报”其实是与剥离光伏资产有关。公司2006年入股天达公司，进军光伏业。但随着光伏产能过剩时代的到来，全球光伏太阳能产业的市场需求大幅下调，天达公司2011年亏损9481万元，2012年续亏1.51亿元。2013年4月，公司将其所持有的天达公司87.92%的股权转让给控股股东北方光电集团有限公司。公司因此收获股权转让价款8710万元，产生投资收益3526万元，从而成功实现了扭亏。

　　与光电股份类似的还有航天机电。公司向母公司航天集团出售了神舟硅业股权，为2013年经营甩掉了包袱，从而实现了“翻身”。

　　但也确有一些公司通过积极开拓新兴市场稳住了光伏产业“大本营”。向日葵预计2013年上半年归属上市公司股东的净利润为盈利2000-3500万元，而其去年同期亏损1.7亿元。公司表示，业绩变动的主要原因为，报告期内光伏产品销售价格稳中有升，相应的产品销售毛利率有所上升；此外，公司新兴市场拓展取得良好业绩。公司近日确实与日本等国家签订了大额太阳能产品销售合同，表明在新兴市场开拓方面，光伏产品依旧存在较大潜力。公司日前还发布中期利润分配预案，拟以资本公积向全体股东每10股转增12股。

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　　证券时报网（www.stcn.com）07月08日讯

　　上半年中国并购交易金额创历史新高

　　据清科研究中心统计，上半年中国并购市场共完成交易406起，同比减少10.6%，环比下降24.4%；披露金额的并购案例总计383起，共涉及交易金额403.42亿美元，同比提高24.1%，环比涨幅高达121.0%，是中国并购市场历来交易总额最高的半年。

　　行业方面，房地产并购依旧活跃，以55起并购案例数排名第一；能源及矿产行业以173.41亿美元的并购金额依然在全行业中领先。清科研究中心认为，随着国内化经济形式的变化，2013年中国并购市场的重心将由前两年的海外并购向国内并购转移。

　　房地产并购依然走强

　　从行业分布来看，2013年上半年中国并购市场完成的406起并购交易分布于房地产、能源及矿产、生物技术/医疗健康、机械制造、清洁技术等二十二个一级行业。从并购案例数来看，房地产以55起案例，总体占比13.5%的成绩登顶；紧随其后的是能源及矿产行业，其并购案例数达49起，占比12.1%；生物技术/医疗健康行业以39起并购，9.6%的占比位列第三。

　　并购金额方面，能源及矿产行业以173.41亿美元的交易总额，43.0%的金额占比依然占据全行业第一的位置；金融行业在上半年完成交易额99.88亿美元，金额占比24.8%，占得第二；本季度活跃度最高的房地产行业共完成并购金额35.91亿美元，占比8.9%，位居第三。

　　值得关注的是，虽然2013年上半年政府对房地产的调控力度仍没有减弱之势，但是房地产的并购行为并未出现明显的趋冷，甚至其活跃度在今年上半年仍居于市场首位。清科研究中心认为，造成这个现象的主要原因是资本对于地产行业的增长预期并未产生显著的改变：一方面，政府调控后房价没有出现大幅下滑，部分地区甚至仍有增长，在宏观经济较为低迷的情况下，政府调控短期内再度出手的可能性较小，因此地产业的承压不大；另一方面，中国下一轮的城镇化进程仍为地产行业带来较强的正面预期。

　　跨国并购风光渐失

　　上半年国内并购共完成359起，较2012年同期的354起微涨1.4%，环比下降25.7%；披露金额的347起案例共涉及交易金额127.40亿美元，同比大涨73.2%，环比上涨28.4%。国内并购在此呈现出的良好数据，主要是受到第二季度国内并购升温的推动。

　　第二季度国内并购共完成案例182起，涉及交易总额高达78.16亿美元，环比大幅增长58.7%，同比2012年第二季度其增幅过倍。

　　清科研究中心认为，虽然目前中国经济的复苏力度仍然偏弱，且金融系统的稳定性也遭到质疑，但是相对于出现经济下行的2012年而言，不管是商业环境还是投资者信心都有所好转，因此国内并购仍有上升的空间。

　　虽然海外并购和外资并购在第一季度表现优异，但第二季度并购交易总额仅为12.4亿美元，金额占比由第一季度的53.3%大幅下滑至13.7%；外资并购的情况更差，其第二季度完成的交易数量仅为4起，2起披露金额的并购仅涉及2622.05万美元的交易额，在活跃度和并购总额都跌至近年的最低点。

　　清科研究中心认为，自2009年以来，中国企业的海外并购迎来了火爆的四年。其中，企业的国际化需求、对海外资产的抄底心理、资源能源的战略性并购以及充裕的流动性是近年海外并购的四大推动要素。然而目前只有上述四大因素中的“中国企业的国际化需求”仍然没有改变，在这样的状况之下，难以令中国企业的海外并购行为持续火爆。对于外资并购而言，随着中国经济的增速下滑，国际资本对中国经济的信心有所下降，并反映为外资并购的趋冷。短期来看，这种情况难以得到显著的改善。因此，2013年中国并购市场的重心将由前两年的海外并购向国内并购转移。

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　　证券时报网（www.stcn.com）07月08日讯

　　“锂电池”炒作热潮或继续上演

　　今年以来，新能源汽车一直是市场炒作的热门。近来，在锂电池技术接连获得突破的背景下，新能源汽车的炒作热潮顺势蔓延至锂电池板块。其中，锂电池第一股成飞集成更强势收出三个涨停板，而其导火索无非是7月3日国家科技部官方网站公布的成飞集成旗下控股公司中航锂电与厦门大学合作联合承担的高安全性动力电池用功能隔膜的技术开发项目已经形成生产能力的公告。本月5日科技部网站又传出捷报：车用锂离子动力电池全产业链工艺技术与国产化装备取得重大突破，分析人士表示，“锂电池”的炒作热潮正在上演，预计涉足锂电池业务的相关个股如中国宝安（000009）、万向钱潮（000559）、方正电机（002196）等有望获得资金的青睐。

　　锂电池技术

　　接连突破好戏连台

　　据科技部网站7月5日的消息，车用锂离子动力电池全产业链工艺技术与国产化装备取得重大突破。由万向电动汽车有限公司承担的“十二五”863计划支持的“锂离子电池全产业链工艺技术与国产化装备以及梯次利用与回收技术研究”课题的成功实施，是电动汽车核心部件全产业链研究的开创性成果，这填补了国内锂离子电池全产业链产品应用开发方面的空白。

　　据悉，该课题结合国家电动汽车产业“十二五”战略发展目标，针对我国公共和私人领域电动汽车试点推广过程中存在的共性问题，以动力电池全产业链匹配技术为核心，通过产业链资源整合，有效解决了连续批次材料供应的性能差异问题，大幅提高了电池成品率和可配组率，并实现了高速高精度喷涂设备及高效节能化成分选设备的国产化，研制了相应装备，并在生产线上应用，化成过程中的电能回收率从50%提升至70%以上，缩短了化成时间，降低了生产成本，提高了全产业链整体装备水平。

　　无独有偶，由厦门大学和中航锂电（洛阳）有限公司联合承担，国家高技术研究发展计划（863计划）支持的“高安全性动力电池用功能隔膜的技术开发”项目，目前已建成了一条年产300万平方米陶瓷功能隔膜试验线，并在此基础上完成相关配方固化，合浆、涂布、分切工艺技术开发，形成生产能力，并进行了陶瓷隔膜电池设计、试制与测试。分析人士表示，该项目的实施，对于完善和补充我国锂离子动力电池产业链缺失的关键一环，对于提高锂离子动力电池生产和应用的安全性具有至关重要的作用。

　　动力电池巨头

　　扎堆布局动力电池材料

　　6月28日，第四届欧洲车载动力锂电池会议(AABC Europe)在法国斯特拉斯堡市国际会议中心成功召开，该会议表明全球动力电池巨头正纷纷布局动力电池材料。

　　上游材料方面，科莱恩从LiFePO4逐渐向LiMnPO4和高电压材料 LiCoPO4、LiNiPO4过渡，目前已进展到LiFexMn1-xPO4。此外，该公司开始积极探索尖晶石型高电压材料LiNi0.4Mn1.6O4。

　　优美科主要阐述了车载动力电池对三元材料的选择。该公司在第一代三元材料333基础上，逐渐向第二代三元材料622、442过渡，并指出333材料将不会“死亡”，通过工艺优化，同样可以提高电池性能。该公司同时也积极开展富锰基锂及5V尖晶石型高电压材料的研究工作。日本户田工业目前正在将LCO、NMC材料主要用于消费类电子产品电池，而NMC，、NCA、LMO、LFP(少量)及混合物将是主流车载电池路线的选择。该公司同样积极开发第三代正极材料，即富锰基锂和尖晶石高电压材料，并认为该类材料将于2017-2018年实现大规模应用。

　　中游电池制造方面，据了解，三星[微博]SDI、日本电气、帅福得、A123等巨头主要在车载及储能系统中锂电池的整体解决方案投入巨大。

　　下游应用方面，海外各大车企主要讨论的是动力电池选择及其纯电动、插电式混合动力、混合动力(微混、轻混、中混、重混)等车型的技术及发展。

　　法国Avicenne认为，2012年全球锂电材料市场规模为7.5万吨正极、3.8万吨负极、2.9万吨电解液、4.9亿平方米隔膜以及5600吨黏结剂。锂电池驱动的电动汽车(EV+PHEV)全球市场规模在2015年将达到60亿美元，2020年达到110亿美元，2025年达到150亿美元。

　　锂电池炒作热潮正在蔓延

　　锂电池技术的接连突破，将持续为锂电池概念股提供炒作契机，目前“锂电池”的炒作热潮正在上演，预计涉足锂电池业务的相关个股如中国宝安、万向钱潮及方正电机等有望获得资金的青睐。

　　中国宝安（000009）：公司控股子公司宁波拜特的主营业务为锂电池检测、电路管理系统、储电设备等，主要产品为高电压、大电流的功率型电池/电容测试设备、燃料电池测试设备和电池管理系统（BMS）。宁波拜特在新能源汽车及新型储能电站（如新能源汽车充电站、充电桩）等领域拥有丰富的技术积累。2012年，宁波拜特与万向电动汽车等联合申请成为国家863锂离子电池全产业链项目，并承担了能量回馈型的动力电池化成生产设备项目。公司还拥有全球第一的致力于锂离子二次电池用的负极材料及纳米材料应用的深圳贝特瑞。此次“十二五”863计划支持的“锂离子电池全产业链工艺技术与国产化装备以及梯次利用与回收技术研究”课题的成功实施，对中国宝安新能源锂电池产业链的布局将产生积极影响，预计新能源业务将成为公司跑得最快的“马车”。

　　万向钱潮（000559）：2010年12月，公司与万向集团、万向电动汽车签订电动汽车产业的战略合作框架协议。万向集团和万向电动汽车承诺，公司所开发生产的汽车零部件产品为万向电动汽车公司汽车零部件采购的优先或独家供应商；万向电动汽车对公司开发新能源汽车零部件项目给予技术及市场业务等方面全力的支持。

　　方正电机（002196）：公司与万向电动汽车有限公司签署了《电动汽车项目的框架合作协议书》，双方将合作开发电动汽车电机项目。根据协议，公司将根据电动汽车动力总成性能需要，向万向电动汽车提供电机具体性能参数要求，万向电动汽车根据要求进行电动汽车用驱动电机设计、生产。公司还设立汽车电机事业部，主要从事新能源电动汽车电机的研究开发和生产。未来公司将积极推进年产10万台电动汽车驱动电机项目。

　　（证券时报网快讯中心）

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