上周公布的9月份和三季度的宏观数据，带给市场一种乐观的看法，就是中国经济的下滑势头正在缓和。尽管7.4%的三季度GDP增长数据并没有超过预期，但是其中的许多分项数据却出现了回暖，比如工业增加值10%和固定资产投资增长20.5%的数据，再比如久违的外贸反弹数据，都可以算作是市场一直在等待的积极因素。因为在“十八大”之前的时间，基本属于政策的真空期，所以投资者把注意力转移到统计数据上也无可厚非。盘面上，机械、水泥、房地产等板块的走强，显示出投资者对未来可能的基建投资拉动的预期提升。但经济的企稳回升和企业盈利改善很难一蹴而就，它的转变需要时间来逐步确认，而这个道理反映到股市上，就是量能并没有随着情绪的好转而大幅提升，沪深两市的成交量依然在500亿元左右徘徊。这说明，目前资金只是在做试探性的买入或者配置，而大规模的资金介入尚待时机。还有一点值得注意，宏观的好转需要微观的支撑，A股上市公司的三季报正在陆续发布，如果最后的结果是企业盈利状况并没有明显的改善，那么，投资者好容易积累的乐观情绪或许会再次遭受打击。■