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中通客车(11.200, 0.02, 0.18%)(000957.SZ)彻底爆了。
根据业绩预告显示,2024年中通客车净利润2.06亿元-2.93亿元,同比增长195%-320%,增速较前三季度明显加快。
分季度看,这种趋势更明显。
2024年Q1,净利润4238万元,同比增长105.08%;
2024年Q2,净利润6856万元,同比增长121.01%;
2024年Q3,净利润8433万元,同比增长283.04%;
2024年Q4,取中位值计算,净利润5373万元,同比增长1400%。
事实上,中通客车的业绩已经连续多年改善。
2021年至2023年,中通客车净利润分别为-2.2亿元、9833万元和6965万元。注意,如果看扣非净利润的话,过去四年,中通客车逐年大幅改善。
这么说吧,2024年这份经营业绩,是近8年来交出的最佳成绩单!
再来说说股价。
总体来说,中通客车的股价呈现巨大的波动。2016年至2021年,中通客车整整跌了7年;2022年,靠着检测核酸车概念的爆火,叠加汽车产业链概念遭到市场炒作,短短三个月股价大涨超6倍;不过,在那之后,股价又被打回了原型。
需要特别说到的是,在上一轮暴涨中,中通客车股东数翻了3倍达到了15万人。于是,众多投资者蒙受了巨大的损失。
过去近一年时间里,尽管股价波动巨大,但较低点涨幅也达到了60%,那么问题来了,这种涨幅具有持续性吗,还是说会被打回原样?
要我说的话,核心还是看经营业绩!
此次中通客车业绩回暖,原因概括起来主要有两点。第一,国内市场销量实现增长;第二,海外市场销量实现增长。
先说国内市场。
经历了2015年至2022年的下滑后,国内市场开始恢复。2023年,全年销量49万辆,同比增长近20%;2024年,全年销量52.15万辆,同比增长6.8%。
注意,尽管2024年增速有所放缓,但是,6米以上中大型客车累计销量12.6万辆,同比增长33.39%,带动了客车市场的复苏。
再说海外市场。
2022年前,中通客车来自国外的收入占比在20%以下;2022年,提高至32%;2023年,进一步提高至44.32%;2024年上半年,这个数字是66.73%。
具体来说,2024年,中通客车海外销量是6220辆,同比增长63.5%,排在第五名,同时也是前五名中增速最高的客车企业。
换言之,国外市场成为带动公司业绩增长的最大动力!
而且,跟国内比,海外市场的毛利率要高出近8个百分点;跟2022年比,毛利率达到了28.15%,较2022年提高了约10个百分点,跟宇通客车(25.210, -0.51, -1.98%)(600066.SH)比也已经相差不大。
不过,并不是说中通客车的基本面彻底反转。
国内市场方面,受益于更新换代和政策刺激双重利好,客车市场迎来恢复,但是,这种恢复更像是弱势复苏,而非强势增长。
至于说海外市场,确实方兴未艾,也是接下来的发力重点,值得更多期待。
但是,也存在隐忧。
2024年12月,中通客车的出口销量仅排名第九,环比增长-50.2%。要知道,排名第一的宇通客车销量是2620辆,无论同比增速还是环比增速都超过了100%。
也就是说,海外市场尽管方兴未艾,但也不是一片大好。又或者,出口市场如果也变得内卷的话,中通客车的处境也会发生微妙的变化。
总归就是,不可太乐观!
希望净利润大增的中通客车,能够持续追赶、厚积薄发、逆天改命。唯有这,才能对得起十几万投资者的期待。
(转自:泡财经)
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